Laadfonds
Wat is een laadfonds?
Een laadfonds is een beleggingsfonds dat wordt geleverd met verkoopkosten of commissie. De fondsinvesteerder betaalt de last, die wordt gebruikt om een verkoopbemiddelaar, zoals een financieel planner of investeringsadviseur, te compenseren voor zijn tijd en expertise bij het selecteren van een geschikt fonds voor de investeerder. De belasting wordt ofwel vooraf betaald op het moment van aankoop (front-end load), wanneer de aandelen worden verkocht (back-end load), of zolang het fonds in handen is van de belegger (level-load).
Laadfondsen kunnen worden vergeleken met niet-laadfondsen, die geen verkoopkosten met zich meebrengen.
Belangrijkste leerpunten
- Een laadfonds omvat aandelen in onderlinge fondsen die een verkoopprovisie dragen die wordt betaald door de koper van het fonds.
- Ladingen kunnen worden betaald op het moment van aankoop (front-load) of op het moment van verkoop (back-load), en worden vaak betaald aan een makelaar of agent die het fonds heeft verkocht.
- De manier waarop de belasting zal worden betaald, is afhankelijk van de betreffende aandelenklasse in het beleggingsfonds.
De basisprincipes van laadfondsen
Als een fonds zijn level load beperkt tot niet meer dan 0,25% (het maximum is 1%), mag het zich in zijn marketingliteratuur een “no-load” fonds noemen. Front-end- en back-end-belastingen maken geen deel uit van de bedrijfskosten van een beleggingsfonds en worden doorgaans als commissie aan de verkopende makelaar en de makelaar-dealer uitbetaald. Niveau-belastingen, 12b-1-vergoedingen genoemd, zijn echter opgenomen als bedrijfskosten.
Fondsen die geen last in rekening brengen, worden no-loadfondsen genoemd, die doorgaans rechtstreeks door het beleggingsfonds of via hun partners worden verkocht.
Het vergelijken van ladingen van verschillende fondsaandelenklassen
In de jaren zeventig kwamen beleggingsfondsen onder kritiek te staan vanwege de hoge front-endverkopen die ze in rekening brachten, samen met buitensporige vergoedingen en andere verborgen kosten. Als gevolg hiervan hebben ze meerdere aandelenklassen geïntroduceerd, waardoor beleggers verschillende opties hebben om verkoopkosten te betalen.
Klasse A-aandelen : Klasse A-aandelen zijn de traditionele front-end load-fondsen die vooraf verkoopkosten in rekening brengen over het belegde bedrag. De meeste klasse A-fondsen bieden breekpuntkortingen die de verkoopkosten verlagen voor aankopen tegen hogere drempels. Voor beleggers met grotere bedragen om gedurende een lange periode te investeren, kunnen klasse A-aandelen de goedkoopste optie zijn vanwege de breekpuntkortingen.
Klasse B-aandelen : Klasse B-aandelen bevatten een back-end belasting of voorwaardelijk uitgestelde verkoopkosten (CDSC), die worden afgetrokken bij de verkoop van de aandelen. Klasse B-aandelenfondsen bieden geen breekpuntkortingen, hoewel de CDSC over een periode van vijf tot acht jaar afneemt. Op dat moment worden de aandelen geconverteerd naar klasse A-aandelen zonder back-endbelasting. Sommige klasse B-aandelenfondsen brengen ook jaarlijkse 12b-1-vergoedingen in rekening, waardoor de investeringskosten in de loop van de tijd kunnen stijgen. Wanneer Klasse B-aandelen worden geconverteerd naar Klasse A-aandelen, verdwijnen de 12b-1-kosten. Klasse B-aandelen met een lage kostenratio kunnen een betere optie zijn wanneer kleinere investeringen worden gedaan met een lange houdperiode.
Klasse C-aandelen : Klasse C-aandelenfondsen brengen ook een CDSC in rekening, maar dit is doorgaans lager dan Klasse B-aandelen. Klasse C-aandelen zijn zwaarder afhankelijk van 12b-1-vergoedingen, die doorgaans hoger zijn dan Klasse B-aandelen, en ze kunnen voor onbepaalde tijd meegaan. Klasse C-aandelenfondsen bieden geen breekpuntkortingen. Vanwege de hogere 12b-1-vergoedingen kunnen aandelen van klasse C op lange termijn de duurste optie zijn.
Voordelen van laadfondsen
Beleggers kunnen er automatisch van uitgaan dat onbelaste fondsen de betere keuze zijn dan geladen fondsen, maar dat is misschien niet het geval. Vergoedingen op laadfondsen gaan naar de belegger of fondsbeheerder die onderzoek doet en namens de klant investeringsbeslissingen neemt. Deze experts kunnen onderlinge fondsen doorzoeken en investeerders helpen slimme investeringsbeslissingen te nemen die ze misschien niet zelf kunnen nemen. Het vooraf betalen van vergoedingen kan ook de noodzaak elimineren om beleggingsrendementen te verzwakken door continue onkostenvergoedingen te betalen over het rendement dat het fonds behaalt.
Het grootste nadeel is natuurlijk de belasting zelf. Onbelaste onderlinge fondsen bestaan nu als opties die geen verkoopkosten met zich meebrengen.