SDS versus SPXU: vergelijking van Amerikaanse aandelen-ETF’s met short leveraged

De Standard and Poor’s 500-index (S&P 500) is een index van 500 bedrijven en een leidende indicator voor de prestaties van Amerikaanse largecapaandelen. De index dient als een benchmark waaraan veel beleggingsprofessionals het succes van hun strategieën meten. De S&P 500 dient ook als een barometer voor de gezondheid van de Amerikaanse economie.

Beleggingsfondsen en exchange traded funds (ETF’s) hebben veel producten gecreëerd die correleren met de prestaties van de S&P 500. De meeste van deze fondsen zijn ideaal voor langetermijnbeleggers die de prestaties van de index willen volgen. Enkele van deze producten, die bekend staan ​​als ETF’s met hefboomwerking, zijn echter geschikter voor kortetermijnhandelaren.

Hefboom-ETF’s gebruiken derivaten en schulden om het rendement op hun beleggingen te verbeteren. Bovendien zijn sommige hefboomfondsen inverse ETF’s en zoeken ze resultaten die het omgekeerde van de prestatie van de index volgen. Het volgende is een vergelijking van twee inverse ETF’s met hefboomwerking op basis van de S&P 500, evenals belangrijke informatie voor beleggers die deze ETF’s mogelijk aantrekkelijk vinden.

ProShares UltraShort S & P500 ETF

ProShares UltraShort S & P500 ETF (NYSEARCA: SDS ) werd op 11 juli 2006 verhandeld als lid van de trading-inverse equity-categorie van de ProShares-fondsfamilie. Op 31 maart 2020 had het fonds $ 1,57 miljard aan nettoactiva en een jaarlijkse kostenratio van 0,89%. De doelstelling van het fonds is het behalen van dagelijkse prestatieresultaten, vóór vergoedingen en kosten, die gelijk zijn aan twee keer het omgekeerde van de dagelijkse prestaties van de S&P 500.

Het fonds genereerde een negatief rendement over meerdere tijdsbestekken. Op 30 juni 2020 lagen het driemaandsrendement van -36,29% en het rendement year-to-date (YTD) van -21,83% onder het gemiddelde in vergelijking met de vergelijkbare groep, terwijl het rendement over één jaar van -36,23% was ongeveer gemiddeld voor fondsen in de categorie met hefboomeffecten. Over een langere periode heeft SDS slecht gepresteerd. Het driejaarsrendement en het vijfjaarsrendement van respectievelijk -26,62% en -24,96% liggen onder het gemiddelde in vergelijking met vergelijkbare fondsen.

Het is belangrijk op te merken dat SDS in het eerste kwartaal van 2020 een hogere volatiliteit kende toen de wereldwijde aandelenmarkten crashten als reactie op de COVID-19-pandemie en een olieprijsoorlog tussen Rusland en de OPEC-landen. Voor het eerste kwartaal van 2020 steeg het fonds met 22,69%, terwijl het rendement voor de S&P 500 -19,60% bedroeg, wat duidelijk de omgekeerde relatie tussen beide aantoont.

ProShares UltraPro Short S & P500

ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: kostenratio van 0,91%. De doelstelling van het fonds is het behalen van dagelijkse prestatieresultaten, vóór aftrek van kosten, die gelijk zijn aan 300% van het omgekeerde van de dagelijkse prestaties van de S&P 500. SPXU belegt in derivaten om zijn prestatiedoelstellingen te helpen behalen.

Net als SDS genereerde SPXU slechte rendementen over meerdere tijdsbestekken. Op 30 juni 2020 lagen het driemaandsrendement van -51,08% en het YTD-rendement van -40,97% onder het gemiddelde in vergelijking met vergelijkbare fondsen. Over een tussenliggende periode presteerden de aandelen van het fonds ook slecht, zowel in absolute termen als in vergelijking met de vergelijkbare groep. SPXU heeft een rendement over één jaar van -57,16%, een rendement over drie jaar van -41,98% en een rendement over vijf jaar van -38,67%. Net als bij SDS liet SPXU echter sterke resultaten zien tijdens het eerste kwartaal van 2020, met een totaalrendement van 20,65%.

Een vergelijking van beide fondsen

ProShares UltraShort S & P500 ETF en ProShares UltraPro Short S & P500 zijn beide geschikte fondsen voor traders die op zoek zijn naar kortetermijnbewegingen in de markt. Beide fondsen versterken het dagelijkse rendement, en niet het jaarlijkse rendement, van de S&P 500-index. Bovendien proberen beide fondsen te profiteren wanneer de index in waarde daalt. Deze kenmerken maken deze fondsen tot zeer speculatieve instrumenten.

ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) wordt gebruikt om rendementen te genereren die drie keer zo hoog zijn als het omgekeerde dagelijkse rendement van de S&P 500, terwijl ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) wordt gebruikt om rendementen te genereren die tweemaal zo hoog zijn als het omgekeerde dagelijkse rendement van de S&P 500. Daarom zou een belegger een grotere dagelijkse volatiliteit en een grotere dagelijkse prijsvork moeten verwachten voor SPXU dan voor SDS. Beleggers die op zoek zijn naar een hoger dagelijks rendement en die bereid zijn een groter dagelijks risico te absorberen, moeten de voorkeur geven aan SPXU.