Hoe te investeren in bedrijfsobligaties
Wanneer beleggers een obligatie kopen, lenen ze in wezen geld aan de uitgevende entiteit. De obligatie is een belofte om de nominale waarde – het geleende bedrag – terug te betalen met een extra gespecificeerde rentevoet binnen een bepaalde periode. De obligatie kan daarom een schuldbekentenis worden genoemd.
Obligaties zijn er in veel verschillende soorten en maten. Ze omvatten Amerikaanse staatseffecten, gemeenten, door hypotheken en activa gedekte obligaties, buitenlandse obligaties en bedrijfsobligaties. In een goed gespreide investment portfolio, hoog gewaardeerde bedrijfsobligaties met korte, middellange en lange termijn looptijd kunnen beleggers te helpen verzamelen geld voor hun pensioen, sparen voor een college onderwijs voor kinderen, of om een cash reserve aan te leggen voor noodgevallen, vakanties en andere uitgaven. Maar hoe belegt u in dit soort obligaties? Lees verder om de basisprincipes van beleggen in bedrijfsobligaties te ontdekken.
Belangrijkste leerpunten
- Bedrijfsobligaties worden uitgegeven door bedrijven die extra geld willen aantrekken.
- U kunt bedrijfsobligaties op de primaire markt kopen via een beursvennootschap, bank, obligatiehandelaar of makelaar.
- Sommige bedrijfsobligaties worden op de over-the-counter-markt verhandeld en bieden een goede liquiditeit.
- Leer voordat u belegt enkele basisprincipes van bedrijfsobligaties, waaronder hoe ze geprijsd zijn, de risico’s die eraan verbonden zijn en hoeveel rente ze betalen.
Wat is een bedrijfsobligatie?
Bedrijfsobligaties worden uitgegeven door bedrijven. Het uitgeven van obligaties is een andere manier voor bedrijven om toegang te krijgen tot contanten zonder het eigendom te verwateren door extra aandelenuitgiften of door naar een traditionele kredietverstrekker te gaan en een lening af te sluiten. Obligatie-uitgiften kunnen openbaar of privé zijn.
Bedrijven kunnen het geld van de verkoop van obligaties om verschillende redenen gebruiken, zoals het kopen van nieuwe activa of faciliteiten, investeringen in onderzoek en ontwikkeling (R&D), herfinanciering, financiering van fusies en overnames (M&A), of zelfs het financieren van terugkoop van aandelen.
Zoals hierboven vermeld, is een bedrijfsobligatie net als een schuldbekentenis. Het bedrijf belooft de nominale waarde tegen een bepaalde datum plus rente op gezette tijden gedurende het jaar te betalen aan de geldschieter of investeerder die de obligatie koopt.
Een alternatief voor beleggen in individuele bedrijfsobligaties is beleggen in een professioneel beheerd obligatiefonds of een aan een index gekoppeld fonds, dat een passief fonds is dat is gekoppeld aan de gemiddelde prijs van een mandje obligaties.
Obligaties kopen en verkopen
Obligaties kopen is net zo eenvoudig als beleggen op de aandelenmarkt. Aankopen op de primaire markt kunnen worden gemaakt van beursvennootschappen, banken, obligatie- handelaren en makelaars, die allemaal te nemen een commissie voor het vergemakkelijken van de verkoop. Obligatiekoersen worden vermeld als een percentage van de nominale waarde van de obligatie, gebaseerd op $ 100. Als een obligatie bijvoorbeeld tegen 95 wordt verkocht, betekent dit dat de obligatie voor 95% van de nominale waarde kan worden gekocht. Een obligatie van $ 10.000 zou de belegger daarom $ 9.500 kosten.
Sommige bedrijfsobligaties worden verhandeld op de over-the-counter (OTC) -markt en bieden een goede liquiditeit – de mogelijkheid om de obligatie snel en gemakkelijk te verkopen voor contant geld. Dit is belangrijk, vooral als u van plan bent primaire markt. OTC-obligaties worden doorgaans verkocht in nominale waarden van $ 5.000.
