Divisie van Corporation Finance
Wat is de divisie van Corporation Finance?
De divisie van Corporation Finance is een tak van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission ( SEC ) die toezicht houdt op de openbaarmakingspraktijken van geregistreerde bedrijven die effecten aan het publiek aanbieden. De divisie is ervoor verantwoordelijk dat beursgenoteerde bedrijven het vereiste niveau van openbaarmaking van materiële informatie aan investeerders verstrekken, zodat zij geïnformeerde investeringsbeslissingen kunnen nemen.
De divisie van Corporation Finance beoordeelt vereiste documenten die aan investeerders zijn uitgegeven, waaronder formulier 10-K, formulier 10-Q, proxy-materialen en andere lopende documenten. Bovendien biedt de divisie interpretatieve assistentie aan bedrijven met betrekking tot SEC-regels en -formulieren. Het doet ook aanbevelingen aan de SEC over manieren om de effectiviteit van het bureau voor openbare investeerders te vergroten.
Belangrijkste leerpunten
- De divisie van Corporation Finance is een divisie binnen de SEC die toezicht houdt op de openbaarmakingspraktijken van geregistreerde emittenten van effecten aan het publiek.
- De divisie fungeert als een regelgevende waakhond voor de meeste aanmeldingen die vereist zijn door de Securities Act van 1933 en de Securities Exchange Act van 1934.
- Wanneer een aanvraag onvolledig of onduidelijk blijkt te zijn, zal de Afdeling een bedrijf verplichten om aan zijn vereisten te voldoen, anders worden sancties opgelegd.
- Vanwege haar toezichthoudende rol helpt de Divisie bij het doel van de SEC om de transparantie, betrouwbaarheid en efficiëntie van Amerikaanse effectenmarkten te verbeteren.
Inzicht in de divisie van Corporation Finance
De Division of Corporation Finance fungeert als waakhond over de aanmeldingen die zijn ingediend onder de Securities Act van 1933 en de Securities Exchange Act van 1934. Er zijn duizenden aanmeldingen in de loop van een jaar, maar er zijn beperkte personele middelen. Dientengevolge beoordeelt de divisie selectief de deponeringen om te controleren of ze voldoen aan de openbaarmakings- en boekhoudregels. De Sarbanes-Oxley Act van 2002 roept echter op tot “een bepaald niveau van herziening” van elk rapporterend bedrijf, ten minste om de drie jaar. De groep maakt de criteria die worden gebruikt om aanmeldingen te selecteren voor herziening niet openbaar om de integriteit van het proces te beschermen.
Wanneer wordt vastgesteld dat er een tekort of onduidelijkheid bestaat in de deponeringen, zal het personeel de nodige stappen ondernemen om een bedrijf te dwingen aan de vereisten te voldoen. Bekend als een commentaarproces, geeft de toezichtactie door de divisie het bedrijf enige tijd om te reageren op de opmerkingen van de divisie met betrekking tot openbaarmakingen in een depot. Het resultaat is doorgaans herzieningen van financiële overzichten of wijzigingen in toelichtingen om ze duidelijker en nuttiger te maken voor beleggers. Er moet echter worden opgemerkt dat het algehele beoordelingsproces “geen garantie is dat de openbaarmaking volledig en nauwkeurig is”, aldus de afdeling. Die verantwoordelijkheid berust altijd bij het bedrijf dat de aanvraag doet.
Een beoordeling van documenten door de divisie van Corporation Finance beschermt bedrijven niet tegen mogelijke wettelijke aansprakelijkheid voor onvolledige of onnauwkeurige informatie.
De divisie van Corporation Finance biedt ook richtlijnen op het web over hoe om te gaan met openbaarmaking van nieuwe risico’s wanneer deze zich voordoen. De divisie gaf bijvoorbeeld richtlijnen voor het bekendmaken van coronavirusgerelateerde risico’s in 2020. In 2019 boden ze richtlijnen aan met betrekking tot informatieverplichtingen voor intellectuele eigendom en technologierisico’s voor bedrijven met internationale activiteiten. Onderwerpen uit het verleden waren ook de vertrouwelijke behandeling van aanvragen, openbaarmakingen van kleine financiële instellingen en blootstelling aan Europese staatsschulden.
Voordelen van de SEC’s Division of Corporation Finance
Investeerders kunnen betere informatie krijgen over bedrijven dankzij de divisie van Corporation Finance. In veel gevallen proberen bedrijven negatieve informatie in rapporten te verdoezelen of te begraven in plaats van zich schuldig te maken aan duidelijke fraude. Tot op zekere hoogte gebruiken ze alleen de tools waarover ze beschikken om een positieve interpretatie van negatieve gebeurtenissen te geven. Voorbij dat punt zal de divisie van Corporation Finance vragen hebben over deponeringen die bedrijven zullen moeten beantwoorden. Aangezien de divisie de vragen heeft gesteld, zullen beleggers die de rapporten lezen, de antwoorden direct beschikbaar hebben. Dat scheelt investeerders aanzienlijke inspanningen om het bedrijf zover te krijgen dat ze die vragen beantwoorden.
Het werk van de afdeling Corporation Finance helpt bedrijven ook om nauwkeurigere informatie te verstrekken aan investeerders en potentiële investeerders. Investeerders en anderen in de financiële sector lopen vaak in bevestiging kan er bijvoorbeeld voor zorgen dat een individu of zelfs een team steun vindt voor eerdere vooroordelen en tegengestelde informatie negeert. De divisie van Corporation Finance bevindt zich buiten het bedrijf, dus ze bieden een ander perspectief dat vrij is van sommige van deze fouten.
Over het geheel genomen verbeteren de maatregelen van de divisie van Corporation Finance de kwaliteit van de beschikbare informatie, wat de marktefficiëntie vergroot. Uiteindelijk is het geen positieve of negatieve informatie, maar nauwkeurige informatie die markten nodig hebben om te werken.
Voorbeeld
Beschouw eens een hypothetisch voorbeeld van wat er zou kunnen gebeuren zonder de Divisie van Corporation Finance. Een bedrijf wil doorgaans positieve verhalen promoten en de openbaarmaking van ongunstige informatie beperken. Door dit te doen, kunnen ze echter meer momentumbeleggers aantrekken die de aandelen zullen verkopen zodra de negatieve informatie aan het licht komt.
De divisie van Corporation Finance zorgt ervoor dat bedrijven in een vroeg stadium ongunstige feiten bekendmaken, zodat hun aandelen aanvankelijk kunnen dalen als er slecht nieuws naar buiten komt. Dat zou die aandelen aantrekkelijker kunnen maken voor waardebeleggers op de lange termijn die in moeilijke tijden bij bedrijven willen blijven. De divisie van Corporation Finance helpt bij het garanderen van nauwkeurige informatie, wat essentieel is voor markten om aandelen aan de juiste investeerders te koppelen.