Terugbetalingsperiode
Wat is de terugverdientijd?
De terugverdientijd verwijst naar de hoeveelheid tijd die nodig is om de kosten van een investering terug te verdienen. Simpel gezegd, de terugverdientijd is de tijdsduur dat een investering een break-even punt bereikt.
De wenselijkheid van een investering is direct gerelateerd aan de terugverdientijd. Kortere terugverdientijd betekent aantrekkelijkere investeringen.
Hoewel het berekenen van de terugverdientijd nuttig is bij financiële en kapitaalbudgettering, heeft deze statistiek ook toepassingen in andere industrieën. Het kan door huiseigenaren en bedrijven worden gebruikt om het rendement van energiezuinige technologieën zoals zonnepanelen en isolatie te berekenen, inclusief onderhoud en upgrades.
Belangrijkste leerpunten
- De terugverdientijd verwijst naar de hoeveelheid tijd die nodig is om de kosten van een investering terug te verdienen of hoe lang het duurt voordat een investeerder break-even bereikt.
- Account- en fondsmanagers gebruiken de terugverdientijd om te bepalen of ze doorgaan met een investering.
- Kortere terugverdientijden betekenen aantrekkelijkere investeringen, terwijl langere terugverdientijden minder wenselijk zijn.
- De terugverdientijd wordt berekend door het bedrag van de investering te delen door de jaarlijkse cashflow.
Inzicht in de terugverdientijd
Bij bedrijfsfinanciering draait alles om kapitaalbudgettering. Een van de belangrijkste concepten die elke financiële analist van een bedrijf moet leren, is hoe verschillende investeringen of operationele projecten kunnen worden gewaardeerd om het meest winstgevende project of de meest winstgevende investering te bepalen. Een manier waarop financiële analisten van bedrijven dit doen, is met de terugverdientijd.
De terugverdientijd is de kost van de investering gedeeld door de jaarlijkse cashflow. Hoe korter de terugverdientijd, hoe wenselijker de investering.
Omgekeerd geldt: hoe langer de terugverdientijd, hoe minder wenselijk het is. Als zonnepanelen bijvoorbeeld $ 5.000 kosten om te installeren en de besparing elke maand $ 100 is, zou het 4,2 jaar duren om de terugverdientijd te bereiken.
Kapitaalbudgettering en de terugverdientijd
Maar er is één probleem met de berekening van de terugverdientijd: in tegenstelling tot andere methoden voor kapitaalbudgettering, negeert de terugverdientijd de tijdswaarde van geld (TVM) – het idee dat geld vandaag de dag meer waard is dan hetzelfde bedrag in de toekomst vanwege het heden. geld te verdienen.
De meeste formules voor kapitaalbudgettering, zoals de netto contante waarde (NPV), het interne rendement (IRR) en de verdisconteerde cashflow, houden rekening met de TVM. Dus als u morgen een investeerder betaalt, moet dit een alternatieve kost omvatten. De TVM is een concept dat een waarde toekent aan deze alternatieve kosten.
De terugverdientijd houdt geen rekening met de tijdswaarde van geld. Het wordt bepaald door het aantal jaren te tellen dat nodig is om het geïnvesteerde geld terug te krijgen. Als het bijvoorbeeld vijf jaar duurt om de kosten van een investering terug te verdienen, is de terugverdientijd vijf jaar. Sommige analisten zijn voorstander van de terugverdientijd vanwege zijn eenvoud. Anderen gebruiken het graag als een extra referentiepunt in een beslissingskader voor kapitaalbudgettering.
De terugverdientijd houdt geen rekening met wat er na terugverdientijd gebeurt, waarbij de algehele winstgevendheid van een investering buiten beschouwing wordt gelaten. Veel managers en investeerders geven er dan ook de voorkeur aan om NPV te gebruiken als hulpmiddel bij het nemen van investeringsbeslissingen. De NPV is het verschil tussen de contante waarde van contant geld dat binnenkomt en de huidige waarde van contant geld dat gedurende een bepaalde periode wordt uitgegeven.
Beleggers en geldbeheerders kunnen de terugverdientijd gebruiken om snel een oordeel te vellen over hun beleggingen.
Voorbeeld van terugverdientijd
Stel dat bedrijf A $ 1 miljoen investeert in een project dat het bedrijf naar verwachting elk jaar $ 250.000 zal besparen. De terugverdientijd voor deze investering is vier jaar, waarbij $ 1 miljoen wordt gedeeld door $ 250.000. Overweeg een ander project dat $ 200.000 kost zonder bijbehorende contante besparingen, waardoor het bedrijf de komende 20 jaar een incrementele $ 100.000 per jaar krijgt van $ 2 miljoen.
Het is duidelijk dat het tweede project het bedrijf twee keer zoveel geld kan opleveren, maar hoe lang duurt het om de investering terug te betalen?
Het antwoord wordt gevonden door $ 200.000 te delen door $ 100.000, ofwel twee jaar. Het tweede project kost minder tijd om terug te betalen en het winstpotentieel van het bedrijf is groter. Uitsluitend gebaseerd op de terugverdientijd-methode, is het tweede project een betere investering.
Veel Gestelde Vragen
Wat is een goede terugverdientijd?
De beste terugverdientijd is de kortst mogelijke. Terugbetaald worden of de initiële kosten van een project of investering terugverdienen, moet zo snel mogelijk worden gerealiseerd. Niet alle projecten en investeringen hebben echter dezelfde tijdshorizon, en daarom moet de kortst mogelijke terugverdientijd worden genest in de grotere context van die tijdshorizon. De terugverdientijd op een hypotheek kan bijvoorbeeld tientallen jaren bedragen, terwijl de terugverdientijd op een bouwproject 5 jaar of minder kan zijn.
Is de terugverdientijd hetzelfde als het break-evenpunt?
Hoewel de twee termen gerelateerd zijn, zijn ze niet hetzelfde. Het break-evenpunt is de prijs of waarde die een investering of project moet stijgen om de initiële kosten of uitgaven te dekken. De terugverdientijd verwijst naar hoe lang het duurt om die break-even te bereiken.
Hoe bereken je de terugverdientijd?
Terugverdientijd = initiële investering / cashflow per jaar
Wat zijn enkele zwakke punten van het gebruik van terugverdientijd?
Zoals de bovenstaande vergelijking laat zien, is de berekening van de terugverdientijd eenvoudig. Het houdt geen rekening met de tijdswaarde van geld, de effecten van inflatie of de complexiteit van investeringen die in de loop van de tijd ongelijke kasstromen kunnen hebben. De verdisconteerde terugverdientijd wordt vaak gebruikt om beter rekening te houden met enkele van de tekortkomingen, zoals het gebruik van de contante waarde van toekomstige kasstromen. Om deze reden kan de eenvoudige terugverdientijd gunstig zijn, terwijl de terugverdientijd met korting op een ongunstige investering kan duiden.
Wanneer zou een bedrijf de terugverdientijd gebruiken voor kapitaalbudgettering?
De terugverdientijd heeft de voorkeur wanneer een bedrijf onder liquiditeitsbeperkingen verkeert, omdat het kan aantonen hoe lang het zou moeten duren om het voor het project uitgetrokken geld terug te krijgen. Als kasstromen op korte termijn een probleem zijn, kan een korte terugverdientijd aantrekkelijker zijn dan een investering op langere termijn met een hogere NPV.