24 juni 2021 22:18
Wanneer de rentetarieven gedurende langere perioden in de buurt van historische dieptepunten zweven, wordt het gemakkelijk om te vergeten dat wat naar beneden gaat, uiteindelijk weer naar boven zal komen. De tarieven zullen over het algemeen beginnen te stijgen als de economie herstelt. Wanneer dit gebeurt, kunnen zowel korte- als langetermijnbeleggers in vastrentende waarden die onvoorbereid worden betrapt, een gemakkelijke kans mislopen om hun maandinkomen te verhogen. Daarom is het nu tijd om u voor te bereiden op deze verschuiving in het renteklimaat.
Belangrijkste leerpunten
- Obligaties op korte en middellange termijn zijn minder gevoelig voor rentestijgingen dan obligaties met een langere looptijd die gedurende langere perioden aan stijgende rentes vasthouden. Kortlopende obligaties bieden echter minder potentiële inkomsten dan langlopende obligaties.
- Investeringen die zich indekken tegen inflatie, presteren doorgaans slecht wanneer de rentetarieven beginnen te stijgen, aangezien stijgende tarieven de inflatie beteugelen
- Net zoals het verstandig is om uw vastrentende portefeuille liquide te houden, is het ook verstandig om uw hypotheek tegen de huidige rentetarieven vast te zetten voordat deze stijgt.
Verlaag de duur van de binding
Bovenaan de to-do-lijst moeten beleggers de blootstelling aan langetermijnobligaties verminderen en tegelijkertijd hun posities in kort- en middellangetermijnobligaties versterken, die minder gevoelig zijn voor renteverhogingen dan obligaties met een langere looptijd die gedurende langere perioden aan stijgende rentes vasthouden.. Maar overschakelen naar een kortere obligatiemodel met een lagere rente heeft een wisselwerking, aangezien kortlopende obligaties minder inkomsten genereren dan obligaties met een langere looptijd.
Een oplossing voor dit raadsel is om kortlopende obligaties te koppelen aan andere instrumenten, waaronder schuld met variabele rente, zoals bankleningen, en Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), waarvan de aanpasbare rente minder gevoelig is voor stijgende rentetarieven dan andere. instrumenten met een vaste rente.
“Historisch gezien waren de inflatierisicopremies vaker wel dan niet solide positief”, zegt Geert Bekaert, professor Business aan de Columbia Business School. “Als toekomstige rentetarieven stijgen als gevolg van hogere inflatie (bijv. Een stijging van de grondstofprijzen), en het inflatierisico wordt plotseling weer ingeprijsd, zullen nominale staatsobligaties zeer slecht presteren, maar TIPS zal het goed doen omdat ze worden geïndexeerd tegen inflatie.”
TIPS worden twee keer per jaar aangepast om veranderingen in de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI), een maatstaf voor inflatie, weer te geven. Als het prijsniveau stijgt, reageren de couponbetalingen op TIPS op dezelfde manier. Net als bij leningen met variabele rente, beleggen deze instrumenten in risicovollere bankleningen, waarvan de coupons zweven boven een referentierente. Ze passen zich dus met periodieke tussenpozen aan naarmate de snelheid verandert. Enkele TIPS exchange-traded funds (ETF’s) zijn:
- De Schwab US TIPS ETF (SCHP)
- SPDR Barclays TIPS (IPE)
- iShares TIPS Bond ETF (TIP)
- PIMCO 1–5 jaar US TIPS Index ETF (STPZ)
Evenzo zijn er ook voorbeelden van ETF’s met variabele rente, waaronder:
- iShares Floating Rate Note Fund (FLOT )
- SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)
- Market Vectors Investment Grade Floating Rate ETF (FLTR)
Kijk naar aandelen
Niet alle strategieën die profiteren van stijgende rentetarieven hebben betrekking op vastrentende waarden. Beleggers die geld willen verdienen wanneer de rente stijgt, kunnen overwegen om aandelen van grote verbruikers van grondstoffen te kopen.
De prijs van grondstoffen blijft vaak stabiel of daalt bij stijgende tarieven. De bedrijven die deze materialen gebruiken om een afgewerkt product te produceren – of gewoon in hun dagelijkse activiteiten – zullen een overeenkomstige stijging van hun winstmarges zien naarmate hun kosten dalen. Om deze reden worden deze bedrijven over het algemeen gezien als een hedge tegen inflatie.
estate sector, zodat bedrijven die profiteren van home-gebouw en de bouw kunnen goede speelt ook. Pluimvee- en rundvleesproducenten kunnen ook een toename van de vraag zien wanneer de tarieven stijgen, als gevolg van hogere consumentenbestedingen en lagere kosten.
