Indenture
Wat is een contract?
Indenture verwijst naar een juridische en bindende overeenkomst, contract of document tussen twee of meer partijen. Traditioneel hadden deze documenten ingesprongen zijkanten of geperforeerde randen. Historisch gezien verwees indenture ook naar een contract dat de ene persoon verplicht om voor een bepaalde tijd voor een ander te werken ( contractarbeider ), met name Europese immigranten. In de moderne financiën komt het woord contract het meest voor in obligatieovereenkomsten, onroerendgoedovereenkomsten en sommige aspecten van faillissementen.
Indenture uitgelegd
Indenture is een term die afkomstig is uit Engeland. In de VS kunnen er verschillende soorten indentures zijn, die meestal allemaal te maken hebben met schuldovereenkomsten, onroerend goed of faillissementen.
Belangrijkste leerpunten
- Een contract is een juridisch en bindend contract dat meestal wordt geassocieerd met obligatieovereenkomsten, onroerend goed of faillissement.
- Een contract biedt gedetailleerde informatie over voorwaarden, clausules en convenanten.
- Er kunnen een paar verschillende soorten contractclausules zijn en veel verschillende soorten contractclausules.
Soorten indentures
Hieronder staan enkele veelvoorkomende soorten indentures en clausules die kunnen worden geassocieerd met contractcontracten.
Onroerend goed contract
In onroerend goed is een contract een akte waarin twee partijen akkoord gaan met voortdurende verplichtingen. De ene partij kan bijvoorbeeld instemmen met het onderhouden van een eigendom en de andere kan ermee instemmen om er betalingen aan te doen.
Faillissementsovereenkomst
In het faillissementsrecht kan naar een contract worden verwezen als bewijs van een aanspraak op eigendom. Indentures geven in het algemeen details over door onderpand gedekt eigendom, die de vordering vormen die een geldschieter heeft op een schuldenaar, meestal gedekt door een pandrecht op het eigendom van de schuldenaar.
Kredietcontracten
Een kredietovereenkomst is de onderliggende contractovereenkomst die alle bepalingen en clausules beschrijft die verband houden met een kredietaanbieding. Bij niet-gedekte, niet-gedekte obligaties kunnen deze indentures ook obligaties worden genoemd.
Meestal wordt een kredietovereenkomst gebruikt in het belang van emittenten en obligatiehouders van obligaties. Het specificeert de belangrijke kenmerken van een obligatie, zoals de vervaldatum, het tijdstip van rentebetalingen, de methode van renteberekening, opvraagbaarheid en converteerbare kenmerken, indien van toepassing. Een obligatiecontract bevat ook alle voorwaarden die van toepassing zijn op de obligatie-uitgifte. Andere cruciale informatie die in de overeenkomst is opgenomen, zijn de financiële convenanten die van toepassing zijn op de uitgevende instelling en de formules om te berekenen of de uitgevende instelling binnen de convenanten valt (meestal ratio’s op basis van financiële gegevens van bedrijven). Mocht er een conflict ontstaan tussen de emittent en de obligatiehouder, dan is de indenture het referentiedocument dat wordt gebruikt voor het oplossen van conflicten.
In de vastrentende markt wordt in normale tijden bijna nooit naar een contract verwezen. Maar de indenture wordt het go-to-document wanneer bepaalde gebeurtenissen plaatsvinden, bijvoorbeeld wanneer de emittent het risico loopt een obligatieconvenant te schenden . De indenture wordt vervolgens nauwkeurig onderzocht om er zeker van te zijn dat er geen dubbelzinnigheid bestaat bij het berekenen van de financiële ratio’s die bepalen of de emittent zich aan de convenanten houdt.
Andere algemene voorwaarden voor kredietverzekeringen
Bij een kredietaanbod kan een gesloten contractclausule worden gebruikt om elk betrokken onderpand te specificeren dat ondersteuning biedt voor het aanbod. Closed-end indentures omvatten onderpand en voorzieningen die ervoor zorgen dat het onderpand slechts aan één specifiek aanbod kan worden toegewezen.
Andere termen die ook in verband kunnen worden gebracht met kredietcontractclausules kunnen zijn: open-end contractcontracten, ondergeschikt, opvraagbaar, converteerbaar en niet-converteerbaar.
Bij sommige kredietverzekeringen kan een trustee worden ingehuurd door een obligatie-emittent. Wanneer er een trustee bij betrokken is, is ook een trustcontract nodig. Een trustcontract is vergelijkbaar met een obligatiecontract, behalve dat het ook de verantwoordelijkheden van de trustee beschrijft bij het toezicht houden op alle voorwaarden van een obligatie-uitgifte.
Een contracttrustee behandelt fiduciaire taken met betrekking tot kredietuitgifte. Deze professionals bewaken rente betalingen, aflossingen en communicatie met beleggers. Ze kunnen ook leiding geven aan trustafdelingen bij instellingen. In wezen is het hun rol om alle voorwaarden, clausules en convenanten van een contract uitgegeven door een bedrijf of overheidsinstantie te overzien en te beheren.