Options Clearing Corporation (OCC)
Wat is de Options Clearing Corporation (OCC)?
De Options Clearing Corporation (OCC) is een organisatie die optreedt als zowel emittent als garant voor Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC).
De OCC moet niet worden verward met het US Treasury’s Office of the Comptroller of the Currency, ook wel bekend als ‘OCC’.
Belangrijkste leerpunten
- De Options Clearing Corporation (OCC) fungeert als een centrale verrekenkamer en regulator voor beursgenoteerde opties die in de Verenigde Staten worden verhandeld onder auspiciën van de SEC en CFTC.
- De OCC cleart op de beurs verhandelde transacties in optiecontracten, rentecomposieten en futures op losse aandelen.
- Oplossingen met toegevoegde waarde die door het OCC worden geleverd, omvatten onderzoeksdiensten, educatie voor investeerders, klantenondersteuning en marketing.
- Er zijn wijzigingen aangebracht zodat het OCC zijn activiteiten kan aanpassen om de risico’s na de financiële crisis van 2008 beter aan te pakken.
Inzicht in de Options Clearing Corporation (OCC)
Het doel van de OCC, die werd opgericht in 1973, is om stabiliteit te creëren op de markt voor aandelenderivaten. Volgens haar missieverklaring is de OCC een klantgestuurde clearingorganisatie die risicobeheer, vereffenings- en afwikkelingsdiensten levert.
Onder zijn SEC-jurisdictie, cleart de OCC transacties voor put- en call-opties, aandelenindexen, vreemde valuta, rentetariefcomposieten en futures op losse aandelen. Ondertussen biedt het als geregistreerde clearingorganisatie voor derivaten (DCO) onder CFTC-jurisdictie clearing- en afwikkelingsdiensten aan voor transacties in futuresproducten, evenals opties op futures.
De OCC biedt ook clearing- en afwikkelingsdiensten voor centrale tegenpartijen aan voor effectenleningen.
De organisatie staat in wezen garant om ervoor te zorgen dat aan de verplichtingen van de contracten die zij vereffent, wordt voldaan. Een raad van bestuur (B of D) met vertegenwoordigers van beurzen, clearingleden en management houdt toezicht op het OCC, en het grootste deel van zijn inkomsten komt uit clearingvergoedingen die aan zijn leden in rekening worden gebracht.
Het OCC biedt ook onderzoeksdiensten en andere oplossingen met toegevoegde waarde die de markten die het bedient, ondersteunen en laten groeien. Het bedrijf bedient 16 verschillende beurzen, waaronder de C2 Options Exchange, Chicago Board Options Exchange, International Securities Exchange, Nasdaq OMX BX, Nasdaq OMX PHLX, NYSE American Options en NYSE Arca Options.
De OCC vereffende in 2019 bijna 5 miljard contracten, het op een na hoogste jaarlijkse volume ooit in de branche na 2018 – toen een recordaantal van 5,24 miljard contracten werd vereffend.
Geschiedenis van de Options Clearing Corporation (OCC)
De nasleep van de financiële crisis van 2008 bracht nieuw onderzoek en een nieuw doel voor het OCC. Er werden wijzigingen aangebracht zodat het zijn activiteiten kon aanpassen om de risico’s beter aan te pakken. Federale toezichthouders begonnen de OCC te zien als een steeds meer integraal onderdeel van het bestuur van en het toezicht op de markten. De verhoogde aandacht voor de organisatie bracht enkele ongunstige beoordelingen door toezichthouders met zich mee.
In 2013 bekritiseerde de SEC het beheer en de planning van het OCC vanwege de manier waarop het marktbrede kwesties behandelde. De SEC zei ook dat het management van de OCC op dat moment geen passend toezicht had op het gebied van corporate governance. De SEC haalde verder talrijke belangenconflicten aan met het management en de raad van bestuur, waardoor de inzet van de organisatie voor naleving van de regelgeving in twijfel werd getrokken.
Dit leidde tot de introductie van nieuw uitvoerend leiderschap, inclusief de toevoeging van nieuwe functies om de compliance-inspanningen van de OCC te versterken.
Huidig leiderschap
Het management en de leiding van de OCC bestaan momenteel uit een divers team van mensen uit verschillende delen van de investeringswereld, waaronder beurzen, clearingleden en andere bestuurders. Per december 2020 zijn de belangrijkste cijfers:
- Craig S. Donohue: Voordat hij bij het OCC als uitvoerend voorzitter in 2014, Donohue al meer dan 20 jaar in de wereldwijde financiële markten. Hij was CEO van CME Group tussen 2004 en 2012 en werd eerder erkend door Harvard Business Review en Institutional Investor Magazine.
- John P. Davidson: Als Chief Executive Offer (CEO) is Davidson verantwoordelijk voor het toezicht op de financiële en corporate risicobeheer, compliance- en technologiefuncties van de OCC. Davidson werd CEO in 2019, twee jaar nadat hij bij het OCC kwam als president en chief operating officer (COO). Volgens zijn biografie heeft hij meer dan drie decennia ervaring op de wereldwijde financiële markten.
- Scot Warren: Warren is de executive vice president en chief operating officer (COO) van het bedrijf. Hij houdt onder meer toezicht op de financiën, het projectbeheer, de bedrijfsvoering en de personeelszaken (HR) van het OCC. Warren was voorheen senior managing director van de CME Group’s Equity Products and Index Services.