Overname kunstenaar

Wat is een overnamekunstenaar?

Een overnamekunstenaar is een investeerder of een bedrijf wiens primaire doel het is om bedrijven te identificeren die aantrekkelijk zijn om te kopen en die vervolgens kunnen worden omgedraaid om snel winst te maken. Een overnamekunstenaar zal meestal veel schulden ( leverage ) gebruiken om de aankoop te doen, en het bedrijf herstructureren voor wederverkoop of het bedrijf toevoegen aan een bestaande groep bedrijven. Private equity-firma’s die leveraged buyouts (LBO’s) uitvoeren, worden vaak als dergelijke overnamekunstenaars beschouwd.

Overnamekunstenaars zoals private equity-firma’s kunnen worden gezien als het creëren van marktefficiëntie door worstelende bedrijven om te keren of hun waarde te vergroten. Critici hebben echter hun bezorgdheid geuit over de ontslagen als gevolg van bedrijfsherstructureringen en over een gebrek aan bezorgdheid over wat het bedrijf werkelijk doet of produceert. Overnamebeslissingen worden meestal volledig teruggebracht tot een analyse van cijfers en gegevens.

Hoe overname-artiesten werken

Overnamekunstenaars zijn bezig met het kopen van ondergewaardeerde bedrijven of worstelende bedrijven met tekenen van belofte als alleen het juiste team aan het roer stond. Het doel is om het kapotte bedrijf te herstellen of de werkelijke waarde ervan te onthullen en het vervolgens in relatief korte tijd te verkopen aan een overnemende partij of aan het publiek via een beursgang (IPO).

Soms zijn het bestuur of de aandeelhouders van een overnamedoelwit niet geïnteresseerd in aankoop en herstructurering. Wanneer overnamekunstenaars tegen bezwaren blijven bestaan, wordt de situatie als een vijandige overname beschouwd. Bedrijven hebben verschillende strategieën ontwikkeld om te proberen de inspanningen van overnamekunstenaars en bedrijfsovervallers te dwarsbomen. Deze omvatten de rechten van aandeelhouders plannen ( gif pillen ), de stemming super-meerderheid, verspringende raden van bestuur, het terugkopen van de aandelen van de raider tegen een premium prijs ( greenmail ), dramatische toename van het bedrag van de schuld van het bedrijf de balans, en strategische fusies met een ” witte ridder.”

Voorbeeld van een overnamekunstenaar

Overnamekunstenaars worden ook wel corporate raiders genoemd. Ik denk aan Boone T. Pickens van het fiasco van de overname van Getty Oil. Vaak is de reden voor een overname het verwijderen van diepgeworteld management waarvan de bedrijfsovervaller denkt dat het incompetent is.

Zo lanceerde Carl Icahn (een bekende overnamekunstenaar) in de jaren tachtig een overname van Trans World Airlines (TWA) en veranderde het bedrijf in een paar jaar tijd van een onrendabel bedrijf in een winstgevend bedrijf. Hij bracht het bedrijf van een verlies van $ 193 miljoen in 1985 naar een winst van $ 106 miljoen in 1987 en $ 250 miljoen het jaar daarop. Het was echter van korte duur, aangezien Trans World Airlines in 1989 een verlies van $ 298 miljoen boekte en het bedrijf uiteindelijk failliet ging.