De gevaren van deflatie
Wanneer de meesten van ons aan inflatie denken, denken we aan stijgende prijzen die budgetten onder druk zetten en onze koopkracht wegnemen. Eind jaren zeventig en begin jaren tachtig schoot de inflatie in de VS omhoog tot 14,8% en klommen de rentetarieven tot vergelijkbare niveaus. Er zijn maar weinig levende Amerikanen die weten hoe het is om het tegenovergestelde fenomeen onder ogen te zien: deflatie. TUTORIAL: Economische indicatoren om te weten Aangezien teveel inflatie over het algemeen als een slechte zaak wordt beschouwd, zou daaruit niet volgen dat deflatie een goede zaak zou kunnen zijn? Niet per se, want veel hangt af van de oorzaak en omstandigheden van de deflatoire cyclus en hoe lang deze duurt. (Deflatie is door de hele economische geschiedenis heen blijven opduiken – maar is dat zo erg? Lees meer in vraag en aanbod van producten en het geld dat wordt gebruikt om ze te kopen. overheidsuitgaven.
Hoewel deflatie vaak wordt geassocieerd met een economische recessie of depressie, kan het optreden tijdens perioden van relatieve welvaart als de juiste omstandigheden aanwezig zijn. Praktische toepassing Als de prijzen dalen omdat een product in grotere hoeveelheden efficiënter en goedkoper kan worden geproduceerd, wordt dat als een goede zaak beschouwd. Een voorbeeld hiervan is consumentenelektronica die veel beter en geavanceerder is dan ooit. Toch zijn de prijzen consequent gedaald naarmate de technologie verbeterde en meer vraag stimuleerde. (Lees meer in onze Economics Basics Tutorial.) Het effect op prijzen door fluctuaties in de vraag naar geld is meestal een functie van rentetarieven. Naarmate de vraag naar geld toeneemt tijdens een periode van inflatie, stijgen de rentetarieven om de grotere vraag te compenseren en om te voorkomen dat de prijzen verder stijgen. Omgekeerd zal deflatie resulteren in lagere rentetarieven naarmate de vraag naar geld daalt. In dat geval is het doel om de vraag van kopers aan te sporen om de economie te stimuleren. De Grote Depressie Ernstige economische krimp tijdens de Grote Depressie resulteerde in 1932 in een gemiddelde deflatie van -10,2%.
Toen de aandelenmarkt eind 1929 begon te krimpen, nam ook de geldvoorraad af omdat de liquiditeit van de markt werd afgetapt. Toen de neerwaartse spiraal eenmaal was begonnen, voedde het zich met zichzelf. Doordat mensen hun baan verloren, verminderde dit de vraag naar goederen, waardoor er nog meer banen verloren gingen. De prijsdaling was niet genoeg om de vraag te stimuleren, omdat de stijgende werkloosheid de koopkracht van de consument veel meer ondermijnde. Het sneeuwbaleffect hield daar niet op, toen banken begonnen te folden toen het aantal wanbetalingen dramatisch toenam. Toen banken stopten met het uitlenen van geld en het krediet opdroogde, kromp de geldhoeveelheid en nam de vraag af. Hoewel de vraag naar geld groot bleef, kon niemand het betalen omdat het aanbod was geslonken. Toen deze vicieuze cirkel eenmaal begon, duurde het tien jaar tot het begin van de Tweede Wereldoorlog. Mogelijke effecten Er zijn veel redenen om bezorgd te zijn over een langdurige deflatoire periode, zelfs zonder een gebeurtenis die zo verwoestend is als de Grote Depressie: 1. De vraag naar goederen neemt af omdat consumenten hun aankopen uitstellen en in de toekomst lagere prijzen verwachten.
Dit compenseert zichzelf naarmate de prijzen verder dalen als reactie op een afnemende vraag. 2. Consumenten verwachten minder te verdienen en zullen activa beschermen in plaats van ze uit te geven. Aangezien 70% van de Amerikaanse economie consumentgericht is, zou dit een negatief effect hebben op het bbp. 3. Bancaire kredietverlening daalt omdat geld lenen minder zinvol is met betrekking tot de werkelijke kosten. Dit komt omdat de lening zou worden terugbetaald met geld dat meer waard is dan het nu is. 4. Deflatie zorgt ervoor dat leners die plunderen om activa te kopen, verliezen, aangezien een actief in de toekomst minder waard wordt dan toen het werd gekocht. 5. Hoe meer u in de schulden staat, hoe slechter uw toestand, aangezien uw salaris waarschijnlijk zal dalen terwijl uw afbetalingen gelijk blijven. 6. Tijdens inflatie is er geen bovengrens aan rentetarieven om de inflatie te beheersen. Tijdens het leeglopen is de ondergrens nul. Kredietverstrekkers lenen niet voor nul procent rente. Bij tarieven boven nul Bedrijfswinsten dalen gewoonlijk tijdens een periode van deflatie, wat een overeenkomstige daling van de aandelenkoersen kan veroorzaken.
Dit heeft een rimpeleffect voor consumenten die afhankelijk zijn van aandelengroei en dividenden om hun inkomen aan te vullen. 8. De werkloosheid stijgt en de lonen dalen naarmate de vraag daalt en bedrijven worstelen om winst te maken. Dit heeft een compounding effect in de gehele economie. Wat te doen Sinds de Grote Depressie is er een voortdurende discussie gaande over de beste manier om recessies en deflatie te bestrijden. De voorzitter van de Federal Reserve, Ben Bernanke, heeft een beleid van ” kwantitatieve versoepeling ” aangenomen, wat in wezen neerkomt op het drukken van geld om Amerikaanse staatsobligaties te kopen. Volgens de keynesiaanse economische theorie gebruikt hij de geldhoeveelheid om de economische krimp te compenseren die het gevolg was van de financiële crisis in 2008 en het uiteenspatten van de huizenzeepbel. Hoe dit uitpakt valt nog te bezien, aangezien dit beleid bedoeld is om inflatie te veroorzaken. Als de VS in een aanhoudende deflatoire cyclus terechtkomen, is uw beste bescherming uw baan te behouden en zo min mogelijk schulden te hebben. U wilt niet vastzitten aan het aflossen van een lening met geld dat elke dag in waarde toeneemt.
Bespaar zoveel mogelijk geld en stel discretionaire aankopen uit totdat de prijzen lager zijn. Overweeg tot slot activa te verkopen die u niet nodig heeft terwijl ze nog waarde hebben.