Belangrijkste kenmerken van obligaties
Bedrijfsobligaties kunnen zeer betrouwbare inkomstenbronnen zijn en kunnen zeer lonend zijn. Maar voordat u uw geld neerlegt, is het belangrijk om enkele basisprincipes van uw beleggingen te kennen – van hoe ze worden beoordeeld tot prijzen en rentetarieven.
Beoordelingen en risico
Obligatieratings worden berekend met behulp van vele factoren, waaronder financiële stabiliteit, huidige schuld en groeipotentieel. Deze ratings worden toegekend door de drie grote ratingbureaus voor obligaties Standard & Poor’s, Moody’s en Fitch berekenen het risico van obligatie-uitgiften door ze een lettercijfer toe te kennen. Deze cijfers helpen beleggers en financiële professionals begrijpen of de emittent van de schuld kan terugbetalen of als het in gebreke zijn verplichting niet nakomt.
Lettercijfers variëren van AAA of Aaa tot BBB of Baa worden als investment grade beschouwd. Deze obligaties worden beschouwd als veiligere en stabielere beleggingen omdat ze minder snel in gebreke blijven. Obligaties met een BB- of Ba-rating of lager – inclusief die zonder rating – worden junk bonds genoemd. Deze obligaties hebben een hoger rendement, maar brengen een groter risico op wanbetaling met zich mee omdat ze zijn uitgegeven door bedrijven met liquiditeitsproblemen.
Wanneer een bedrijf failliet gaat, hebben obligatiehouders een vordering op zijn contanten en andere activa.
Obligatieprijzen en rentebetalingen
Obligatieprijzen worden vermeld in veel kranten en publicaties, waaronder Barron’s, Investor’s Business Daily en The Wall Street Journal. De vermelde prijzen voor obligaties zijn voor recente transacties, meestal van de vorige dag. Maar vergeet niet dat prijzen fluctueren en dat marktomstandigheden snel kunnen veranderen.
Als de obligatiekoersen dalen, stijgt de rente. Dat komt omdat de obligatie minder kost, terwijl het rentetarief hetzelfde blijft als het oorspronkelijke aanbod. Omgekeerd, wanneer de prijs van een obligatie stijgt, daalt het effectieve rendement. Termijnobligaties bieden doorgaans een hogere rente vanwege hun onvoorspelbare prestatie. De financiële stabiliteit en winstgevendheid van een bedrijf kunnen op lange termijn veranderen en niet hetzelfde zijn als toen het zijn obligaties voor het eerst uitgaf. Om dit risico te compenseren, betalen obligaties met een langere looptijd een hogere rente.
Een opvraagbare of aflosbare obligatie is een obligatie die vóór de vervaldatum door de uitgevende onderneming kan worden afgelost. Omdat deze obligaties eerder kunnen worden opgevraagd, kunt u de resterende rente in de looptijd van de obligatie verliezen. Het bedrijf zal u en andere investeerders echter een premie in contanten betalen.
Dus hoe betalen obligatie-emittenten rente? De rente op obligaties wordt doorgaans om de zes maanden betaald. Obligaties met het minste risico leveren een lager rendement op. Maar degenen met het hoogste risico komen met de grootste beloningen. Dat komt omdat ze meer geldschieters of kopers willen aantrekken. Omdat ze regelmatig rente uitkeren, worden obligaties met het hoogste risico over het algemeen als een geweldige bron van inkomsten beschouwd. Maar het is belangrijk om te onthouden dat ze, ondanks hun potentieel, minder betrouwbaar zijn.
Het komt neer op
Een goed gespreide beleggingsportefeuille moet een percentage bevatten van het totale bedrag dat is belegd in obligaties met een hoge rating met verschillende looptijden. Hoewel geen enkele bedrijfsobligatie volledig risicovrij is en soms zelfs verlies kan opleveren als gevolg van veranderende marktomstandigheden, kunnen bedrijfsobligaties met een hoge rating redelijkerwijs zorgen voor een stabiele inkomstenstroom gedurende de looptijd van de obligatie.