Preferente aandelen
Wat zijn preferente aandelen?
Preferente aandelen, beter bekend als preferente aandelen, zijn aandelen van de aandelen van een bedrijf met dividenden die aan aandeelhouders worden uitbetaald voordat gewone dividenden in aandelen worden uitgegeven. Als het bedrijf failliet gaat, hebben preferente aandeelhouders recht op betaling uit de activa van het bedrijf vóór gewone aandeelhouders. De meeste preferente aandelen hebben een vast dividend, terwijl gewone aandelen dat doorgaans niet hebben. Preferente aandeelhouders hebben doorgaans ook geen stemrecht, maar gewone aandeelhouders hebben dat meestal wel.
Inzicht in preferente aandelen
Preferente aandelen vallen onder vier categorieën: cumulatief preferente aandelen, niet-cumulatieve preferente aandelen, deelnemende preferente aandelen en converteerbare preferente aandelen.
Cumulatieve preferente aandelen bevatten een bepaling die vereist dat het bedrijf de aandeelhouders alle dividenden betaalt, inclusief diegenen die in het verleden zijn weggelaten, voordat de gewone aandeelhouders hun dividendbetalingen kunnen ontvangen. Deze dividendbetalingen zijn gegarandeerd, maar worden niet altijd uitbetaald wanneer ze verschuldigd zijn. Onbetaalde dividenden krijgen de bijnaam “achterstallige dividenden” en moeten legaal naar de huidige eigenaar van de aandelen gaan op het moment van betaling. Soms wordt een extra vergoeding (rente) toegekend aan de houder van dit soort preferente aandelen.
Kwartaal dividend = [(dividendrente) x (nominale waarde)] ÷ 4
Cumulatieve dividenden per aandeel = driemaandelijks dividend x aantal gemiste betalingen
Niet-cumulatieve preferente aandelen geven geen weggelaten of onbetaalde dividenden uit. Als het bedrijf ervoor kiest om in een bepaald jaar geen dividend uit te keren, hebben de aandeelhouders van de niet-cumulatieve preferente aandelen op enig moment in de toekomst het recht of de macht om dergelijke gederfde dividenden te claimen.
Deelnemende preferente aandelen geven hun aandeelhouders het recht om dividenden te ontvangen voor een bedrag dat gelijk is aan het algemeen gespecificeerde tarief van preferente dividenden, plus een aanvullend dividend op basis van een vooraf bepaalde voorwaarde. Dit extra dividend is doorgaans bedoeld om alleen te worden uitbetaald als het bedrag aan dividenden dat de gewone aandeelhouders ontvangen groter is dan een vooraf bepaald bedrag per aandeel. Als het bedrijf wordt geliquideerd, hebben deelnemende preferente aandeelhouders mogelijk ook het recht om de aankoopprijs van de aandelen terug te krijgen, evenals een evenredig deel van de resterende opbrengsten die de gewone aandeelhouders ontvangen.
Converteerbare preferente aandelen omvatten een optie waarmee aandeelhouders hun preferente aandelen kunnen converteren in een bepaald aantal gewone aandelen, doorgaans op elk moment na een vooraf bepaalde datum. Op deze wijze worden onder normale omstandigheden converteerbare preferente aandelen omgewisseld op verzoek van de aandeelhouder. Een bedrijf kan echter een bepaling hebben over dergelijke aandelen waardoor de aandeelhouders of de uitgevende instelling de uitgifte kunnen forceren. Hoe waardevol converteerbare gewone aandelen zijn, is uiteindelijk gebaseerd op hoe goed de gewone aandelen presteren.
Belangrijkste leerpunten
- Preferente aandelen (preferente aandelen) zijn aandelen van het bedrijf met dividenden die aan aandeelhouders worden betaald voordat gewone dividenden worden uitbetaald.
- Er zijn vier soorten preferente aandelen – cumulatief (gegarandeerd), niet-cumulatief, deelnemend en converteerbaar.
- Preferente aandelen zijn ideaal voor risicomijdende beleggers en zijn opvraagbaar (de uitgevende instelling kan ze op elk moment terugkopen).
Veel Gestelde Vragen
Wat zijn preferente aandelen?
Preferente aandelen, ook wel preferente aandelen genoemd, zijn een soort beveiliging die kenmerken biedt die vergelijkbaar zijn met zowel gewone aandelen als vastrentende effecten. De houders van preferente aandelen krijgen doorgaans voorrang als het gaat om eventuele dividenden die de vennootschap uitkeert. In ruil daarvoor genieten preferente aandelen vaak niet hetzelfde stemrecht of opwaartse deelneming als gewone aandelen.
Wat zijn de belangrijkste soorten preferente aandelen?
Er zijn vier hoofdtypen preferente aandelen: cumulatief preferent, niet-cumulatief preferent, deelnemend preferent en converteerbaar. Houders van cumulatief preferente aandelen hebben recht op dividend met terugwerkende kracht voor dividenden die in voorgaande perioden niet zijn uitgekeerd, terwijl niet-cumulatief preferente aandelen deze bepaling niet dragen. Om deze reden zullen cumulatief preferente aandelen doorgaans duurder zijn dan niet-cumulatief preferente aandelen. Evenzo bieden preferente aandelen met winstdeling het voordeel van extra dividenden als bepaalde prestatiedoelstellingen worden bereikt, zoals bedrijfswinsten die een bepaald niveau overschrijden. Converteerbare preferente aandelen, zoals converteerbare obligaties, stellen de houder in staat om hun preferente aandelen tegen een bepaalde uitoefenprijs om te zetten in gewone aandelen.
Wat gebeurt er als u preferente aandelen bezit in een bedrijf dat failliet gaat?
Gaat een bedrijf failliet, dan hebben de verschillende zekerheden in dat bedrijf aanspraak op de activa van het bedrijf. De volgorde waarin die effectenhouders hun aandeel in de activa ontvangen, hangt af van de specifieke rechten die hen in hun beveiligingsovereenkomsten worden toegekend. Preferente aandelen zullen bijvoorbeeld in het algemeen voorrang hebben op de gewone aandelen en zullen daarom worden betaald vóór de gewone aandeelhouders. Preferente aandelen hebben over het algemeen echter een lagere prioriteit dan bedrijfsobligaties, obligaties of andere vastrentende effecten.