De rechthoekige formatie
De rechthoek is een klassiek technisch analysepatroon dat wordt beschreven door horizontale lijnen die aanzienlijke steun en weerstand tonen. Het kan met succes worden verhandeld door te kopen tegen steun en te verkopen tegen weerstand of door te wachten op een ontsnapping uit de formatie en het meetprincipe te gebruiken. (Om steun en weerstand op te frissen, lees je Steun- en verzetsomkeringen.)
De rechthoek in klassieke technische analyse
De rechthoekvorming is een voorbeeld van een ” prijspatroon ” in technische analyse. Prijspatronen komen voort uit het werk van Richard Schabaker, die wordt beschouwd als de vader van technische analyse, en Edwards en Magee, die schreven wat velen als de bijbel beschouwen over dit onderwerp. (Zie onze handleiding Technische analyse voor meer informatie over technische analyse.)
Deze periode van technische analyse stamt uit een tijd waarin grafieken met de hand op ruitjespapier werden bewaard en zelfs eenvoudige voortschrijdende gemiddelden (SMA) met de hand moesten worden bijgehouden of met behulp van een grote, onhandige rekenmachine. (Voor meer informatie over hoe technologische vooruitgang de financiële wereld heeft veranderd, leest u Van de drukpers tot het internet en De geschiedenis van informatiemachines.)
In plaats van moderne technische analyse, die gebaseerd is op indicatoren, zoals moving average convergence divergentie (MACD), gingen technische analisten ervan uit dat prijspatronen zich keer op keer herhalen. Patroonherkenning betekende patroonvoorspelling en dus handelswinst. (Meer informatie over het verplaatsen van gemiddelden in Voortschrijdende Gemiddelden tutorial.)
Veel van de prijspatronen zijn gebaseerd op geometrische figuren. Er zijn stijgende, dalende en symmetrische driehoeken, wimpels en wiggen. Af en toe worden meer grillige vormen gezien, zoals de formatie met kop en schouders. (Lees Prijspatronen – Deel 2 voor een nadere blik op het hoofd-en-schouderspatroon.)
De rechthoek: vraag en aanbod in evenwicht
Een prijsgrafiek of -grafiek kan worden gezien als een röntgenfoto van vraag en aanbod. Figuur 1 beschrijft een rechthoekig patroon waarin vraag en aanbod gedurende een langere periode bij benadering in evenwicht zijn. De aandelen bewegen in een smal bereik, raken weerstand aan de bovenkant van de rechthoek en vinden steun aan de onderkant. De rechthoek kan gedurende een langere periode voorkomen of snel worden gevormd temidden van een relatief brede reeks begrensde fluctuaties. Schabaker merkt op dat het in zijn verhoudingen een vierkant kan benaderen. In ieder geval is het een patroon dat de besluiteloosheid van de handelaar laat zien, een waarin de stieren en beren ongeveer even krachtig zijn. (Lees Economics Basics: Demand And Supply voor een opfriscursus over vraag en aanbod.)
Figuur 1
De meeste technici zijn het erover eens dat de rechthoek kan dienen als omkeer of vervolgformatie. Als omkeerpatroon beëindigt het een trend naar boven of naar beneden. Als vervolgpatroon betekent het een pauze in de heersende trend, met de verwachting dat de voorgaande trend zich uiteindelijk zal hervatten. In beide gevallen toont de rechthoek een touwtrekken tussen kopers en verkopers. Uiteindelijk heeft ofwel accumulatie of distributie de overhand, en vallen de aandelen uit of uit elkaar. (Lees meer over hoe u kunt profiteren tijdens breakouts en storingen bij mislukte handelsonderbrekingen. Lees meer over het bevestigen van trends in trendspotting met de accumulatie- / distributielijn.)
“Aanzienlijke” steun en weerstand
De begrippen ondersteuning en weerstand zijn cruciaal voor het begrijpen van de rechthoekvorming.
- Ondersteuning wordt gedefinieerd als elk prijsniveau onder de huidige marktprijs waar kopen zou moeten optreden om, althans tijdelijk, een pauze in een neerwaartse trend te creëren.
