Olifanten
Wat zijn olifanten?
Olifanten is jargon voor grote institutionele beleggers die op eigen kracht markten kunnen bewegen. Olifanten hebben het geld om grote hoeveelheden transacties uit te voeren. Vanwege de grote hoeveelheden effecten waarin olifanten handelen, kunnen investeringsbeslissingen die ze nemen een enorme invloed hebben op de prijs van het onderliggende financiële actief.
Belangrijkste leerpunten
- Olifanten is jargon voor grote institutionele beleggers die de middelen hebben om op eigen kracht markten te bewegen.
- Institutionele beleggers voeren het merendeel van de transacties uit op grote beurzen en hebben daardoor een grote invloed op de waardering van activa.
- De meest voorkomende institutionele beleggers zijn schenkingsfondsen, commerciële banken, onderlinge fondsen, hedgefondsen, pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen.
Olifanten begrijpen
Wall Street heeft iets met het gebruik van dierennamen om bepaalde omstandigheden, gebeurtenissen en soorten beleggers op aandelenmarkten te beschrijven. Voorbeelden zijn onder meer stieren, beren, herten, varkens, honden, wolven, dode katten, struisvogels en olifanten.
De term olifant wordt vaak gebruikt met betrekking tot institutionele beleggers, een niet-bancaire persoon of organisatie die effecten verhandelt in aandelen die groot genoeg zijn of in dollars namens zijn leden, zodat ze in aanmerking komen voor een voorkeursbehandeling en lagere commissies.
Professioneel beheerde entiteiten zoals onderlinge fondsen, pensioenregelingen, banken en verzekeringsmaatschappijen zijn de grootste beurzen. Dit betekent dat ze een grote invloed hebben op de aandelenkoersen.
Retailbeleggers kopen en verkopen aandelen in ronde partijen van 100 aandelen of meer, terwijl institutionele beleggers kopen en verkopen in bloktransacties van 10.000 aandelen of meer.
Denk aan een zwembad: als een olifant in het zwembad stapt (koopt in een positie), stijgt het waterpeil (aandelenkoers); als de olifant uit het zwembad komt (positie verkoopt), daalt het waterpeil (aandelenkoers). In vergelijking met de invloed van de olifant op de aandelenkoersen, lijkt het effect van een individuele belegger meer op dat van een muis.
Soorten olifanten
Er zijn over het algemeen zes soorten institutionele beleggers: schenkingsfondsen, commerciële banken, onderlinge fondsen, hedgefondsen, pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen.
De grootste institutionele belegger was eind 2017 BlackRock, met bijna $ 6,3 biljoen aan beheerd vermogen (AUM).
Op Wall Street kan het woord olifant ook andere betekenissen hebben. Twee andere beroemde beleggingstermen die de naam dragen van het grootste landdier op aarde zijn de witte olifant, ook wel bekend als een investering waarvan de onderhoudskosten niet in overeenstemming zijn met hoe nuttig of waardevol het item is, en het jagen op olifanten – een gebruikte term om de praktijk te beschrijven waarbij grote bedrijven worden benaderd als potentiële klanten of acquisitiedoelstellingen.
Soms gebruiken investeerders de term olifant ook om te verwijzen naar grote conglomeraten die zich traag aanpassen aan veranderingen.
Speciale overwegingen
Institutionele beleggers hebben de middelen en gespecialiseerde kennis om uitgebreid onderzoek te doen naar verschillende beleggingsopties. Om deze reden onderzoeken reguliere particuliere beleggers vaak de door institutionele beleggers ingediende registraties bij de Securities and Exchange Commission (SEC) om te bepalen welke effecten ze kopen.
In theorie zou het anticiperen op waar de olifanten van de investeringswereld hierna gaan investeren, retailbeleggers een fortuin opleveren. Het volgen van hun stappen is minder vruchtbaar, aangezien grote transacties van deze reuzen de aandelenkoersen aanzienlijk opdrijven.
Contrarian-investeerders zijn gespecialiseerd in het doen van het tegenovergestelde van de olifanten – dat wil zeggen: kopen wanneer instellingen verkopen en verkopen wanneer instellingen kopen.