Act of God Bond

Wat is een band van een daad van God?

Een overmachtsband is een aan een verzekering gekoppelde zekerheid die door een verzekeringsmaatschappij wordt uitgegeven om een ​​reserve aan te leggen tegen onvoorziene rampzalige gebeurtenissen. Act of God-obligaties kunnen verzekeraars helpen fondsen te werven, aangezien het een uitdaging kan zijn om voldoende reserves of geld op te bouwen om de kosten van grootschalige rampen te dekken. Act of God-obligaties bevatten echter onvoorziene omstandigheden waarin investeerders een deel van of hun gehele oorspronkelijke investering zouden kunnen verliezen als zich een grote ramp voordoet.

Hoe een Act of God Bond werkt

Verzekeringsmaatschappijen bieden hun klanten polissen aan om zich in te  dekken  tegen hun risico op financiële verliezen. Een verzekeringspolis kan verliezen dekken die het gevolg zijn van schade aan eigendommen van de verzekerde of de aansprakelijkheid van de verzekerde beperken (als gevolg van een rechtszaak) voor letsel of schade toegebracht aan een derde of een andere persoon.

In ruil daarvoor betalen polishouders de verzekeringsmaatschappij een vergoeding of premie, die meestal maandelijks wordt betaald. Verzekeringsmaatschappijen beleggen die premies en verdienen inkomen. Als een verzekering vordering wordt ingediend door een klant, wat betekent dat sommige financiële schade zich heeft voorgedaan, de verzekeraar betaalt de klant op basis van het beleid. Als zich een belangrijke gebeurtenis voordoet, kunnen in korte tijd veel claims worden ingediend. Als gevolg hiervan kunnen verzekeraars een daad van God-band uitgeven om geld in te zamelen om hun reserves te versterken.

Een obligatie is een schuldbekentenis  of een schuldinstrument dat is uitgegeven om geld in te zamelen voor verschillende doeleinden. Bedrijven, overheden en verzekeringsmaatschappijen geven obligaties uit wanneer ze toegang tot kapitaal of geld nodig hebben. Doorgaans betaalt een belegger die de obligatie koopt, het bedrijf de hoofdsom vooraf (dwz $ 1.000), de zogenaamde nominale waarde van de obligatie. In ruil daarvoor betaalt het bedrijf de belegger een vaste rente gedurende de looptijd van de obligatie.

Op de verval of vervaldatum van de obligatie krijgt de belegger de hoofdsom, of het oorspronkelijke bedrag, dat is belegd, terugbetaald. Obligatiebeleggers nemen risico omdat het bedrijf in gebreke zou kunnen blijven of de hoofdsom niet zou kunnen terugbetalen. Hoe groter de kans op wanbetaling, hoe hoger de rente die door de obligatie wordt betaald, aangezien beleggers een beter rendement afdwingen voor obligaties met het extra wanbetalingsrisico.

Wanneer verzekeringsmaatschappijen ‘Act of God’-obligaties uitgeven, stellen ze hun terugbetalingsvoorwaarden afhankelijk van het al dan niet plaatsvinden van een onvoorziene rampzalige gebeurtenis gedurende de looptijd van de obligatie. In geval van een ramp zien obligatiehouders af van hun verwachte terugbetaling geheel of gedeeltelijk. Om een ​​dergelijk onvoorspelbaar en potentieel hoog risico aan te pakken, bieden emittenten doorgaans hogere opbrengsten aan dan obligatiehouders zouden ontvangen voor andere soorten schuldbewijzen.

Voordelen van Act of God Bonds

Een overmachtsband biedt verzekeringsmaatschappijen een mechanisme om een ​​deel van de verdiende premies in te wisselen voor schuldfinanciering afhankelijk van een onverwachte ramp. Catastrofale gebeurtenissen gebeuren onvoorspelbaar. Als gevolg hiervan kan het voor verzekeringsmaatschappijen moeilijk zijn om reserves aan te leggen om eenmalige, grootschalige rampen op te vangen.

Dergelijke rampen brengen verzekeringsmaatschappijen hoge kosten met zich mee, maar ze gebeuren onafhankelijk van andere variabelen waardoor andere soorten schadeclaims relatief voorspelbaar zijn. Act of God-obligaties bieden een alternatief voor het aanleggen van een onnodig hoge reserve om mogelijke uitbetalingen bij rampen te dekken die in de nabije toekomst misschien niet zullen plaatsvinden.

Betalen voor rampen

Een wijdverbreide, grootschalige natuurramp zorgt voor enorme problemen voor verzekeraars. Een grote orkaan kan bijvoorbeeld leiden tot overstromingen, structurele schade en autoverlies, naast het verlies van mensenlevens, waardoor het claimvolume ver boven elke normale actuariële verwachting uit kan springen. Het grote aantal claims in korte tijd zou mogelijk de reserves kunnen overschrijden die verzekeringsmaatschappijen beschikbaar hebben om claims te betalen.

Overheidsobligaties dienen als een voorwaardelijke lening. Stel dat een belegger belang heeft in een hoogrentend schuldinstrument en het risico van een natuurramp in de komende drie jaar kan tolereren. Een grote verzekeringsmaatschappij geeft een ronde van catastrofe obligaties uit tegen een gemiddelde coupon die aanzienlijk hoger is dan de driejarige rente op staatsobligaties, en de belegger doet een aankoop.

Tijdens de looptijd van de obligatie zal de verzekeraar een deel van de premiebetalingen gebruiken om couponbetalingen aan obligatiehouders te doen. Couponbetalingen omvatten doorgaans zowel rente als een deel van de hoofdsom, in tegenstelling tot een normale obligatie die de hoofdsom pas op de vervaldatum zou terugbetalen.

Als er de komende drie jaar geen rampen plaatsvinden, zal de belegger op de vervaldatum van de obligatie de volledige oorspronkelijke hoofdsom plus rente tegen het aangegeven couponrendement hebben ontvangen. Als zich echter een ramp voordoet, zal de belegger een deel van de resterende betalingen verbeuren op basis van het bedrag aan financiering dat de verzekeraar nodig heeft om schade aan claims te dekken. Gezien de structuur van dergelijke obligaties en de bedragen die ermee gemoeid zijn, zijn catastrofale gebeurtenissen die de aflossing van de hoofdsom verminderen, relatief zeldzaam, hoewel ze kunnen en zullen gebeuren.