Een inleiding tot Contract for Differences (CFD’s)
Een contract voor verschil (CFD) is een contract tussen een koper en een verkoper dat bepaalt dat de koper de verkoper het verschil moet betalen tussen de huidige waarde van een actief en zijn waarde op het moment van het contract. CFD’s bieden handelaren en investeerders de mogelijkheid om te profiteren van prijsbewegingen zonder eigenaar te zijn van de onderliggende activa. De waarde van een CFD-contract houdt geen rekening met de onderliggende waarde van het activum: alleen de prijsverandering tussen de entry en exit van de transactie.
Dit wordt bereikt door middel van een contract tussen klant en makelaar en maakt geen gebruik van aandelen, forex, commodity- of termijnbeurzen. Handelen in CFD’s biedt verschillende grote voordelen die de populariteit van de instrumenten in het afgelopen decennium enorm hebben vergroot.
Belangrijkste leerpunten
- Een contract voor verschillen (CFD) is een overeenkomst tussen een belegger en een CFD-makelaar om het verschil in de waarde van een financieel product uit te wisselen tussen het moment waarop het contract wordt geopend en gesloten.
- Een CFD-belegger is nooit echt eigenaar van de onderliggende waarde, maar ontvangt in plaats daarvan inkomsten op basis van de prijsverandering van die activa.
- Enkele voordelen van CFD’s zijn onder meer toegang tot de onderliggende activa tegen lagere kosten dan het rechtstreeks kopen van de activa, eenvoudige uitvoering en de mogelijkheid om long of short te gaan.
- Een nadeel van CFD’s is de onmiddellijke afname van de initiële positie van de belegger, die wordt verminderd met de omvang van de spread bij het betreden van de CFD.
- Andere CFD-risico’s zijn onder meer zwakke brancheregelgeving, mogelijk gebrek aan liquiditeit en de noodzaak om een toereikende marge aan te houden.
Hoe CFD’s werken
Een contract voor verschillen (CFD) is een overeenkomst tussen een belegger en een CFD-makelaar om het verschil in de waarde van een financieel product (effecten of derivaten) uit te wisselen tussen het moment waarop het contract wordt geopend en gesloten.
Het is een geavanceerde handelsstrategie die alleen door ervaren handelaren wordt gebruikt. Er is geen levering van fysieke goederen of effecten met CFD’s. Een CFD-belegger is nooit echt eigenaar van de onderliggende waarde, maar ontvangt in plaats daarvan inkomsten op basis van de prijsverandering van die activa. In plaats van fysiek goud te kopen of verkopen, kan een handelaar bijvoorbeeld gewoon speculeren of de prijs van goud zal stijgen of dalen.
In wezen kunnen beleggers CFD’s gebruiken om weddenschappen te sluiten over het al dan niet stijgen of dalen van de prijs van de onderliggende waarde of waarde. Handelaren kunnen inzetten op een opwaartse of neerwaartse beweging. Als de handelaar die een CFD heeft gekocht, de prijs van het activum ziet stijgen, zal hij zijn deelneming te koop aanbieden. Het netto verschil tussen de koopprijs en de verkoopprijs wordt bij elkaar gesaldeerd. Het netto verschil dat de winst uit de transacties vertegenwoordigt, wordt verrekend via de effectenrekening van de belegger.
Aan de andere kant, als de handelaar denkt dat de waarde van het actief zal dalen, kan een openingsverkooppositie worden geplaatst. Om de positie te sluiten, moet de handelaar een compenserende transactie kopen. Vervolgens wordt het netto verschil van het verlies in contanten verrekend via hun rekening.
Landen waar u in CFD’s kunt handelen
CFD-contracten zijn niet toegestaan in de VS Ze zijn toegestaan op beursgenoteerde, over-the-counter (OTC) -markten in veel belangrijke handelslanden, waaronder het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, Zwitserland, Singapore, Spanje, Frankrijk, Zuid-Afrika, Canada, Nieuw Zeeland, Hong Kong, Zweden, Noorwegen, Italië, Thailand, België, Denemarken en Nederland.
Wat betreft Australië, waar CFD-contracten momenteel zijn toegestaan, heeft de Australian Securities and Investment Commission (ASIC) enkele wijzigingen aangekondigd in de uitgifte en distributie van CFD’s aan particuliere klanten. Het doel van ASIC is om de consumentenbescherming te versterken door de CFD-hefboomwerking die beschikbaar is voor particuliere klanten te verminderen en door zich te richten op CFD-productkenmerken en verkooppraktijken die de CFD-verliezen van particuliere klanten versterken. De bestelling voor productinterventie van ASIC gaat in op 29 maart 2021.
