Handelsmerken van een overnamedoelwit

Het is mogelijk om te bepalen of een bedrijf een potentiële overnamekandidaat is voordat er een publieke aankondiging is gedaan; u hoeft alleen maar de tekens te kennen waarnaar u in de kandidaat moet zoeken. De goed gefinancierde vrijers zoeken dezelfde indicatoren ook op bij hun doelbedrijven. Als u eenmaal weet waar de grote bedrijven naar op zoek zijn, kunt u bepalen welke bedrijven de belangrijkste kandidaten zijn voor overnames.

Product- of serviceniche

Een groot bedrijf heeft de luxe om een ​​arsenaal aan uiteenlopende diensten en producten te kunnen ontwikkelen of verwerven. Als het echter tegen een redelijke prijs een bedrijf kan kopen dat een unieke niche in een bepaalde branche heeft (hetzij in termen van een product of dienst), zal het dat waarschijnlijk doen.

Slimme vrijers zullen wachten tot het kleinere bedrijf het risicovolle voetenwerk en de reclame heeft gedaan voordat ze inkopen. Maar zodra een nis is uitgehouwen, zal het grotere bedrijf waarschijnlijk aankloppen. In termen van zowel geld als tijd is het voor grotere bedrijven vaak goedkoper om een ​​bepaald product of een dienst aan te schaffen dan om het helemaal opnieuw op te bouwen. Hierdoor kunnen ze een groot deel van het risico van een opstartprocedure vermijden.

Extra financiering nodig

Kleinere bedrijven hebben vaak niet de mogelijkheid om hun artikelen nationaal op de markt te brengen, laat staan ​​internationaal. Grotere bedrijven met diepe zakken hebben dit vermogen. Zoek daarom niet alleen een bedrijf met een levensvatbare productlijn, maar ook een bedrijf dat, met de juiste financiering, het potentieel heeft voor grootschalige groei.

Schone kapitaalstructuur

Grote bedrijven willen dat een overname op tijd plaatsvindt, maar sommige bedrijven hebben een grote overhang die potentiële vrijers afschrikt. Wees op uw hoede voor bedrijven met veel converteerbare obligaties of verschillende klassen van gewone of preferente aandelen, vooral die met superstemrechten.

De reden dat overhang bedrijven ervan weerhoudt een overname te doen, is dat het overnemende bedrijf een nauwgezet due diligence proces moet doorlopen. Overhang brengt het risico van aanzienlijke verwatering met zich mee en biedt de mogelijkheid dat sommige vervelende aandeelhouders met 10-tegen-1 stemrechten proberen de deal tegen te houden.

Als u denkt dat een bedrijf een mogelijk overnamedoelwit is, zorg er dan voor dat het een schone kapitaalstructuur heeft. Met andere woorden, zoek naar bedrijven die slechts één categorie gewone aandelen hebben en een minimaal bedrag aan schulden dat kan worden omgezet in gewone aandelen.

Schuldherfinanciering mogelijk

In de tweede helft van de jaren negentig, toen de rentetarieven begonnen te dalen, werden een aantal casinobedrijven opgezadeld met hoge vastrentende eerste hypotheekbiljetten.  Omdat velen van hen al in de schulden zaten, wilden de banken die bankbiljetten niet herfinancieren. Dus kwamen er grotere spelers in de industrie.

Deze grotere spelers hadden een betere kredietwaardigheid en grotere portemonnee, evenals toegang tot kapitaal, en waren in staat om veel van de kleinere, worstelende casino-exploitanten op te kopen. Uiteraard vond er een grote mate van consolidatie plaats.  Nadat de deals waren gesloten, herfinancierden de grotere bedrijven deze eerste hypotheeknota’s, die in veel gevallen zeer hoge rentetarieven hadden. Het resultaat was miljoenen kostenbesparingen.

Kijk bij het overwegen van de mogelijkheid van een overname naar bedrijven die veel winstgevender zouden kunnen zijn als hun schuldenlast tegen een gunstiger tarief zou worden geherfinancierd.

Geografische nabijheid

Wanneer het ene bedrijf het andere overneemt, probeert het management meestal geld te besparen door overtollige overhead te elimineren. Met andere woorden, waarom twee magazijnen onderhouden als men de klus kan klaren en voor beide bedrijven toegankelijk is? Zoek daarom bij het overwegen van overnamedoelstellingen naar bedrijven die geografisch gunstig voor elkaar zijn en die, indien gecombineerd, aandeelhouders een enorm potentieel voor kostenbesparingen zouden bieden.

Schone bedrijfsgeschiedenis

Overnamekandidaten hebben doorgaans een schoon operatiegeschiedenis. Ze hebben consistente inkomstenstromen en stabiele bedrijven. Onthoud dat vrijers en financieringsmaatschappijen een soepele overgang willen. Ze zullen op hun hoede zijn als een bedrijf bijvoorbeeld eerder faillissement heeft aangevraagd, in het verleden onregelmatige winstresultaten heeft gerapporteerd of onlangs grote klanten heeft verloren.

Verbetert aandeelhouderswaarde

Is het doelbedrijf proactief geweest in het vertellen van zijn verhaal aan de investeringsgemeenschap? Heeft het zijn aandelen op de open markt teruggekocht?

Vrijers willen bedrijven kopen die zullen gedijen als onderdeel van een groter bedrijf, maar ook bedrijven die, indien nodig, zelfstandig kunnen blijven werken. Dit vermogen om zelfstandig te werken is van toepassing op de functie investor relations en public relations. Vrijers zoals bedrijven zijn in staat de aandeelhouderswaarde te vergroten.

Ervaren management

In sommige gevallen, wanneer een bedrijf een ander overneemt, wordt het managementteam van het overgenomen bedrijf ontslagen. In andere gevallen wordt het management echter aan boord gehouden omdat ze het bedrijf als geen ander kennen. Overnemende bedrijven zoeken daarom vaak naar goed geleide kandidaten. Bedenk dat goed rentmeesterschap impliceert dat de faciliteiten van het bedrijf waarschijnlijk in goede staat zijn en dat het klantenbestand tevreden is.

Minimale juridische bedreigingen

Bijna elk bedrijf zal op een bepaald moment in een of andere vorm van procesvoering verwikkeld zijn. Bedrijven die overnamekandidaten zoeken, zullen echter meestal uit de buurt blijven van bedrijven die met rechtszaken worden opgezadeld. Over het algemeen vermijden vrijers het nemen van onbekende risico’s.

Uitbreidbare marges

Naarmate een bedrijf zijn inkomstenbasis vergroot, ontwikkelt het schaalvoordelen. Met andere woorden, de inkomsten groeien, maar de overhead – de huur, de rentebetalingen en misschien zelfs de loonkosten – blijft hetzelfde of neemt veel lager toe dan de inkomsten.

Overnemers willen bedrijven kopen die het potentieel hebben om deze schaalvoordelen te ontwikkelen en de marges te vergroten. Ze willen ook bedrijven kopen waarvan de kostenstructuur in overeenstemming is en die een haalbaar plan hebben om de inkomsten te vergroten.

Solide distributienetwerk

Vooral als het bedrijf een fabrikant is, moet het een solide distributienetwerk hebben of de mogelijkheid hebben om aan te sluiten op het netwerk van het overnemende bedrijf als het een serieus overnamedoelwit wordt. Wat heb je aan een product als het niet op de markt kan worden gebracht?

Zorg ervoor dat elk bedrijf waarvan u denkt dat het een potentieel overnamedoelwit kan zijn, niet alleen de mogelijkheid heeft om een ​​product te ontwikkelen, maar ook om het tijdig aan zijn klanten te leveren.