Variabele prijslimiet

Wat is een variabele prijslimiet?

Een variabele prijslimiet is een type stroomonderbreker dat wordt gebruikt om ordelijke handelsvoorwaarden te handhaven. Het wordt geassocieerd met de volatiliteitsniveaus.

Zodra een bepaald futurescontract zijn limietprijs heeft bereikt, kan de beurs toestaan ​​dat de handel wordt hervat binnen een uitgebreide boven- en ondergrens van prijzen. Die nieuwe minimum- en maximumprijzen staan ​​bekend als de variabele prijslimieten.

Hoe variabele prijslimieten werken

Beursoperatoren voor grondstoffenfutures zoals de Chicago Mercantile Exchange (CME) gebruiken prijslimieten om de maximale toegestane volatiliteit op een bepaalde handelsdag te beheersen. Als een bepaalde grondstof stijgt of daalt met meer dan het maximaal toegestane bedrag, kan de beursexploitant de handel in die grondstof bevriezen of hem toestaan ​​om te blijven handelen binnen zijn variabele prijslimieten.

Vaak zal de beurs eerst de handel bevriezen en vervolgens de volgende dag de handel hervatten binnen de variabele prijslimieten. Deze benadering maakt een ‘afkoelingsperiode’ mogelijk en stelt traders ook in staat om hun posities de volgende dag gemakkelijker af te wikkelen. Als dit lukt, zullen deze maatregelen eerst voorkomen dat mogelijke paniek of speculatieve manie de markt verovert en vervolgens de prijzen geleidelijk hun reële waarde laten herstellen.

Elke beurs stelt zijn eigen initiële prijslimieten en variabele prijslimieten in. Deze limieten zijn onderhevig aan verandering en het is zelfs mogelijk dat voor sommige grondstoffen geen variabele prijslimieten bestaan. Alvorens een bepaald product te verhandelen, moeten handelaren de specificaties van dat contract zorgvuldig doornemen om er zeker van te zijn dat ze begrijpen hoe de beurs omgaat met perioden van verhoogde volatiliteit. Afhankelijk van de richtlijnen van de beurs, kunnen bepaalde handelsstrategieën die op zeldzame maar extreme volatiliteit berusten, moeilijk of onmogelijk zijn om uit te voeren.

Voorbeeld uit de praktijk van een variabele prijslimiet

De Chicago Mercantile Exchange (CME) is de grootste grondstoffenfuturesbeurs ter wereld en faciliteert de handel in een breed scala aan futurescontracten voor landbouwproducten, aandelenindexen, energiedragers en andere activa.

Om het concept van een variabele prijslimiet te illustreren, moet u eens kijken naar het geval van de contracten voor ruwe rijst van de CME. Vanaf maart 2021 was de prijs van zijn ruwe-rijstcontracten onderworpen aan een vaste limietprijs van $ 0,85, wat betekent dat de handel zou worden stopgezet als de prijs van ruwe rijst met dat bedrag of meer zou stijgen of dalen binnen een enkele handelsdag. Tegelijkertijd werd de variabele prijslimiet voor ruwe rijst vastgesteld op $ 1,30. Deze grotere band is bedoeld om handelaren voldoende bewegingsvrijheid te geven om hun posities de volgende dag in of uit te stappen, zodat de marktprijs van ruwe rijst redelijk snel weer in evenwicht kan komen.