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft de handel in CFD’s in de VS beperkt, maar niet-ingezetenen kunnen ermee handelen.
Snel feit
De handel in CFD’s stijgt in 2020;de toename in populariteit kan het gevolg zijn van door Covid-19 veroorzaakte volatiliteit op de markten. Een belangrijk kenmerk van CFD’s is dat ze u in staat stellen te handelen op markten die naar beneden gaan, naast de markten die naar boven gaan – waardoor ze winst kunnen opleveren, zelfs als de markt in beroering verkeert.
De kosten van CFD’s
De kosten voor het handelen in CFD’s omvatten een commissie (in sommige gevallen), financieringskosten (in bepaalde situaties) en de spread – het verschil tussen de biedprijs (aankoopprijs) en de laatprijs op het moment dat u handelt.
Er is meestal geen commissie voor het verhandelen van forex paren en grondstoffen. Makelaars rekenen echter doorgaans een commissie voor aandelen. De makelaar CMC Markets, een in het VK gevestigde financiële dienstverlener, brengt bijvoorbeeld commissies in rekening die beginnen bij 10%, of $ 0,02 cent per aandeel voor in de VS en Canada genoteerde aandelen. De openings- en sluitingstransacties vormen twee afzonderlijke transacties en daarom wordt u voor elke transactie een commissie in rekening gebracht.
Er kunnen financieringskosten in rekening worden gebracht als u een longpositie inneemt; dit komt doordat overnight posities voor een product als een investering worden beschouwd (en de aanbieder de handelaar geld heeft geleend om het actief te kopen). Handelaren worden meestal rentekosten in rekening gebracht op elk van de dagen dat ze de positie innemen.
Stel dat een handelaar CFD’s wil kopen voor de aandelenprijs van GlaxoSmithKline. De handelaar plaatst een transactie van £ 10.000. De huidige prijs van GlaxoSmithKline is £ 23,50. De handelaar verwacht dat de aandelenkoers zal stijgen tot £ 24,80 per aandeel. De bied-laatspreiding is 24,80-23,50.
De handelaar betaalt 0,1% commissie bij het openen van de positie en nog eens 0,1% bij het sluiten van de positie. Voor een longpositie wordt de handelaar ’s nachts financieringskosten in rekening gebracht (normaal gesproken het LIBOR-rentetarief plus 2,5%).
De handelaar koopt 426 contracten voor £ 23,50 per aandeel, dus hun handelspositie is £ 10.011. Stel dat de aandelenkoers van GlaxoSmithKline in 16 dagen stijgt tot £ 24,80. De initiële waarde van de transactie is £ 10.011, maar de uiteindelijke waarde is £ 10.564,80.
De winst van de handelaar (vóór kosten en commissie) is: £ 10.564,80 – £ 10.011 = £ 553,80.
Aangezien de commissie 0,1% is, betaalt de handelaar bij het openen van de positie £ 10. Stel dat de rentelasten 7,5% bedragen, die moeten worden betaald op elk van de 16 dagen dat de handelaar de positie bekleedt. (426 x £ 23,50 x 0,075 / 365 = £ 2,06. Aangezien de positie 16 dagen open is, bedragen de totale kosten 16 x £ 2,06 = £ 32,89.)
Wanneer de positie wordt gesloten, moet de handelaar nog eens 0,01% provisie van £ 10 betalen.
De nettowinst van de handelaar is gelijk aan de winst minus kosten: 553,80 (winst) – 10 (commissie) – 32,89 (rente) – 10 (commissie) = £ 500,91 (nettowinst).
Voordelen van CFD’s
Hogere hefboomwerking
CFD’s bieden een hogere hefboomwerking dan traditionele handel. Standaard hefboomwerking op de CFD-markt is onderhevig aan regelgeving. Het was ooit zo laag als een onderhoudsmarge van 2%(hefboomwerking van 50: 1), maar is nu beperkt tot een bereik van 3% (hefboomwerking van 30: 1) en kan oplopen tot 50% (hefboomwerking van 2: 1). Lagere margevereisten betekenen minder kapitaaluitgaven voor de handelaar en een groter potentieel rendement. Een grotere hefboomwerking kan echter ook de verliezen van een handelaar vergroten.
Wereldwijde markttoegang vanaf één platform
Veel CFD-makelaars bieden producten aan op alle grote markten ter wereld, waardoor ze 24 uur per dag toegang hebben. Beleggers kunnen in CFD’s handelen op een breed scala aan wereldwijde markten.
