Board Broker-systeem
Wat is een Board Broker-systeem?
De term board broker-systeem verwijst naar een methode voor het beheren van de liquiditeit en de ordelijke uitvoering van orders op een grondstoffenbeurs of een optiebeurs. Het board broker-systeem bestaat uit het toewijzen van specifieke marktmakers in de hun toegewezen goederen.
Hoewel ze populair waren toen ze ontstonden, zijn de meeste boordmakelaarssystemen nu vervangen door volledig geautomatiseerde systemen.
Belangrijkste leerpunten
- Een board broker-systeem is een methode om liquiditeit te verschaffen en de volatiliteit op een grondstoffenbeurs te beperken.
- Het is vergelijkbaar met de marktmakende activiteit die plaatsvindt op effectenbeurzen.
- De rol van boardmakelaars is grotendeels vervangen door geautomatiseerde elektronische handelssystemen, die hun verantwoordelijkheden bij hogere volumes en veel hogere snelheden kunnen uitoefenen.
Hoe Board Broker-systemen werken
Een boardmakelaar werkt voor een commodity- of optiebeurs. Ze zijn verantwoordelijk voor het toezicht op het handelsproces voor een specifieke reeks grondstoffen of opties. Ze moeten er ook voor zorgen dat transacties op een ordelijke manier worden uitgevoerd. Samen vormen deze medewerkers het zogenoemde boardbroker-systeem.
Het board broker-systeem is vergelijkbaar met het systeem van specialisten en market makers dat wordt gebruikt op andere beurzen, zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of de Nasdaq. In beide gevallen is het doel van het systeem om alle marktdeelnemers liquiditeit te bieden en de gemiddelde transactiekosten te verlagen.
Hoewel de aangewezen market makers (DMM’s) van de NYSE mogelijk verplicht zijn om marketmakingdiensten te verlenen voor een bepaald effect, krijgen boardmakelaars op een grondstoffenbeurs specifieke grondstoffen toegewezen. De onderliggende geleverde diensten zouden in wezen dezelfde zijn, inclusief het verstrekken van prijsnoteringen, het beperken van de marktvolatiliteit en het informeren van de openings- en slotkoersen van de betrokken effecten of grondstoffen.
Speciale overwegingen
Het bekendste voorbeeld van een board broker-systeem was dat van de Chicago Board Options Exchange (CBOE). De beurs biedt handelsmogelijkheden voor effecten zoals opties, futures, exchange-traded funds (ETF’s), aandelen en andere activa.
De populariteit van het bestuursmakelaarsstelsel is de afgelopen jaren afgenomen. Het werd geleidelijk vervangen door volledig geautomatiseerde systemen voor de uitvoering van transacties. Deze geautomatiseerde systemen zijn normaal gesproken in staat om de rol van boardmakelaars sneller en met grotere volumes uit te voeren door de noodzaak van menselijke besluitvorming grotendeels overbodig te maken.
De populariteit van het board-broker-systeem vervaagde in de loop van de jaren en werd vervangen door volledig geautomatiseerde geautomatiseerde handelsplatforms.
Voorbeeld van een Board Broker-systeem
Hier is een hypothetisch voorbeeld om te laten zien hoe board broker-systemen werken. Laten we zeggen dat XYZ Financial lid is van de ABC Commodities Exchange, waar het deel uitmaakt van het board broker-systeem van de beurs. XYZ krijgt een of meer specifieke goederen toegewezen en is verantwoordelijk voor het helpen van andere marktdeelnemers om op een ordelijke manier in die goederen te handelen.
Tijdens de markt te verminderen. XYZ is ook verantwoordelijk voor het leveren van andere diensten, zoals het vaststellen van passende openingsprijzen voor grondstoffen en het werken aan het verlagen van de transactiekosten voor marktdeelnemers.
Zoals commodities uitwisseling is steeds meer geautomatiseerd in de afgelopen jaren is de rol van de raad van bestuur makelaars en andere market makers veranderd. Tegenwoordig zijn bedrijven zoals XYZ in toenemende mate vervangen door geautomatiseerde elektronische systemen die rechtstreeks door de beurs worden beheerd.