- Weerstand daarentegen is elke prijs boven de huidige marktprijs waarbij verkopen zouden moeten ontstaan om, althans tijdelijk, een pauze in een opwaartse trend te creëren.
In een rechthoek komt naar voren wat kan worden aangeduid als “aanzienlijke” steun of weerstand – dat wil zeggen, een prijsniveau dat keer op keer terugkeert. Terwijl trendlijnen in technische analyse doorgaans diagonaal worden getekend, vereist het diagrammen van steun en weerstand horizontale trendlijnen. (Lees meer in Aandelenkoersen met trendlijnen volgen.)
ImClone Systems: een voorbeeld van een rechthoekige formatie
Figuur 2 van open-high-low-close balken (in plaats van kandelaars ) en bevat geen indicatoren, zoals MACD. De enige toevoeging is een voortschrijdend gemiddelde (MA) van 30 weken, dat in de klassieke tijd had kunnen worden berekend. (Lees over de meltdown van ImClone in Trader’s Corner – Shoot The Moon… And Hit It! )
Figuur 2
Op deze kaart zijn verschillende waarnemingen de moeite waard. Merk allereerst op dat een tussenliggende opwaartse trendlijn, die ongeveer een jaar van kracht is, is verbroken. De pauze laat zien dat de uptrend is geëindigd. De verlengde rechthoek kan dus een omkeer- of consolidatie formatie zijn. Totdat er een storing of uitbraak is vanuit de grenzen van de rechthoek – ongeveer $ 37,50 tot $ 47,50 – is de interpretatie van het patroon onzeker.
Ten tweede geven horizontale lijnen op de kaart aanzienlijke steun en weerstand aan. Aanzienlijke ondersteuning werd voor het eerst vastgesteld in september, tweemaal getest in het begin van het jaar en opnieuw getest in juni. Bij elke ondersteuningstest was er voldoende koopinteresse om de voorraad omhoog te drijven.
Aanzienlijke weerstand van $ 47,50 werd voor het eerst aangeraakt in augustus en vervolgens onderzocht in oktober, april en juli. Op elk moment overweldigden de verkopers kopers, en de voorraad daalde. Dit schommelen tussen aanzienlijke steun en weerstand creëert de rechthoekige vorm.
Een laatste observatie is de helling van de 30 weken durende MA. Van alle voortschrijdende gemiddelden kan dit de trend het beste beschrijven. Het heeft betrekking op de rechthoek door de zijwaartse aard van de formatie te tonen. In een opwaartse of neerwaartse trend zal de MA van 30 weken omhoog of omlaag lopen, niet zijwaarts. Merk op hoe deze in de vroege stadia van de grafiek hoger afliep en de uptrend nabootste. Later werd het vlakker en begon het zijwaarts te hellen, wat de langdurige consolidatie aantoonde.
De rechthoek ruilen
Hieronder volgen twee basisstrategieën voor het verhandelen van een rechthoek:
- De eerste is om te kopen bij support en verkopen tegen resistance (men kan ook short verkopen tegen resistance en de short-sale bij support dekken ). Om het risico te verkleinen kan een zeer strakke stop van misschien 3% worden toegepast in het geval dat de voorraad door steun uitvalt. Als iemand bijvoorbeeld ImClone zou kopen voor $ 37,50, zou het stop-loss 3% lager zijn dan $ 37,50 of $ 1,12. De handelaar zou de positie verlaten als het aandeel $ 36,38 ($ 37,50 – $ 1,12) zou bereiken.
- Een andere methode om de rechthoek te ruilen, is wachten op de uitbraak. Zoals met alle technische patronen, zou deze uitbraak idealiter moeten plaatsvinden op een bovengemiddeld volume. Om te weten wanneer hij moet overwegen om de transactie te verlaten, kan de handelaar het hieronder beschreven meetprincipe gebruiken. (Lees meer over volume in Ondersteuning en weerstand meten met prijs per volume.)