Jaarlijkse omzet
Wat is de jaarlijkse omzet?
Jaaromzet is het percentage waarmee iets in de loop van een jaar van eigenaar verandert. Voor een bedrijf kan dit percentage verband houden met de jaarlijkse omzet in voorraden, vorderingen, schulden of activa.
Bij beleggingen vervangt de omloopsnelheid van een exchange-traded fund (ETF) zijn beleggingen op jaarbasis. Portefeuilleomzet is de vergelijking van beheerd vermogen (AUM) met de instroom of uitstroom van de holdings van een fonds. De figuur is nuttig om te bepalen hoe actief het fonds de onderliggende posities in zijn belangen verandert. Hoge omloopsnelheden duiden op een actief beheerd fonds. Andere fondsen zijn passiever en hebben een lager percentage van de omzetten. Een indexfonds is een voorbeeld van een passief holdingsfonds.
Belangrijkste leerpunten
- Een omloopsnelheid wordt berekend door te tellen hoe vaak een activum, een waardepapier of een betaling in een periode van een jaar van eigenaar is veranderd.
- Bedrijven kijken naar de jaarlijkse omloopsnelheid om hun efficiëntie en productiviteit te bepalen, terwijl investeringsmanagers en investeerders de omloopsnelheid gebruiken om de activiteit van een portefeuille te begrijpen.
- Omzet op jaarbasis is vaak een toekomstige projectie op basis van een maand – of een andere kortere periode – van de investeringsomzet.
- Een hoge omloopsnelheid is op zichzelf geen betrouwbare indicator voor de kwaliteit of prestaties van een fonds.
Jaarlijkse omzet berekenen
Om de omloopsnelheid van de portefeuille voor een bepaald fonds te berekenen, moet u eerst het totale bedrag aan gekochte of verkochte activa gedurende het jaar bepalen (afhankelijk van wat het grootst is). Deel dat bedrag vervolgens door het gemiddelde vermogen dat het fonds in hetzelfde jaar bezit.
Als een beleggingsfonds bijvoorbeeld $ 100 miljoen aan beheerd vermogen (AUM) had en $ 75 miljoen van die activa op een bepaald moment tijdens de meetperiode werd geliquideerd, is de berekening:
$75m$100m=0.75where:m=mikllikon\ begin {uitgelijnd} & \ frac {\ $ 75 \ text {m}} {\ $ 100 \ text {m}} = 0,75 \\ & \ textbf {waarbij:} \\ & \ text {m} = \ text {miljoen } \ end {uitgelijnd}$100mln
Het is belangrijk op te merken dat een fonds dat jaarlijks 100% omzet, niet noodzakelijkerwijs alle posities waarmee het het jaar begon, heeft geliquideerd. In plaats daarvan is de volledige omzet verantwoordelijk voor het veelvuldig in- en uitstappen van posities en het feit dat de verkoop van effecten gelijk is aan het totale AUM voor het jaar. Met dezelfde formule wordt de omloopsnelheid ook gemeten aan de hand van het aantal gekochte effecten in de meetperiode.
Jaarlijkse omzet in investeringen
Omzet op jaarbasis is een toekomstige projectie gebaseerd op een maand – of een andere kortere periode – van de investeringsomzet. Stel dat een ETF een omloopsnelheid van 5% heeft voor de maand februari. Aan de hand van dat cijfer kan een investeerder de jaaromzet voor het komende jaar schatten door de omzet van één maand met 12 te vermenigvuldigen. Deze berekening levert een omloopsnelheid van het bezit op jaarbasis op van 60%.
Actief beheerde fondsen
Groeifondsen vertrouwen op handelsstrategieën en aandelenselectie van doorgewinterde professionele managers die hun zinnen hebben gezet op het beter presteren dan de index waartegen de portefeuille benchmarks. Het bezitten van grote aandelenposities gaat niet zozeer om een toewijding aan corporate governance, maar om positieve aandeelhoudersresultaten. Managers die consequent de indices verslaan, blijven aan het werk en trekken een aanzienlijke instroom van kapitaal aan.
Hoewel het argument van passief versus actief beheer blijft bestaan, kunnen benaderingen met een hoog volume matig succes opleveren. Overweeg het American Century Small Cap Growth Fund (ANOIX), een Morningstar-fonds met vier sterren met een hectische omloopsnelheid van 141% (vanaf februari 2021) dat de afgelopen 15 jaar (tot en met 2021) duidelijk beter presteerde dan de S&P 500 Index.
Passief beheerde fondsen
Indexfondsen, zoals het Fidelity 500 Index Fund (FXAIX), hanteren een buy-and-hold-strategie. Volgens dit systeem bezit het fonds posities in aandelen zolang deze componenten van de benchmark blijven. De fondsen behouden een perfecte, positieve correlatie met de index, en dus is de omloopsnelheid van de portefeuille slechts 4%. De handelsactiviteit is beperkt tot het kopen van effecten uit instromen en het af en toe verkopen van uitgiften die uit de index zijn verwijderd. Meer dan 60% van de tijd zijn indices historisch gezien beter dan beheerde fondsen.
Het is ook belangrijk op te merken dat een hoge omloopsnelheid, afzonderlijk beoordeeld, nooit een indicator is voor de kwaliteit of prestaties van een fonds. Het Fidelity Spartan 500 Index Fund bleef, na aftrek van kosten, in 2020 2,57% achter op de S&P 500.
Jaarlijkse omzet in bedrijven: voorraadomzet
Bedrijven gebruiken verschillende jaaromzetstatistieken om te begrijpen hoe goed het bedrijf op jaarbasis draait. Voorraadomzet meet hoe snel een bedrijf voorraad verkoopt en hoe analisten deze vergelijken met branchegemiddelden. Een lage omzet impliceert een zwakke verkoop en mogelijk overtollige voorraad, ook wel overstocking genoemd. Het kan duiden op een probleem met de te koop aangeboden goederen of het gevolg zijn van te weinig marketing. Een hoge ratio impliceert een sterke verkoop of onvoldoende voorraad. Het eerste is wenselijk, terwijl het laatste tot verlies van omzet kan leiden. Soms is een lage omloopsnelheid van de voorraad een goede zaak, zoals wanneer de prijzen naar verwachting zullen stijgen (de voorraad is vooraf gepositioneerd om aan de snel stijgende vraag te voldoen) of wanneer er tekorten worden verwacht.
De snelheid waarmee een bedrijf voorraad kan verkopen, is een cruciale maatstaf voor de bedrijfsprestaties. Winkeliers die hun voorraad sneller verplaatsen, presteren meestal beter. Hoe langer een artikel wordt vastgehouden, hoe hoger de kostprijs van het artikel, en hoe minder redenen consumenten zullen moeten terugkeren naar de winkel voor nieuwe artikelen.