Koopzijde
Wat is de koopkant?
De financiële instellingen van een vrijemarkteconomie omvatten een segment dat de koopzijde wordt genoemd: bedrijven die beleggingen in effecten kopen. Dit zijn onder meer verzekeringsmaatschappijen, onderlinge fondsen, hedgefondsen en pensioenfondsen, die effecten kopen voor eigen rekening of voor beleggers met als doel rendement te genereren.
Tegenover de buy-side professional staat de sell-side. In tegenstelling tot de koopzijde, omvatten de verkoopinspanningen niet het doen van een directe investering. Integendeel, ze helpen de markt te investeren met alle activiteiten met betrekking tot de verkoop van effecten aan het buy-side, zoals underwriting voor beursintroducties (IPO’s), het verstrekken van clearing services, en het genereren van onderzoeksmateriaal en analyse.
Samen vormen deze twee partijen (kopen en verkopen) de hoofdactiviteiten van de financiële markten.
Belangrijkste leerpunten
- De koopzijde is een segment van financiële markten dat bestaat uit investeringsinstellingen die effecten kopen voor geldbeheerdoeleinden.
- De verkoopkant is het tegenovergestelde van de koopkant en biedt alleen beleggingsaanbevelingen en -diensten om de aankoop van effecten door de koopkant te vergemakkelijken.
- Een bedrijf dat zich bezighoudt met buy-side-activiteiten, koopt aandelen, obligaties en andere financiële producten op basis van de behoeften en strategie van de portefeuille van het bedrijf of de klant.
- Veelvoorkomende instellingen aan de buy-side zijn onder meer hedgefondsen, pensioenfondsen en onderlinge fondsen.
Inzicht in de koopzijde
Een bedrijf dat zich bezighoudt met buy-side-activiteiten, koopt aandelen, obligaties en andere financiële producten op basis van de behoeften en strategie van de portefeuille van het bedrijf of de klant. Buy-side-activiteit vindt plaats in veel omgevingen, niet beperkt tot de hierboven genoemde financiële instellingen. Ze omvatten ook trusts, aandelenfondsen en vermogende particulieren.
Het hele punt van investeren aan de buy-side is om waarde te creëren voor de klanten van een bedrijf. Ze doen dit door te dure activa te identificeren en te kopen waarvan ze denken dat ze in de loop van de tijd zullen waarderen. Aangezien de buy-side het kopen van grote blokken markteffecten inhoudt, hebben de meest prestigieuze bedrijven vaak veel marktmacht. Deze titanen van de markt worden ook nauwlettend in de gaten gehouden door investeerders en de media.
$ 8,68 biljoen
De waarde van het beheerd vermogen van BlackRock(AUM) per 31 december 2020. BlackRock is de grootste vermogensbeheerder ter wereld in termen van activa.
Bedrijven als BlackRock en Vanguard kunnen de marktprijzen aanzienlijk beïnvloeden door grootschalige investeringen in afzonderlijke namen. Deze investeringen worden echter doorgaans niet in realtime bekendgemaakt en kunnen voor markthandelaren enigszins spookachtig zijn. De aanvraag van de Securities and Exchange Commission (SEC) 13F vereist openbaarmaking door buy-side managers voor alle holdings die elk kwartaal worden gekocht en verkocht.
Na Buy-Side Investing
De driemaandelijkse 13F-aanvraag is een aanbevolen bron voor alle soorten beleggers om enkele van de beste investeringen en investeerders op de markt te volgen. Warren Buffett en zijn firma Berkshire Hathaway (BRK. A / B) zijn voorbeelden van hoe de volgende investeerders aan de buy-side de investeringsbenadering kunnen begeleiden.
Verder zullen veel beleggers de belangen van deze grotere beleggers en veranderingen in die beleggingen, in het bijzonder effecten, bekijken als een tegenprestatie om zelf een transactie te doen. Deze gegevens zijn beschikbaar via verschillende online bronnen.
Voordelen van de koopzijde
Buy-side investeerders hebben veel voordelen ten opzichte van andere handelaren. Ze kunnen grote hoeveelheden transacties plaatsen die de handelskosten minimaliseren. Ze hebben ook toegang tot een zeer breed scala aan interne handelsbronnen die hen helpen investeringskansen in realtime te analyseren, identificeren en ernaar te handelen.
De buy-side analist zal ook de voorschriften van de International Organization of Securities Commissions (IOSCO) volgen.
Hoewel investeerders aan de buy-side verplicht zijn om hun participaties in een 13F bekend te maken, is deze informatie alleen driemaandelijks beschikbaar. Over het algemeen kan het voor buy-side analisten en beleggingsondernemingen over het algemeen voordelig zijn om hun beleggingsonderzoek en watchlists in eigendom te houden. Het hoge niveau van concurrentie op de buy-side-markt en de aard van zijn activiteiten resulteert doorgaans in privacy rond alle handelsideeën voor de meest optimale handelsvoordelen.
Taken van een buy-side-analist
De buy-side analist vervult een centrale rol in de buy-side exchange. Buy-side analisten werken regelmatig in niet-beursvennootschappen, waaronder pensioen- en beleggingsfondsen. Deze analisten geven aanbevelingen op basis van onderzoek dat alleen bedoeld is voor gebruik door deze grote fondsaanbieders. Individuele beleggers zien misschien aanbevelingen aan de verkoopzijde, maar aan de koopzijde wordt gewerkt achter de schermen bij de grote bedrijven, en onderzoeksstrategieën en de resultaten van hun analyse worden privé gehouden.
Analisten die aan de buy-side werkzaam zijn, houden zich bezig met financieel onderzoek van bedrijven en de ontwikkeling van investeringsstrategieën, wat doorgaans diepgaand onderzoek en financiële modellering inhoudt . Ze kunnen ook rechtstreeks praten met bedrijven waarin ze een investeringsbelang hebben. Buy-side analisten zijn voornamelijk op zoek naar bedrijven die passen bij de strategie van een portefeuille op basis van bepaalde investeringsparameters en naar bedrijven die in de loop van de tijd het hoogste rendement zullen genereren.
Aangezien de rollen van analisten aan de buy-side en sell-side duidelijk verschillen, kunnen sommige bedrijven bepaalde beleidsmaatregelen nemen om ervoor te zorgen dat de onderzoeksinspanningen worden verdeeld. Bij bedrijven met zowel buy-side als sell-side analisten kan een “Chinese muur” worden gebouwd om de twee afdelingen te scheiden, wat meestal procedures en beveiligingsbeleid met zich meebrengt die interacties tussen de twee eenheden voorkomen.
Voorbeeld van de koopzijde
John Smith werkt voor een grote investeringsbank die het geld van zijn bedrijf investeert in de aandelenmarkt, gebruikmakend van een strategie die hij zelf bedacht. Over 10 jaar deed zijn strategie het buitengewoon goed en presteerde hij 10% beter dan de markt. Hij besluit zijn bedrijf te verlaten en zijn eigen vermogensbeheermaatschappij op te richten en geld te investeren voor vermogende particulieren; in wezen creëert de heer Smith een hedgefonds.
Hij besteedt tijd aan het vermarkten van zijn bedrijf op basis van het rendement van zijn strategie van de afgelopen 10 jaar en is in staat om $ 10 miljoen aan kapitaal op te halen bij verschillende investeerders. Hij begint dit kapitaal te investeren en koopt een verscheidenheid aan effecten, waaronder aandelen, obligaties, futures en opties, allemaal in lijn met zijn strategie. Het bedrijf van de heer Smith en zijn acties om deze effecten te kopen zijn een voorbeeld van de koopkant.