Gebruik Bond Ladders
Een gemeenschappelijke strategie die financiële planners en beleggingsadviseurs aan klanten aanbevelen, is natuurlijk de obligatieladder.
Een obligatieladder is een reeks obligaties die met regelmatige tussenpozen vervallen, zoals elke drie, zes, negen of twaalf maanden. Naarmate de rente stijgt, wordt elk van deze obligaties herbelegd tegen de nieuwe, hogere rente. Hetzelfde proces werkt voor CD-laddering. Het volgende voorbeeld illustreert dit proces:
Larry heeft $ 300.000 op een geldmarkt en verdient minder dan 1% rente. Zijn makelaar laat hem weten dat de rentetarieven de komende maanden waarschijnlijk gaan stijgen. Hij besluit om $ 250.000 te verplaatsen van zijn geld markt portfolio in vijf afzonderlijke $ 50.000 cd’s die rijpen om de 90 dagen te beginnen in drie maanden.
Elke 90 dagen herinvesteert Larry de ouder wordende cd in een andere cd die een hoger tarief betaalt. Hij kan elke CD beleggen in een andere met dezelfde looptijd, of hij kan de looptijden spreiden op basis van zijn behoefte aan cashflow of liquiditeit.
Pas op voor inflatiehedges
Materiële activa, zoals goud en andere edelmetalen, doen het doorgaans goed als de rente laag is en de inflatie hoog. Helaas presteren beleggingen die zich indekken tegen inflatie doorgaans slecht wanneer de rentetarieven beginnen te stijgen, simpelweg omdat stijgende tarieven de inflatie beteugelen.
De prijzen van andere natuurlijke hulpbronnen, zoals bezit in deze instrumenten opnieuw toe te wijzen en in plaats daarvan te beleggen in aandelen van bedrijven die ze consumeren.
Zet in op de Amerikaanse dollar
Degenen die in vreemde valuta beleggen, willen misschien overwegen hun bezit in de goede oude Uncle Sam uit te breiden. Wanneer de rentetarieven beginnen te stijgen, wint de dollar gewoonlijk aan momentum ten opzichte van andere valuta’s, omdat hogere rentetarieven buitenlands kapitaal aantrekken voor investeringsinstrumenten die in dollars zijn uitgedrukt, zoals T-bills, notes en obligaties.
Verlaag uw risico
Stijgende rentetarieven betekenen dat meer conservatieve instrumenten ook hogere rentetarieven zullen gaan betalen. Bovendien zullen de prijzen van hoogrentende aanbiedingen (zoals rommelobligaties ) de neiging hebben sterker te dalen dan die van overheids- of gemeentelijke uitgiften wanneer de rente stijgt. Daarom kunnen de risico’s van hoogrentende instrumenten uiteindelijk opwegen tegen hun superieure opbrengsten in vergelijking met alternatieven met een laag risico.
Herfinancier uw huis
Net zoals het verstandig is om uw vastrentende portefeuille liquide te houden, is het ook verstandig om uw hypotheek tegen de huidige rentetarieven vast te zetten voordat deze stijgt. Als u in aanmerking komt om uw huis te herfinancieren, is dit waarschijnlijk het moment om dat te doen.
Krijg ook uw credit score in vorm, betaal die kleine schulden af en bezoek uw bank of leningfunctionaris. langlopende schulden, zoals uw autolening.
Het komt neer op
De geschiedenis leert dat de rentetarieven niet voor altijd laag zullen blijven, maar de snelheid waarmee de rentetarieven stijgen en hoe ver ze stijgen, is moeilijk te voorspellen. Wie geen aandacht besteedt aan de rentetarieven, kan waardevolle kansen mislopen om te profiteren in een omgeving met stijgende rentetarieven.
Er zijn verschillende manieren waarop beleggers kunnen profiteren van stijgende koersen, zoals het kopen van aandelen van bedrijven die grondstoffen verbruiken, hun CD- of obligatieportefeuilles opkrikken, hun positie in de dollar versterken en hun huizen herfinancieren. Raadpleeg uw financieel adviseur voor meer informatie over hoe u kunt profiteren van stijgende rentetarieven.