Johannesburg Interbank Gemiddeld Tarief (JIBAR)
Wat is het gemiddelde interbancaire tarief van Johannesburg (JIBAR)?
De Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) is de geldmarktrente die in Zuid-Afrika wordt gebruikt. De benchmark voor kortlopende leningen en instrumenten, het tarief wordt geleverd in kortingsvoorwaarden van één maand, drie maanden, zes maanden en twaalf maanden. Het JIBAR-tarief van 3 maanden wordt het meest gebruikt en geaccepteerd.
Een persoon of bedrijf dat geld wil lenen van een Zuid-Afrikaanse bank, krijgt doorgaans een tarief dat is gekoppeld aan de driemaands JIBAR, de meest gebruikte JIBAR. Het tarief voor een kredietnemer die op zoek is naar een hypotheek, kan bijvoorbeeld ‘JIBAR + 7%’ zijn. Naarmate de rente op de geldmarkt stijgt, stijgen ook de kosten van lenen, en vice versa.
belangrijkste leerpunten
- De Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) is de maatstaf voor de korte rente in Zuid-Afrika.
- JIBAR is afgeleid van de bied- en laatkoersen van acht grote banken en wordt geleverd in termen van één tot twaalf maanden, waarbij de driemaandsrente de meest gebruikte referentie is.
- JIBAR-tarieven worden gebruikt bij het bepalen van bankcertificaten van depositotarieven, uitleentarieven en tarieven voor futurescontracten.
Inzicht in de Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)
Tegenwoordig wordt de Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) gebruikt als maatstaf voor de korte rente op de Zuid-Afrikaanse markten. Het wordt bepaald als een gemiddelde van de rentetarieven voor leningen en leningen die door een aantal lokale en internationale banken worden aangegeven. JIBAR wordt berekend als een opbrengst en vervolgens omgezet in een korting.
Het tarief wordt dagelijks berekend door de Johannesburg Stock Exchange voor kortingsvoorwaarden van één maand, drie maanden, zes maanden en twaalf maanden nadat alle bied- en laatkoersen zijn ontvangen door de deelnemende banken. De afgeleide koers wordt vervolgens door banken gebruikt om hun eigen verhandelbare depositocertificaten (NCD’s) te kopen en verkopen.
De bied- en laatkoersen die worden gebruikt om JIBAR te berekenen, worden ingediend door acht banken die transacties uitvoeren met NCD’s van ten minste 100 miljoen rand (de Zuid-Afrikaanse valuta). Een middenkoers wordt berekend als een halverwege tussen de bied- en laatkoersen die door contribuanten worden verstrekt. De twee hoogste en twee laagste middenkoersen worden weggegooid en de overige vier middenkoersen worden gemiddeld om bij JIBAR te komen.
Hoewel JIBAR de NCD-tarieven vertegenwoordigt, vertegenwoordigt het, in mindere mate, ook de financieringskosten in de deviezen (FX) termijn en de binnenlandse markt voor vaste bankdeposito’s.
6,8%
De driemaandelijkse JIBOR vanaf 2 januari 2020
Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) en derivaten
JIBAR is ook een belangrijk instrument op de markt voor rentederivaten. JIBAR Futures (STIR) zijn kortlopende rentefuturescontracten met de driemaands Johannesburg Interbank Average Rate als het onderliggende instrument. Dit op de beurs verhandelde contract heeft een waarde bij het verstrijken van 100 minus de driemaands JIBAR-koers op de vervaldatum. Het contract is een efficiënte manier om blootstelling te verwerven aan de Zuid-Afrikaanse rentemarkt en kan worden gebruikt door hedgers die bescherming zoeken tegen ongunstige renteschommelingen en speculanten die hopen te profiteren van kortetermijnschommelingen in rentetarieven.
De waarde van het STIR-contract neemt af naarmate de verwachte driemaands JIBAR-rente bij het verstrijken van de futures toeneemt. Wanneer de rentetarieven naar verwachting zullen stijgen, zal een investeerder of handelaar het contract kortsluiten. Beleggers gaan long voor het contract als ze denken dat de rentetarieven op een bepaald moment in de toekomst zullen dalen.
Voorbeeld van de Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR)
De berekening van een Zuid-Afrikaanse referentierente begon in de jaren negentig met de South African Futures Exchange (Safex) Bank Bill-koers. Het huidige systeem van referentietarieven is ingevoerd in 1999. Vóór november 2012 stond het acroniem voor de Johannesburg Interbank Agreed Rate.
Volgens de South African Reserve Bank bedroeg de driemaandelijkse JIBOR gemiddeld 8,19% van 1999 tot 2020, met een recordhoogte van 16,96% in februari 1999 en een recorddiepte van 5,06% in september 2012.
De huidige JIBAR-koers is dagelijks verkrijgbaar bij Thomson Reuters en Bloomberg.
Andere gelijkwaardige kortetermijnreferentietarieven zijn de London Interbank Offered Rate (LIBOR), Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR), Nigerian Interbank Offered Rate (NIBOR), Norwegian Interbank Offered Rate (NIBOR), enz.