Geen regels voor kortsluiting of lenen van aandelen
Bepaalde markten hebben regels die shorten verbieden, vereisen dat de handelaar het instrument leent alvorens short te verkopen, of hebben verschillende margevereisten voor short- en longposities. CFD-instrumenten kunnen op elk moment worden kortgesloten zonder financieringskosten, omdat de handelaar de onderliggende waarde niet bezit.
Professionele uitvoering zonder kosten
CFD-makelaars bieden veel van dezelfde ordertypes aan als traditionele makelaars, inclusief stops, limieten en voorwaardelijke orders, zoals “de ene annuleert de andere” en “indien gedaan”. Sommige makelaars die gegarandeerde stops aanbieden, zullen een vergoeding voor de service in rekening brengen of kosten op een andere manier terugverdienen.
Makelaars verdienen geld wanneer de handelaar de spread betaalt. Af en toe brengen ze commissies of vergoedingen in rekening. Om te kopen, moet een handelaar de vraagprijs betalen, en om te verkopen / short gaan, moet de handelaar de biedprijs betalen. Deze spread kan klein of groot zijn, afhankelijk van de volatiliteit van de onderliggende waarde; vaste spreads zijn vaak beschikbaar.
Geen vereisten voor daghandel
Bepaalde markten vereisen minimale kapitaalbedragen voor minimale stortingsvereisten zijn.
Verscheidenheid aan handelsmogelijkheden
Makelaars bieden momenteel CFD’s op aandelen, indexen, schatkistpapier, valuta, sector en grondstoffen aan. Dit stelt speculanten die geïnteresseerd zijn in diverse financiële instrumenten in staat om CFD’s te verhandelen als alternatief voor beurzen.
Nadelen van CFD’s
Handelaren betalen de spread
Hoewel CFD’s een aantrekkelijk alternatief bieden voor traditionele markten, vormen ze ook mogelijke valkuilen. Ten eerste elimineert het betalen van de spread voor in- en uitgangen het potentieel om te profiteren van kleine bewegingen. De spread verlaagt ook de winnende transacties met een klein bedrag in vergelijking met de onderliggende waarde en zal de verliezen met een klein bedrag vergroten. Dus terwijl traditionele markten de handelaar blootstellen aan vergoedingen, voorschriften, commissies en hogere kapitaalvereisten, verlagen CFD’s de winst van handelaars door middel van spreadkosten.
Zwakke brancheregelgeving
De CFD-industrie is niet sterk gereguleerd. De geloofwaardigheid van een CFD-makelaar is gebaseerd op reputatie, levensduur en financiële positie in plaats van op de status van de overheid of liquiditeit. Er zijn uitstekende CFD-makelaars, maar het is belangrijk om de achtergrond van een makelaar te onderzoeken voordat u een rekening opent.
Risico’s
CFD-handel is snel in beweging en vereist nauwlettend toezicht. Als gevolg hiervan moetenhandelaren zich bewust zijn van de aanzienlijke risico’s bij het handelen in CFD’s. Er zijnliquiditeitsrisico’s en marges die u aan moet houden;Als u waardeverminderingen niet kunt dekken, kan uw provider uw positie sluiten en moet u het verlies betalen, wat er daarna met de onderliggende waarde gebeurt.
Hefboomrisico’s stellen u bloot aan grotere potentiële winsten, maar ook aan grotere potentiële verliezen. Hoewel stop-loss-limieten beschikbaar zijn bij veel CFD-providers, kunnen ze niet garanderen dat u geen verliezen lijdt, vooral niet als er een marktsluiting of een scherpe koersbeweging is. Uitvoeringsrisico’s kunnen ook optreden als gevolg van vertragingen in transacties.
Omdat de branche niet gereguleerd is en er aanzienlijke risico’s aan verbonden zijn, zijn CFD’s in de VS verboden door de Securities and Exchange Commission (SEC).
Voorbeeld van een CFD-transactie
Stel dat een aandeel een vraagprijs heeft van $ 25,26 en de handelaar 100 aandelen koopt. De kosten van de transactie bedragen $ 2.526 (plus eventuele commissie en vergoedingen). Voor deze transactie is minimaal $ 1.263 aan gratis contant geld vereist bij een traditionele broker met een marge van 50% , terwijl een CFD-makelaar slechts een marge van 5% of $ 126,30 nodig heeft.
Een CFD-transactie vertoont een verlies dat gelijk is aan de grootte van de spread op het moment van de transactie. Als de spread $ 0,05 cent is, moet het aandeel $ 0,05 cent verdienen voordat de positie de break-even-prijs bereikt. Hoewel u een winst van $ 0,05 zou zien als u de aandelen rechtstreeks bezat, zou u ook een commissie hebben betaald en een grotere kapitaalinvestering hebben gemaakt.
