Zilver donderdag
Wat is zilver donderdag?
In de financiële wereld verwijst de term “Silver Thursday” naar 27 maart 1980, een beruchte handelsdag waarop de prijs van zilver instortte.
De ineenstorting werd versneld door de mislukte poging van drie broers – Nelson Bunker Hunt, William Herbert Hunt en Lamar Hunt – om de markt in zilver in het nauw te drijven.
Belangrijkste leerpunten
- Zilver Donderdag was een dramatische handelsdag waarin de prijs van zilver plotsklaps daalde.
- Het werd veroorzaakt door de ontrafelende en sterk uitgeputte positie van drie broers die de erfgenamen waren van een groot oliefortuin.
- Op hun hoogtepunt hadden deze broers ongeveer 33% van het totale wereldwijde aanbod van particulier zilver verzameld.
Silver Thursday begrijpen
De broers Hunt erfden een groot fortuin van hun vader, Haroldson Lafayette Hunt Jr., een miljardair die zijn fortuin verdiende op de oliemarkt. De drie broers waren ervan overtuigd dat de waarde van fiat-valuta’s in de toekomst ernstig zou worden uitgehold, en ze wilden hun koopkracht graag beschermendoor grote hoeveelheden zilver te kopen. Mede door hun agressieve aankopen steeg de prijs van zilver tussen 1979 en 1980 dramatisch, van iets meer dan $ 6 per ounce tot meer dan $ 40.
In januari 1980 daalde de zilverprijs echter met meer dan 50% binnen minder dan een week, deels als gevolg van nieuwe beperkingen voor speculatieve margeleningen om hun zilveraankopen te financieren, werden geconfronteerd met ernstige verliezen op hun positie. Al snel begon het bericht de ronde te doen dat de broeders margeoproepen van hun makelaars begonnen te krijgen.
Zoals vaak gebeurt in periodes van financiële crisis, vermengde het gerucht zich met de realiteit waardoor het beleggerssentiment omsloeg. Zilver, dat in de voorgaande jaren pas bijna vertienvoudigd was, leek nu in een vrije val te zitten.
Op hun hoogtepunt hadden de gebroeders Hunt maar liefst een derde van het totale wereldwijde aanbod van particulier zilver verzameld. Omdat de waarde ervan snel daalde, waren ze al snel niet meer in staat om de margestortingen te honoreren die ze hadden gedaan door hun makelaarskredietverstrekkers. Omdat het faillissement op handen was, ontvingen de broers een reddingspakket van $ 1,1 miljard, dat al snel werd gevolgd door een formeel onderzoek door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC).
Voorbeeld uit de echte wereld van zilveren donderdag
Uiteindelijk verklaarden de gebroeders Hunt het faillissement nadat ze een boete van $ 134 miljoen hadden gekregen in verband met hun pogingen om de zilvermarkt in het nauw te drijven. Ze werden ook verbannen van elke toekomstige deelname aan de grondstoffenmarkten.
In de bredere zilver markt bleven de prijzen in de range van $ 4 tot $ 6 per ounce voor het grootste deel van de jaren 1990, voordat oplopend tot een recente high van meer dan $ 40 per ounce in 2011. In de afgelopen vijf jaar, echter, de prijzen varieerden tussen ongeveer $ 15 tot $ 25 per ounce.