Hoe belangrijk is bandlezen in moderne markten?

Bandlezers hebben een voordeel ten opzichte van chartisten omdat ze intraday gegevens in realtime kunnen interpreteren en pagina’s met getallen kunnen filteren tot verrassend nauwkeurige voorspellingen van prijsbewegingen op korte termijn. Deze bijna legendarische marktvaardigheid heeft extra voordelen, waardoor voorstanders de emotionele intensiteit van deelnemers kunnen meten terwijl ze de leiders en achterblijvers van de dag ontdekken. Het lezen van banden kan vuurkracht toevoegen aan marktstrategieën op de langere termijn.

De basisprincipes van bandlezen kunnen in een paar minuten worden geleerd, maar het duurt om drie redenen een heel leven om het onder de knie te krijgen. Ten eerste is de markt enorm complex en vereist jarenlange observatie om te begrijpen hoe afzonderlijke onderdelen het geheel beïnvloeden. Ten tweede veranderen de macro-economische krachten die de wereldmarkten bewegen in de loop van de tijd, waarbij kwantitatieve versoepeling de ene cyclus controleert, terwijl een huizenbubbel de markten in een andere cyclus drijft. Ten derde, en het allerbelangrijkste, is de marktstructuur in de loop van de jaren drastisch veranderd, waardoor bandlezers worden gedwongen voortdurend nieuwe vaardigheden te leren.

Revolutie in marktstructuur

In de jaren negentig dwongen 50-cent bid-ask spreads lezers om eenvoudige tickers te verlaten en hun aandacht te richten op marktdiepteschermen, algemeen bekend als vraag en aanbod nauwkeurig afleest, de doorlopende opdrachten van grote spelers laat zien en ook welke marktmakers de richting van de beveiliging in die sessie bepalen.

De regel van de SEC voor de daghandel trad in 2001 in werking en veroorzaakte een uittocht van kapitaal van aandelen naar CME Globex  indexfutures. Die instrumenten hebben op hun beurt een enorme kracht gekregen en duizenden effecten tegelijk verplaatst.

Veel bandlezers verlieten Level II in de komende jaren en kozen ervoor om in plaats daarvan naar indexfutures te kijken voor aanwijzingen over brede aandelenimpulsen. Level II verloor meer aanhangers in 2007 met de goedkeuring van de SEC- verordening NMS, die de deur opende naar high-frequency trading (HFT) computers, dark pools en andere algoritmische code die nu meer dan 70% van het aandelenvolume beslaat. Bandlezers hebben zich goed aangepast aan deze elektronische omgeving en kijken nu naar een breder scala aan marktinputs dan ooit tevoren.

Genoeg gehoord en wil je een ervaren bandlezer worden? Hier zijn enkele tips en technieken om u op weg te helpen.

Voorbereiding op de markt

Begin in de pre-market sessie en kijk naar de overnight indexfutures. Houd te allen tijde een 60 minuten durende, 24-uurs S&P 500 indexfutures-grafiek op uw scherm, verwijzend naar de nachtelijke niveaus tijdens de normale Amerikaanse sessie. Kijk of die index voorloopt of achterblijft bij de Nasdaq 100 en / of US Treasury-obligatiefutures. Nasdaq-leiderschap en achterblijvende obligaties wijzen op risicoaannames, waarbij handelaren meer speculatieve instrumenten willen bezitten, terwijl het leiderschap van S&P 500 en sterke obligaties een risicoaversie suggereren, vaak gedreven door ongunstige gebeurtenissen op andere wereldmarkten.

Overweeg de impact van de geprojecteerde openheid en hoe hiaten de psychologie van handelaren zullen beïnvloeden. Grote hiaten zijn de laatste jaren vaker voorgekomen als gevolg van de stijging van de 24-uurs handel, en om ze goed te spelen, zijn zorgvuldige strategieën vereist. Maak je klaar door te schatten hoe de openstelling prints zal interageren met overnachting levels. Een gat in een nachtelijke hoog of laag suggereert bereikgebonden actie die kan resulteren in een snelle omkering, terwijl een gat in niveaus die dagen of weken niet worden verhandeld een grotere kans op trenddagactie met zich meebrengt ,  waarbij belangrijke instrumenten het meest in één richting stuwen. van de sessie.

