Inzicht in de ondergang van de Griekse economie
Wat is het verhaal achter de ondergang van Griekenland?
In 2015 is Griekenland in gebreke gebleven. Terwijl sommigen zeiden dat Griekenland simpelweg ” betaling van € 1,6 miljard aan het Internationaal Monetair Fonds (IMF) de eerste keer in de geschiedenis dat een ontwikkeld land een dergelijke betaling heeft gemist. Griekenland trad in 2001 toe tot de eurozone, en sommigen zijn van mening dat de eurozone gedeeltelijk de oorzaak is van de ondergang van Griekenland. De Griekse economie had echter structurele problemen voordat de eenheidsmunt werd ingevoerd, en de economie stond op instorten – hoewel niet zonder redenen.
Belangrijkste leerpunten:
- Griekenland is in 2015 voor een bedrag van € 1,6 miljard aan het IMF in gebreke gebleven.
- De financiële crisis was grotendeels het gevolg van structurele problemen waarbij geen rekening werd gehouden met het verlies aan belastinginkomsten als gevolg van systematische belastingontduiking.
- De productiviteit van Griekenland was veel minder productief dan die van andere EU-landen, waardoor Griekse goederen en diensten minder concurrerend waren en de natie tijdens de wereldwijde financiële crisis van 2007 in onoverkomelijke schulden stortte.
Inzicht in Griekenland vóór de euro
Voordat de Griekse economie in 2001 in de eurozone werd opgenomen, werd de economie geplaagd door verschillende problemen. In de jaren tachtig had de Griekse regering een expansief fiscaal en monetair beleid gevoerd. Echter, in plaats van het versterken van de economie, het land leed stijgende inflatie, een hoge fiscale en handel tekorten, lage groeicijfers en wisselkoersen crises.
In deze sombere economische omgeving leek toetreding tot de Europese Monetaire Unie (EMU) een sprankje hoop te bieden. De overtuiging was dat de monetaire unie, gesteund door de Europese Centrale Bank (ECB), de inflatie zou temperen, zou helpen de nominale rentetarieven te verlagen, particuliere investeringen zou aanmoedigen en de economische groei zou stimuleren. Verder zou de eenheidsmunt veel transactiekosten elimineren, waardoor er meer geld overblijft voor het tekort en de schuldvermindering.
Toelating in de eurozone was echter voorwaardelijk. Van alle lidstaten van de Europese Unie (EU) had Griekenland de meeste structurele aanpassing nodig om te voldoen aan de richtlijnen van het Verdrag van Maastricht uit 1992. Het verdrag beperkt het overheidstekort tot 3% van het bbp en de overheidsschuld tot 60% van het bbp. Voor de rest van de jaren negentig probeerde Griekenland zijn fiscale huis te krijgen om aan deze criteria te voldoen.
Hoewel Griekenland in 2001 tot de EMU werd toegelaten, deed het dit onder valse voorwendselen, aangezien het tekort en de schuld bij lange na niet binnen de grenzen van Maastricht lagen. In 2004 gaf de Griekse regering openlijk toe dat haar begrotingscijfers waren aangepast om te voldoen aan de toelatingseisen voor de eenheidsmunt van de eurozone. Griekenland hoopte dat ondanks zijn vroegtijdige toetreding het lidmaatschap van de EMU de economie een boost zou geven, waardoor het land zijn fiscale problemen het hoofd zou kunnen bieden.
In 2004 gaf de Griekse regering toe dat ze haar begrotingscijfers had verziekt om zich bij de eurozone aan te sluiten en haar economie een boost te geven.
Lidmaatschap van de eurozone
De acceptatie van Griekenland in de eurozone had een symbolische betekenis, aangezien veel banken en investeerders geloofden dat de eenheidsmunt de verschillen tussen Europese landen uitwiste. Plots werd Griekenland gezien als een veilige plek om te investeren, waardoor de rentetarieven die de Griekse regering moest betalen aanzienlijk werden verlaagd. Gedurende het grootste deel van de jaren 2000 waren de rentetarieven waarmee Griekenland te maken kreeg vergelijkbaar met die van Duitsland.
