Wat is de gemiddelde winstmarge voor een bedrijf in de banksector?
Met ingang van juni 2020, de afsluitende twaalf maanden netto winstmarge voor de detailhandel of commerciële banken was ongeveer 13,9%. Dit is een scherpe daling ten opzichte van juni 2019, toen de nettowinstmarge voor commerciële banken 27,6% bedroeg. Ter vergelijking: de nettowinstmarge voor commerciële banken in juni 2018 en juni 2017 bedroeg respectievelijk 23,8% en 24,3%.
De gemiddelde winstmarge voor bedrijven in de bancaire sector kan sterk fluctueren, afhankelijk van de omstandigheden op de financiële markten. Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) schreef de daling in 2020 toe aan de uitdagingen van de COVID-19-pandemie. Het IMF voorspelt dat de banksector wereldwijd tot 2025 dalende winsten zal blijven boeken als gevolg van de aanhoudende verkrapping van de financiële omstandigheden.
In dit artikel vergelijken we de winstmarges voor verschillende soorten instellingen binnen de bankensector. Bovendien zullen we enkele van de statistieken belichten die investeerders en analisten gebruiken om banken te beoordelen als potentiële investeringsmogelijkheden.
Belangrijkste leerpunten
- Vanaf juni 2020 bedroeg de gemiddelde nettowinstmarge voor particuliere of commerciële banken 13,9%, een scherpe daling ten opzichte van voorgaande jaren als gevolg van de verkrappende omstandigheden op de financiële markten en de COVID-19-pandemie.
- In de Verenigde Staten zijn de winstmarges voor regionale banken doorgaans hoger dan de winstmarges voor geldcentrumbanken.
- Om banken correct te analyseren, is het belangrijk om bedrijven te vergelijken die op dezelfde manier opereren, dezelfde markt bedienen en dezelfde omvang hebben.
- Drie belangrijke maatstaven die beleggers kunnen gebruiken bij het evalueren van bedrijven in de banksector als potentiële investeringen zijn de nettorentemarge, efficiëntieverhoudingen en het rendement op activa (ROA).
Vergelijkingen van winstmarges van banken
Het is enigszins moeilijk om zelfs maar te spreken van een gemiddelde winstmarge voor de geldcentrumbanken, gemiddeld 25,7% per juni 2020. Geldcentrumbanken opereren met lagere winstmarges, met een gemiddelde nettomarge van ongeveer 20% na twaalf maanden.
Maar aangezien geldcentrumbanken in zeer grote kapitaalbedragen handelen, kan een nettowinst van 20% voor een bepaalde geldcentrumbank een absoluut dollarbedrag vertegenwoordigen dat aanzienlijk hoger is dan het bedrag dat wordt vertegenwoordigd door een winstmarge van 25,7% gerealiseerd door een regionale bank.
Een goede analyse zou alleen banken vergelijken die vergelijkbaar zijn in het grote bedrijf dat ze voeren, hun omvang en de specifieke marktplaatsen die ze bedienen. Het is niet geldig om een regionale retailbank te vergelijken met een grote investeringsbank, en evenmin om een investeringsbank in India te vergelijken met een investeringsbank in de Verenigde Staten.
Metrics voor het beoordelen van banken
Beleggers en analisten kunnen metrics voor de waardering van aandelen gebruiken om banken te beoordelen. Drie veelgebruikte maatstaven zijn de nettorentemarge, efficiëntieverhoudingen en rendement op activa.
Netto rentemarge
De nettorentemarge is voor banken een vergelijkbare maatstaf als de brutowinstmarge voor de meeste bedrijven, berekend door de totale rentelasten af te trekken van de totale rentebaten van de bank. De renteopbrengsten voor banken komen voornamelijk voort uit het verstrekken van leningen. Rentelasten vertegenwoordigen de rente die banken moeten betalen over de verscheidenheid aan spaarrekeningen die de klanten van de bank aanhouden.
Vanaf het eerste kwartaal van 2019 bedroeg de gemiddelde nettorentemarge voor Amerikaanse commerciële banken 2,74%. De nettorentemarge kan variëren afhankelijk van het type en de omvang van de bank. Bijvoorbeeld, tussen 2011 en 2019, de netto rentemarge voor bank holdings met activa ter waarde van meer dan $ 500 miljard consequent trended lager dan de netto rentemarge voor bankhoudstermaatschappijen met een vermogen tussen de $ 50 miljard en $ 500 miljard.
Efficiëntieverhoudingen
Efficiëntieverhoudingen zijn een andere veelgebruikte maatstaf voor het evalueren van bankbedrijven. Efficiëntieverhoudingen meten hoe goed een bedrijf zijn middelen gebruikt om winst te maken. Deze ratio’s helpen bedrijven ook om hun prestaties te meten aan de hand van vooraf bepaalde doelen en ten opzichte van hun concurrenten in dezelfde branche.
Het doel voor de banken is om de efficiency ratio’s laag te houden, omdat ze niet-rente vertegenwoordigen operationele kosten als percentage van de totale inkomsten van de bank. Efficiëntieratio’s voor de banksector vallen doorgaans tussen 60% en 70%.
Rendement op activa ratio
De return on assets (ROA) -ratio is belangrijk voor bedrijven in de banksector omdat het bepaalt hoe winstgevend het bedrijf is ten opzichte van zijn totale activa. De ROA-ratio van een bank wordt berekend door het netto-inkomen na belastingen te delen door het totale vermogen. Omdat banken een hoge schuldenlast hebben, kan zelfs een schijnbaar lage ROA van 1% of 2% nog steeds grote inkomsten en winsten vertegenwoordigen. Voor het eerste kwartaal van 2019 hadden Amerikaanse commerciële banken een ROA van 1,19%.