Tier 1-kernkapitaal (CET1)
Wat is tier 1-kernkapitaal (CET1)?
Common Equity Tier 1 (CET1) is een component van het Tier 1-kapitaal dat voornamelijk gewone aandelen zijn die worden aangehouden door een bank of andere financiële instelling. Het is een kapitaalmaatregel die in 2014 werd ingevoerd als voorzorgsmaatregel om de economie te beschermen tegen een financiële crisis. Verwacht wordt dat alle banken in 2019 moeten voldoen aan de minimaal vereiste CET1-ratio van 4,5%.
Belangrijkste leerpunten
- Common equity Tier 1 dekt de voor de hand liggende aandelen die een bank aanhoudt, zoals contanten, aandelen, enz.
- De CET1-ratio vergelijkt het kapitaal van een bank met zijn activa.
- Aanvullend tier 1-kapitaal is samengesteld uit instrumenten die geen gewone aandelen zijn.
- In het geval van een crisis wordt eerst het eigen vermogen onttrokken aan Tier 1.
- Veel stresstests voor banken tegen banken gebruiken Tier 1-kapitaal als een startmaatregel om de liquiditeit van de bank en het vermogen om een uitdagende monetaire gebeurtenis te overleven te testen.
Inzicht in Common Equity Tier 1 (CET1)
Na de Bazels Comité een hervormde reeks internationale normen opgesteld om de kapitaaltoereikendheid van banken te herzien en te bewaken. Deze normen, gezamenlijk Bazel III genoemd, vergelijken de activa van een bank met haar kapitaal om te bepalen of de bank de test van een crisis zou kunnen doorstaan.
Kapitaal is vereist door banken om onverwachte verliezen op te vangen die zich voordoen tijdens de normale gang van zaken van de bank. Het Basel III-raamwerk verscherpt de kapitaalvereisten door het type kapitaal dat een bank in haar verschillende kapitaallagen en structuren mag opnemen, te beperken. De kapitaalstructuur van een bank bestaat uit Tier 2-kapitaal, Tier 1-kapitaal en Tier 1-kernkapitaal.
Tier 1-kapitaal berekenen
Tier 1-kapitaal wordt berekend als Tier 1-kernkapitaal plus aanvullend Tier 1-kapitaal (AT1). Tier 1-kernkapitaal omvat het kernkapitaal van een bank en omvat gewone aandelen, voorraadoverschotten als gevolg van de uitgifte van gewone aandelen, ingehouden winsten, gewone aandelen uitgegeven door dochterondernemingen en aangehouden door derden, en geaccumuleerde niet-gerealiseerde resultaten (AOCI).
Aanvullend tier 1-kapitaal wordt gedefinieerd als instrumenten die geen gewone aandelen zijn, maar in aanmerking komen voor opname in deze tier. Een voorbeeld van AT1-kapitaal is een voorwaardelijk converteerbaar of hybride effect, dat een eeuwigdurende looptijd heeft en kan worden omgezet in eigen vermogen wanneer zich een triggergebeurtenis voordoet. Een gebeurtenis die ervoor zorgt dat een effect wordt omgezet in eigen vermogen, doet zich voor wanneer tier 1-kernkapitaal onder een bepaalde drempel komt.
CET1 is een maatstaf voor de solvabiliteit van banken die de kapitaalkracht van een bank meet.
Deze maatstaf wordt beter weerspiegeld door de CET1-ratio, die het kapitaal van een bank afzet tegen haar activa. Omdat niet alle activa hetzelfde risico hebben, worden de activa die door een bank worden verworven gewogen op basis van het kredietrisico en het marktrisico dat elk actief inhoudt.
Een staatsobligatie kan bijvoorbeeld worden gekarakteriseerd als een “activa zonder risico” en een risicoweging van nul procent krijgen. Aan de andere kant kan een subprime-hypotheek worden geclassificeerd als een activa met een hoog risico en 65% gewogen. Volgens de kapitaal- en liquiditeitsregels van Basel III moeten alle banken een minimum ratio CET1 / risicogewogen activa (RWA) van 4,5% hebben.
- Tier 1-kernkapitaalratio = Tier 1- kernkapitaal / risicogewogen activa
De kapitaalstructuur van een bank bestaat uit Lower Tier 2, Upper Tier 1, AT1 en CET1. CET1 staat onderaan de kapitaalstructuur, wat betekent dat eventuele verliezen bij een crisis eerst van deze laag worden afgetrokken. Als de aftrek ertoe leidt dat de CET1-ratio onder het wettelijk minimum daalt, moet de bank haar kapitaalratio weer op het vereiste niveau opbouwen, anders loopt de bank het risico om door toezichthouders te worden ingehaald of opgeheven.
Tijdens de wederopbouwfase kunnen toezichthouders voorkomen dat de bank dividenden of werknemersbonussen uitkeert. In geval van insolventie dragen de aandeelhouders de verliezen, eerst gevolgd door de hybride en converteerbare obligatiehouders en vervolgens het Tier 2-kapitaal.
In 2016 voerde de Europese Bankautoriteit stresstests uit met behulp van de CET1-ratio om te begrijpen hoeveel kapitaal banken zouden hebben overgehouden in het geval van een financiële crisis. De tests werden uitgevoerd tijdens een moeilijke periode waarin veel banken in de eurozone worstelden met enorme hoeveelheden niet-presterende leningen (NPL) en dalende aandelenkoersen. Het resultaat van de test toonde aan dat de meeste banken in 2016 een crisis zouden kunnen overleven.