Door durfkapitaal gesteunde beursintroductie
Wat is een door durfkapitaal gesteunde beursintroductie?
De term door durfkapitaal gedekte IPO verwijst naar de beursintroductie van een bedrijf dat voorheen werd gefinancierd door particuliere investeerders. Deze aanbiedingen worden door durfkapitalisten beschouwd als een strategisch plan om hun investeringen in het bedrijf terug te verdienen. Beleggers wachten normaal gesproken op een geschikt moment om dit soort beursintroductie uit te geven om hun investeringsrendement (ROI) te maximaliseren.
Belangrijkste leerpunten
- A. Door durfkapitaal gedekte IPO verwijst naar de beursintroductie van een bedrijf dat eerder werd gefinancierd door particuliere investeerders.
- Durfkapitalisten gebruiken door VC gesteunde IPO’s om hun investeringen in een bedrijf terug te verdienen.
- Beleggers wachten op het meest optimale moment om een IPO uit te voeren om ervoor te zorgen dat ze het best mogelijke rendement behalen.
- Een laag beleggersvertrouwen tijdens magere economische tijden kan het aantal door durfkapitaal gesteunde IPO’s op de markt beperken.
Inzicht in door durfkapitaal gesteunde beursintroducties
Durfkapitaal is een soort private equity. Dit soort financiering wordt door investeerders en bedrijven verstrekt aan bedrijven met een hoog groeipotentieel of aan bedrijven met een hoge groei. Durfkapitaalfirma’s of fondsen investeren in beginnende bedrijven in ruil voor een aandelenbelang, waarbij ze alle bijbehorende risico’s op zich nemen in de hoop dat sommige van de startups die ze ondersteunen succesvol zullen worden.
De typische risicokapitaalinvestering vindt plaats na een eerste ronde van startkapitaal. De eerste ronde van institutioneel durfkapitaal om groei te financieren, wordt de Serie A ronde genoemd. Durfkapitalisten bieden startkapitaal zodat ze hun rendement kunnen maximaliseren via een exitstrategie zoals een door durfkapitaal gesteunde IPO. En omdat ze een groot deel van hun initiële financiering aan nieuwe bedrijven verstrekken, hebben ze bepaalde rechten en verantwoordelijkheden, waaronder hoe en wanneer een bedrijf naar de beurs gaat.
Durfkapitalisten kijken en wachten op het meest optimale moment om een IPO uit te voeren. Dit is om ervoor te zorgen dat ze hun positie in een bedrijf kunnen verlaten en tegelijkertijd het best mogelijke rendement kunnen behalen. Het alternatief voor een beursgang voor een door durfkapitaal gedekt bedrijf wordt overgenomen – gekocht worden door een ander bedrijf. De overname van een venture capital bedrijf staat bekend als een handel verkoop. Beide opties staan bekend als exitstrategieën omdat ze durfkapitalisten en ondernemers in staat stellen geld uit hun investeringen te halen.
Het alternatief voor een door durfkapitaal gedekte beursgang is een overname.
Meerdere bronnen rapporteren regelmatig over zowel door durfkapitaal gesteunde beursintroducties als over het aantal fusies en overnames (M&A). In magere economische tijden zijn er doorgaans minder beursintroducties met durfkapitaal vanwege het lage vertrouwen van investeerders. Als gevolg van de financiële crisis waren er in 2008 en 2009 een recordaantal beursintroducties met durfkapitaal.
Speciale overwegingen
Venture kapitaal, net als engel te investeren en crowdfunding opties, is een aantrekkelijke optie voor nieuwe bedrijven. Dit geldt met name voor entiteiten met een beperkte operationele geschiedenis en die te klein zijn om kapitaal aan te trekken op de openbare markten. Bedrijven die in deze categorie vallen, bevinden zich mogelijk niet op het punt waarop ze een banklening kunnen krijgen of een schuldofferte kunnen voltooien .
Het aantrekken van risicokapitaal is iets heel anders dan het aantrekken van schulden of een lening. Hoewel kredietverstrekkers een wettelijk recht hebben op rente over een lening en terugbetaling van het kapitaal, ongeacht het succes of falen van een bedrijf, heeft durfkapitaal dat wordt geïnvesteerd in ruil voor een aandelenbelang in het bedrijf geen wettelijke bescherming en is het speculatief van aard. Het rendement op de investering van een durfkapitalist hangt volledig af van de groei en winstgevendheid van het bedrijf. Dit betekent dat een durfkapitalist een risico op verlies neemt, samen met de verwachting van een rendement op zijn investering.
Voorbeeld van een door durfkapitaal gesteunde beursintroductie
Tesla en Open Table gingen beide naar de beurs in op durfkapitaal gebaseerde beursintroducties. Een ander goed voorbeeld van een door durfkapitaal gesteunde IPO is Uber (UBER ). Het carpoolbedrijf werd opgericht in 2009 en haalde bijna $ 20 miljard op bij venture capitalists, waaronder Morgan Stanley, SoftBank en G Squared. De laatste financieringsronde van het bedrijf vond plaats in 2018, toen het $ 500 miljoen ophaalde. Uber ging in mei 2019 naar de beurs met een door durfkapitaal gesteunde beursintroductie. Aandelen waren geprijsd op $ 45 per stuk, waardoor het bedrijf ongeveer $ 8 miljard kon ophalen.