Als het aandeel stijgt naar een biedprijs van $ 25,76 in een traditionele brokeraccount, kan het worden verkocht voor een winst van $ 50 of $ 50 / $ 1.263 = 3,95% winst. Wanneer de nationale beurs deze prijs bereikt, kan de CFD-biedprijs echter slechts $ 25,74 zijn. De CFD-winst zal lager zijn omdat de handelaar moet uitstappen tegen de biedprijs en de spread groter is dan op de reguliere markt.
In dit voorbeeld verdient de CFD-handelaar naar schatting $ 48 of $ 48 / $ 126,30 = 38% rendement op investering. De CFD-makelaar kan ook eisen dat de handelaar koopt tegen een hogere initiële prijs, bijvoorbeeld $ 25,28. Toch geeft de $ 46 tot $ 48 verdiend op de CFD-transactie een nettowinst aan, terwijl de winst van $ 50 uit het bezit van de aandelen zonder meer commissies of andere vergoedingen omvat. De CFD-handelaar heeft dus meer geld op zak.
Veelgestelde vragen over CFD’s
Wat zijn CFD’s?
Contracten voor verschillen (CFD’s) zijn contracten tussen investeerders en financiële instellingen waarin investeerders een positie innemen over de toekomstige waarde van een actief. Het verschil tussen de openings- en slotkoersen wordt in contanten verrekend. Er is geen fysieke levering van goederen of effecten; een klant en de makelaar wisselen het verschil in de initiële prijs van de transactie en de waarde ervan uit wanneer de transactie wordt afgewikkeld of teruggedraaid.
Hoe werken CFD’s?
Een contract voor verschil (CFD) stelt handelaren in staat te speculeren op de toekomstige marktbewegingen van een onderliggend actief, zonder de onderliggende waarde daadwerkelijk te bezitten of te ontvangen. CFD’s zijn beschikbaar voor een reeks onderliggende activa, zoals aandelen, grondstoffen en deviezen. Een CFD omvat twee transacties. De eerste transactie creëert de open positie, die later wordt gesloten via een omgekeerde transactie met de CFD-aanbieder tegen een andere prijs.
Als de eerste transactie een koop- of longpositie is, is de tweede transactie (waarmee de open positie wordt gesloten) een verkoop. Als de openingstransactie een verkoop- of shortpositie was, is de sluitingstransactie een koop.
De nettowinst van de handelaar is het prijsverschil tussen de openingstransactie en de sluitingstransactie (verminderd met eventuele commissie of rente).
Waarom zijn CFD’s illegaal in de VS?
Een deel van de reden dat CFD’s in de VS illegaal zijn, is dat ze een over-the-counter (OTC) -product zijn, wat betekent dat ze niet via gereguleerde beurzen passeren. Het gebruik van hefboomwerking maakt ook de mogelijkheid van grotere verliezen mogelijk en is een punt van zorg voor toezichthouders.
De Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en de Securities and Exchange Commission (SEC) verbieden ingezetenen en burgers van de VS om CFD-rekeningen te openen op binnenlandse of buitenlandse platforms.
Is handelen in CFD’s veilig?
Handelen in CFD’s kan riskant zijn en de potentiële voordelen ervan kunnen soms het bijbehorende tegenpartijrisico, marktrisico, klantgeldrisico en liquiditeitsrisico overschaduwen. Handelen in CFD’s kan ook als riskant worden beschouwd als gevolg van andere factoren, waaronder slechte brancheregelgeving, mogelijk gebrek aan liquiditeit en de noodzaak om een toereikende marge aan te houden vanwege verliezen met hefboomwerking.
Kunt u geld verdienen met CFD’s?
Ja, het is natuurlijk mogelijk om geld te verdienen met het verhandelen van CFD’s. Het handelen in CFD’s is echter een risicovolle strategie in vergelijking met andere vormen van handelen. De meeste succesvolle CFD-handelaren zijn ervaren handelaren met een schat aan ervaring en tactisch inzicht.
Het komt neer op
Voordelen van CFD-handel zijn onder meer lagere margevereisten, gemakkelijke toegang tot wereldwijde markten, geen regels voor shorting of daghandel en weinig of geen kosten. Een hoge hefboomwerking vergroot echter de verliezen wanneer ze zich voordoen, en het betalen van een spread om posities te betreden en te verlaten kan duur zijn als er geen grote prijsbewegingen plaatsvinden. De Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) heeft inderdaad beperkingen opgelegd aan CFD’s om kleine beleggers te beschermen.