De Amerikaanse ondernemer William J. O’Neil definieerde het cup and handle (C & H) -patroon in zijn klassieker uit 1988, “How to Make Money in Stocks”, en voegde technische vereisten toe via een reeks artikelen die werden gepubliceerd in Investor’s Business Daily, dat hij in 1991 oprichtte. O’Neil omvatte metingen van het tijdsbestek voor elk onderdeel, evenals een gedetailleerde beschrijving van de afgeronde dieptepunten die het patroon zijn unieke theekop-uiterlijk geven.
O’Neil wees naar vier fasen in een cup and handle breakout :
- De beveiliging boekt een aanzienlijk hoogtepunt in een opwaartse trend die tussen één en drie maanden eerder versnelde.
- De volgende pullback snijdt een afrondingsbodem uit die niet dieper is dan de 50% retracement van de vorige trend. Dit markeert de “beker”.
- De volgende doorbraakpoging mislukt bij de vorige high, wat een secundaire terugtrekking oplevert die bijna weerstand biedt, waarbij een kleinere ronde bodem wordt uitgeslepen, die de “handgreep” wordt.
- De beveiliging keert voor de tweede keer terug naar weerstand en breekt uit, wat een gemeten bewegingsdoel oplevert dat gelijk is aan de diepte van de beker.
Veel handelaren in kopjes en handvatten houden zich strikt aan de bouwregels van O’Neil, maar er zijn veel variaties die betrouwbare resultaten opleveren. In feite hebben gewijzigde C & H-patronen toepassingen in alle tijdsbestekken, van intraday scalperen tot maandelijkse markttiming. Het vinden en verhandelen van deze bijgewerkte versies vereist een goed begrip van de psychologie van het publiek tegen betwiste prijsniveaus, evenals een getraind oog dat door hogere geluidsniveaus heen kan kijken die het gevolg zijn van het stoppen van elektronische apparatuur op de moderne markt.
De beker en het handvat is een van de vele grafiekpatronen die handelaren kunnen gebruiken om hun strategie te sturen.
De beker en het handvat uit elkaar halen
Laten we eens kijken naar de marktmechanica van een typisch scenario voor kop en handvat. Een nieuwe rally drukt een hoogtepunt af en de prijs rolt over in een correctie, waarbij oscillatoren met relatieve sterkte worden omgedraaid in verkoopcycli die sterke longs aanmoedigen om posities te verlaten. Nieuwe kopers beginnen aan de pullback op het retracementniveau van 38,6% of 50%, in de verwachting dat de eerdere opwaartse trend zich zal hervatten. De beveiliging stuitert en test de high, waarbij agressieve short sellers worden aangetrokken die geloven dat een nieuwe neerwaartse trend een dubbele topuitslag zal uitlokken.
Die herstelzwaai kan eindigen op het oude hoogtepunt of deze met een paar punten overschrijden en dan omkeren, waardoor er brandstof wordt toegevoegd omdat het twee groepen kopers vasthoudt. Ten eerste worden longs die diep in het patroon binnenkomen nerveus omdat ze wedden op een ontsnapping die mislukt. Tegelijkertijd zien longs die de uitbraak najagen, een kleine winst verdampen en worden ze gedwongen om posities te verdedigen. Beide groepen zijn nu het doelwit van verliezen of verminderde winsten, terwijl short sellers zichzelf een schouderklopje geven voor een goed stuk werk.
De tafels keren opnieuw wanneer de daling hoog in het brede handelsbereik stopt en plaats maakt voor smalle zijwaartse actie. Short-sellers verliezen het vertrouwen en beginnen te dekken, waarbij ze opwaartse brandstof toevoegen, terwijl longs met een sterke hand die de laatste pullback hebben overleefd, vertrouwen winnen. Relatieve sterkte-oscillatoren schakelen nu over naar nieuwe koopcycli, waardoor een derde populatie longs wordt aangemoedigd om risico te nemen. Er komt een positieve feedbacklus in beweging, waarbij de prijs in weerstand stijgt, het laatste deel van het patroon voltooit en uitbarst in een sterke opwaartse trend.
