Volatiliteit vanuit het oogpunt van de belegger
De volatiliteit van de aandelenmarkt is misschien wel een van de meest verkeerd begrepen concepten bij beleggen. Simpel gezegd, volatiliteit is het bereik van beveiligingservaringen op het gebied van prijsveranderingen gedurende een bepaalde periode. Als de prijs relatief stabiel blijft, heeft de beveiliging een lage volatiliteit. Een zeer vluchtige beveiliging bereikt snel nieuwe hoogte- en dieptepunten, beweegt onregelmatig en kent snelle stijgingen en dramatische dalingen.
Omdat mensen de neiging hebben om de pijn van verlies acuter te ervaren dan de vreugde van winst, kan een vluchtig aandeel dat net zo vaak omhoog gaat als omlaag, nog steeds een onnodig risicovol voorstel lijken. Wat doorgewinterde handelaren echter weten dat de gemiddelde persoon dat misschien niet is, is dat marktvolatiliteit de geduldige belegger in feite tal van mogelijkheden biedt om geld te verdienen. Investeren is inherent aan risico, maar risico werkt in twee richtingen. Elke transactie brengt zowel het risico van mislukking als van succes met zich mee. Zonder volatiliteit is er een lager risico op beide.
Belangrijkste leerpunten
- Volatiliteit kan worden omgezet in een goede zaak voor beleggers die hopen geld te verdienen op woelige markten, waardoor kortetermijnwinsten uit swingtrades mogelijk zijn.
- Daghandelaren richten zich op volatiliteit die van seconde tot seconde of van minuut tot minuut optreedt, terwijl swingtraders zich richten op iets langere tijdsbestekken, meestal dagen of weken,
- Handelaren die willen profiteren van de volatiliteit om winst te maken, kunnen indicatoren gebruiken als sterkte-indexen, volume en gevestigde ondersteunings- en weerstandsniveaus.
- Handelaren kunnen ook handelen op de VIX of optiecontracten gebruiken om te profiteren van volatiele markten.
Volatiliteit en marktschommelingen
Volatiliteit kan beleggers van elke streep ten goede komen. Veel meer conservatieve handelaren geven de voorkeur aan een langetermijnstrategie die buy-and-hold wordt genoemd, waarbij een aandeel wordt gekocht en vervolgens voor een langere periode, vaak vele jaren, wordt vastgehouden om de vruchten te plukken van de incrementele groei van het bedrijf. Deze strategie is gebaseerd op de aanname dat, hoewel er schommelingen in de markt kunnen zijn, deze over het algemeen op de lange termijn rendement oplevert.
Hoewel een zeer volatiel aandeel een meer angstwekkende keuze kan zijn voor dit soort strategieën, kan een kleine hoeveelheid volatiliteit in feite grotere winsten opleveren. Aangezien de prijs fluctueert, biedt het beleggers de mogelijkheid om aandelen te kopen in een solide bedrijf wanneer de prijs erg laag is, en vervolgens te wachten op cumulatieve groei.
Swing- en kortetermijnhandelaren
Voor kortetermijnhandelaren is volatiliteit zelfs nog belangrijker. Daghandelaren werken met veranderingen die van minuut tot minuut plaatsvinden. Als er geen prijswijziging is, is er geen winst. Swingtraders werken met een iets langer tijdsbestek, meestal dagen of weken, maar de marktvolatiliteit is nog steeds de hoeksteen van hun strategie. Terwijl de prijs heen en weer schommelt, kunnen kortetermijnhandelaren grafiekpatronen en andere technische indicatoren gebruiken om de hoogte- en dieptepunten te timen.
Met behulp van indicatoren zoals Bollinger Bands, een relatieve sterkte-index, volume en gevestigde ondersteunings- en weerstandsniveaus, kunnen swingtraders potentiële omkeerpunten uitkiezen wanneer de prijs schommelt. Dit betekent dat ze long kunnen gaan op de aandelen, of calls kunnen kopen, als de prijs een dieptepunt nadert, en dan de opleving doormaken om op of nabij de high te verkopen.
Ook het voorspellen wanneer een vluchtige voorraad is vermoeiend zijn huidige puts, net als de neergang begint. Dit soort kortetermijntransacties kan afzonderlijk kleinere winsten opleveren, maar een zeer volatiel aandeel kan bijna oneindige kansen bieden om de swing te verhandelen. Talloze mindere uitbetalingen in een korte periode kunnen uiteindelijk lucratiever zijn dan één grote uitbetaling na een aantal jaren wachten.
Handelen in de VIX
De volatiliteitsindex van de CBOE, of de VIX, is een realtime marktindex die de verwachting van de markt van 30 dagen toekomstgerichte volatiliteit weergeeft . Afgeleid van de prijsinputs van de S&P 500- indexopties, geeft het een maatstaf voor het marktrisico en het sentiment van beleggers. Het is ook bekend onder andere namen, zoals ‘Fear Gauge’ of ‘Fear Index’. Beleggers, onderzoeksanalisten en portefeuillebeheerders kijken naar VIX-waarden als een manier om marktrisico, angst en stress te meten voordat ze investeringsbeslissingen nemen.
Op vluchtigheid gebaseerde effecten die de VIX-index volgen, werden in de jaren 2010 geïntroduceerd en zijn enorm populair gebleken bij de handelsgemeenschap, zowel voor hedging als voor directional plays. De aan- en verkoop van deze instrumenten hebben op hun beurt een aanzienlijke impact gehad op de werking van de oorspronkelijke index, die is omgevormd van een achterblijvende naar een leidende indicator.
VIX-futures bieden de meest pure blootstelling aan de ups en downs van de indicator, maar aandelenderivaten hebben de afgelopen jaren een sterke aanhang gekregen bij de detailhandel. Deze Exchange Traded Products (ETP’s) maken gebruik van complexe berekeningen waarbij meerdere maanden aan VIX-futures worden gelaagd in korte en middellange termijnverwachtingen. De belangrijkste volatiliteitsfondsen zijn onder meer:
- S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)
- S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ)
- VIX Short-Term Futures ETF ( VIXY )
- VIX Mid-Term Futures ETF ( VIXM)