Vertelt het eerste uur

Let op de openingsprints op de S&P 500, Nasdaq 100 en Russell 2000 futures of onderliggende exchange-traded funds (ETF’s). De relatie tussen prijsschommelingen en die niveaus presenteert de eerste tell van de dag, met stieren die de controle hebben boven het openen van afdrukken en beren die de controle eronder hebben. Markeer de eerste handelsbereiken van 5 of 15 minuten en zoek naar kleine zijwaartse patronen die later in de sessie kunnen leiden tot uitval of uitval. Kijk nu voor het eerst naar de relatieve sterkte en zwakte, en maak een lijst van de meest liquide ETF’s voor elke grote sector. Sorteer de lijst op procentuele verandering, zodat de sterkste en zwakste fondsen in het eerste uur zichtbaar worden. Dit kan ook rotatiestrategieën identificeren die gedurende de hele sessie aanhouden.

Trek vervolgens de  NYSE en Nasdaq vooruit / achteruit en omhoog / omlaag volume indicatoren omhoog. Deze vier datasets leveren enorm nuttige informatie op over kapitaalstromen op korte termijn. De variatie vooraf-min-afname snijdt ook voorspellende intraday-patronen aan, vaak voor op de prijs, zoals je hierboven kunt zien toen de indicator scherp omsloeg na een sterke opening in januari. Deze ommekeer leidde tot een vervelende daling, waardoor grote indices diep in het rood zakten. 

Merk nu op dat een Fibonacci-raster  over de eerste duik de omvang van een middagherstel voorspelde, terwijl de swing-dieptepunten in de buurt van 1.000 gedefinieerde ondersteuning die het afgelopen uur brak.

Kijk nu naar VIX, waar hij observaties over de ochtendband vastlegt. Ten eerste, knippert het rood of groen na het eerste uur, en is dat aantal trending hoger of lager? Stijgende VIX signaleert conflict of angst die lagere prijzen begunstigt, terwijl een daling van VIX een speculatieve eetlust onthult die hogere prijzen ondersteunt. Ten tweede, volg de verschillen tussen VIX en indexactie, omdat ze vaak oplossen met capitulatief gedrag dat de indicator of index dwingt om te keren en te volgen.

Middagberichten

Volg thema’s van het eerste uur tot in de lunchpauze, bekijk openingsprints en marktinternals. Wees vooral waakzaam wanneer indices veel verder gaan dan eerdere sluitingsafdrukken en dan achteruit gaan en terugduwen in de andere richting. Marktaanduidingen worden primaire leidende indicatoren op deze omslagpunten, waarbij ze vaak uitbreken of de prijs omkeren. Deze kunnen worden gebruikt om intraday-posities op te bouwen of toe te voegen, of als exit-signalen, waardoor u winsten of verliezen kunt nemen voor de massa die vast komt te zitten door plotselinge veranderingen in de markttoon.

Besteed speciale aandacht tussen 11.30 uur en 12.00 uur Eastern Time wanneer de Europese markten hun handelsdagen beëindigen, waardoor Amerikaanse indices vaak door belangrijke prijsniveaus worden gedwongen. Nu andere wereldmarkten gesloten zijn, kunnen de middagen van de VS een tweede thema van de dag uitlokken, waarbij internals van de ochtendberichten verschuiven, naar nieuwe verhalen die als laatste naar de slotklok gaan. Deze tweede golf vereist mogelijk een herwerking van ochtendstrategieën, waaronder het verlaten van vroege posities om te voorkomen dat u het doelwit wordt van tegengestelde prijsactie.

Het laatste uur lezen

Verwacht dat aanhoudende intraday-thema’s hun hoogtepunt bereiken in het afgelopen uur, vooral in de laatste 15 minuten. Indexprijzen kunnen in deze periode veel hoger en lager uitvallen, waarbij institutioneel kapitaal aan de zijlijn komt te staan, terwijl algoritmen hard werken om handelaren die nachtelijke posities willen aanhouden, van zich af te schudden. Marktinternals worden je beste vrienden op deze kritieke momenten, omdat ze je tot aan de slotklok vertellen wat je kunt verwachten. Cijfers die tijdens de sessie uitzetten of krimpen, voorspellen dat tegengestelde strategieën zullen mislukken, terwijl middelmatige cijfers een gemengde afsluiting suggereren, waarbij noch bulls noch beren blij zijn met de uitkomst.

Het komt neer op

Bandlezers interpreteren complexe achtergrondgegevens tijdens de marktdag om een ​​duidelijk handelsvoordeel te behalen op de concurrentie. Door ervaring en vaardigheid reageren ze ruim voordat de prijsbeweging de slapende menigte wakker maakt op veranderingen in het milieu.