Gedeconstrueerde mechanica vertelt ons dat we naar het C & H-patroon moeten zoeken op plaatsen die William O’Neil nooit had kunnen bedenken, inclusief 60-minuten- en maandelijkse grafieken, omdat menigtespsychologie fractale eigenschappen vertoont en vergelijkbaar emotioneel gedrag vertoont binnen steeds kleinere tijdsbestekken. Het suggereert ook dat het afronden van bodems niet nodig is zolang andere structurele elementen nieuwe kopers aantrekken, terwijl short sellers worden ontmoedigd en posities afdekken.
Laten we met dat in gedachten eens kijken naar patronen met drie kopjes en handgrepen die niet in de klassieke vorm passen.
Meerjarige beker en handvat
Wynn Resorts, Limited ( Nasdaq beurs in de buurt van $ 11,50 en steeg vijf jaar later tot $ 164,48. De daaropvolgende daling eindigde binnen twee punten na de initiële openbare aanbieding (IPO) -prijs, ver boven de eis van O’Neil voor een ondiepe beker hoog in de voorgaande trend. De daaropvolgende herstelgolf bereikte het eerdere hoogtepunt in 2011, bijna vier jaar na de eerste afdruk. Het handvat volgt de klassieke verwachting van terugtrekken, vindt steun bij de 50% retracement in een afgeronde vorm en keert 14 maanden later voor de tweede keer terug naar de high. Het aandeel brak uit in oktober 2013 en voegde in de daaropvolgende vijf maanden 90 punten toe.
Beker en oneven handvat
Microsoft Corporation ( consolidatiepatroon (eerste blauwe doos) dat meer dan vijf weken duurde, of bijna de helft van de tijd die nodig was om het bekersegment te voltooien.
Volgens O’Neil’s beschrijving mag het handvat niet langer zijn dan tussen een vijfde tot een kwart van de lengte van de beker. Deze handgreep lijkt in niets op het ideale patroon, maar dient hetzelfde doel: hij houdt dicht bij de vorige high, schudt short sellers uit en moedigt nieuwe longs aan om posities in te gaan. Merk op dat een diepere retracement van de handgreep, afgerond of anderszins, de kans op een uitbraak verlaagt omdat de prijsstructuur de weerstand bij de eerdere high versterkt.
De beveiliging brak uiteindelijk uit in juli 2014, waarbij de opwaartse trend in een perfect afgemeten beweging overeenkwam met de lengte van de beker. De rallypiek zorgde voor een nieuw hoogtepunt dat een terugtrekking opleverde van 50% van de vorige rally, bijna identiek aan het vorige patroon. Deze keer drukt de beker een V-vorm af in plaats van een afgeronde bodem, waarbij de prijs vastloopt onder de vorige high. Het is zijdelings geslepen in een verbredende formatie (tweede blauwe doos) die nog drie weken in niets lijkt op het klassieke handvat en brak uit. Deze rally slaagde er niet in om het gemeten verplaatsingsdoel op 50 te bereiken, berekend door de vierpuntsdiepte van de beker op te tellen bij de weerstandslijn bij $ 46.
Intraday Cup en handvat
Het patroon van beker en handgreep van 60 minuten biedt een uitstekende timing-tool wanneer u op zoek bent naar een trend op grotere schaal die geen lage-risico-instapprijs laat zien op de dagelijkse of wekelijkse grafiek. Akamai Technologies, Inc. ( exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA). Het keerde begin februari 2015 terug naar verzet en zakte in een klein rechthoekpatroon met ondersteuning van bijna $ 60,50. Deze rechthoekige handgreep hield ruim boven het retracementniveau van 38,6%, waardoor de stieren de leiding hadden, voorafgaand aan een uitbraak die het gemeten bewegingsdoel overtrof en een hoogtepunt van 14 jaar drukte.
Het komt neer op
William O’Neil’s strenge eisen aan het beker- en handgreeppatroon van meer dan 20 jaar geleden kunnen nu worden uitgebreid naar verschillende marktscenario’s in meerdere tijdsbestekken. Deze bredere kijk stelt ons in staat om de aandacht te verleggen van de standaarddefinitie van het klassieke patroon naar een enge focus op de psychologie van de massa, die de kracht ervan ondersteunt om omvangrijke breakouts te voorspellen. En voor meer informatie, bekijk de cursus Technische analyse op de Investopedia Academy, die video’s en interactieve inhoud bevat om u te helpen deze grafiekpatronen te herkennen en uw handelsvaardigheden te verbeteren.