Door deze lagere rentetarieven kon Griekenland tegen een veel goedkoper tarief lenen dan vóór 2001, waardoor de uitgaven toenamen. Hoewel het land inderdaad een aantal jaren economische groei heeft aangewakkerd, had het nog steeds niet het hoofd geboden aan zijn diepgewortelde fiscale problemen, die, in tegenstelling tot wat sommigen misschien denken, niet in de eerste plaats het gevolg waren van buitensporige uitgaven.
In wezen waren de fiscale problemen van Griekenland het gevolg van een gebrek aan inkomsten. Als percentage van het bbp bedroegen de Griekse uitgaven voor sociale uitgaven 10,3% in 1980, 19,3% in 2000 en 23,5% in 2011, terwijl de sociale uitgaven in Duitsland in dezelfde perioden respectievelijk 22,1%, 26,6% en 26,2% bedroegen. In 2011 zat Griekenland onder het EU-gemiddelde van 24,9% wat betreft sociale uitgaven.
Een groot deel van dit gebrek aan inkomsten was het resultaat van systematische norm was die niet op tijd werd verholpen.
De Griekse economie versus andere Europese landen
De invoering van de euro bracht alleen maar de kloof in het concurrentievermogen aan het licht, aangezien het Duitse goederen en diensten relatief goedkoper maakte dan die in Griekenland. Na het opgeven van zijn onafhankelijke monetaire beleid kon Griekenland zijn munteenheid niet langer devalueren ten opzichte van die van Duitsland. Dit zorgde voor een verslechtering van de handelsbalans van Griekenland, waardoor het tekort op de lopende rekening toenam. Terwijl de Duitse economie profiteerde van de toegenomen export naar Griekenland, profiteerden banken, waaronder Duitse banken, van Griekse leningen om goedkope geïmporteerde Duitse goederen en diensten te financieren. Zolang de financieringskosten relatief laag bleven en de Griekse economie nog groeide, werden dergelijke kwesties genegeerd.
Het lidmaatschap van de eurozone hielp de Griekse regering om goedkoop te lenen en haar activiteiten te financieren bij gebrek aan voldoende belastinginkomsten. Het gebruik van een eenheidsmunt bracht echter een structureel verschil aan het licht tussen Griekenland en andere lidstaten, met name Duitsland, en verergerde de fiscale problemen van de regering. In vergelijking met Duitsland had Griekenland een veel lagere productiviteit, waardoor Griekse goederen en diensten veel minder concurrerend waren.
De wereldwijde financiële crisis
De recessie verzwakte de toch al schamele belastinginkomsten van Griekenland, waardoor het tekort verslechterde. In 2010 hebben Amerikaanse financiële ratingbureaus Griekse obligaties een “junk” -cijfer gegeven. Als hoofdstad begon op te drogen, Griekenland geconfronteerd met een liquiditeitscrisis, waardoor de overheid te zoeken bailout financiering, die zij ontving uiteindelijk met trouwe omstandigheden.
Reddingsoperaties van het Internationaal Monetair Fonds en andere Europese schuldeisers waren afhankelijk van Griekse begrotingshervormingen, met name bezuinigingen en hogere belastinginkomsten. Deze bezuinigingsmaatregelen veroorzaakten een vicieuze cirkel van recessie met een werkloosheid van 25,4% in augustus 2012. De belastinginkomsten verzwakten, waardoor de fiscale positie van Griekenland verslechterd. Bezuinigingsmaatregelen leidden tot een humanitaire crisis, dakloosheid nam toe, zelfmoorden bereikten recordhoogtes en de volksgezondheid verslechterde aanzienlijk. De maatregelen, die werden toegepast tijdens de ergste financiële crisis sinds de Grote Depressie, bleken een van de grootste factoren te zijn die aan de economische implosie van Griekenland hebben toegeschreven.
Speciale overwegingen – Griekse reddingsoperatie
Verre van het helpen van de Griekse economie om weer op de been te komen, dienden reddingsoperaties alleen om ervoor te zorgen dat de schuldeisers van Griekenland werden betaald terwijl de regering werd gedwongen om schamele belastinginning bij elkaar te schrapen. Terwijl Griekenland structurele problemen had in de vorm van corrupte belastingontduikingpraktijken, stelde het lidmaatschap van de eurozone het land in staat zich een tijdje voor deze problemen te verbergen, maar creëerde uiteindelijk een economisch keurslijf en een onoverkomelijke schuldencrisis die bleek uit het massale faillissement van het land .