ROE versus ROCE: het verschil

Het rendement op eigen vermogen (ROE) en het rendement op aangewend kapitaal (ROCE) zijn waardevolle instrumenten om de operationele efficiëntie van een bedrijf en het daaruit voortvloeiende potentieel voor toekomstige waardegroei te meten. Ze worden vaak samen gebruikt om een ​​volledige evaluatie van financiële prestaties te maken.

Rendement op eigen vermogen

ROE is de procentuele uitdrukking van het nettoresultaat van een bedrijf, zoals het wordt geretourneerd als waarde aan aandeelhouders. Deze formule biedt investeerders en analisten een alternatieve maatstaf voor de winstgevendheid van het bedrijf en berekent de efficiëntie waarmee een bedrijf winst genereert met behulp van de middelen die aandeelhouders hebben geïnvesteerd.

ROE wordt bepaald met behulp van de volgende vergelijking:

Met betrekking tot deze vergelijking bestaat het netto-inkomen uit wat gedurende een jaar wordt verdiend, minus alle kosten en uitgaven. Het omvat uitbetalingen aan preferente aandeelhouders, maar geen dividenden betaald aan gewone aandeelhouders (en het totale eigen vermogen van de aandeelhouders is exclusief preferente aandelen). Over het algemeen betekent een hogere ROE-ratio dat het bedrijf het geld van zijn investeerders efficiënter gebruikt om de bedrijfsprestaties te verbeteren en het te laten groeien en uitbreiden om stijgende winsten te genereren.

Een erkende zwakte van ROE als een prestatiemaatstaf ligt in het feit dat een onevenredig niveau van de onderneming schuld resulteert in een kleinere basis bedrag van het eigen vermogen, waardoor de productie van een hogere ROE waarde off zelfs een zeer bescheiden bedrag van de netto-inkomsten. Het is dus het beste om de ROE-waarde te zien in relatie tot andere financiële efficiëntiemaatregelen.

Rendement op geïnvesteerd vermogen

ROE-evaluatie wordt vaak gecombineerd met een beoordeling van de ROCE-ratio. ROCE wordt berekend met de volgende formule:

ROCE.=E. BikTcapital employedwhere:E. BikT=earnings before interest and taxes\ begin {uitgelijnd} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ text {aangewend kapitaal}} \\ & \ textbf {waarbij:} \\ & EBIT = \ text {winst vóór rente en belastingen} \\ \ end {uitgelijnd}​ROCE=aangewend kapitaal

ROE beschouwt de winst die wordt gegenereerd op het eigen vermogen, maar ROCE is de belangrijkste maatstaf voor hoe efficiënt een bedrijf al het beschikbare kapitaal gebruikt om extra winst te genereren. Het kan nauwkeuriger worden geanalyseerd met ROE door EBIT in de berekening te vervangen door nettowinst voor ROCE.

ROCE werkt vooral goed bij het vergelijken van de prestaties van bedrijven in kapitaalintensieve sectoren, zoals nutsbedrijven en telecom, omdat ROCE, in tegenstelling tot andere fundamentele factoren, ook rekening houdt met schulden en andere verplichtingen. Dit geeft een betere indicatie van de financiële prestaties voor bedrijven met een aanzienlijke schuldenlast.

Om een ​​betere weergave van ROCE te krijgen, kunnen aanpassingen nodig zijn. Een bedrijf kan af en toe contant geld bij de hand hebben dat niet in het bedrijf wordt gebruikt. Als zodanig moet het mogelijk worden afgetrokken van het Capital Employed-cijfer om een ​​nauwkeurigere meting van de ROCE te krijgen.

De ROCE op lange termijn is ook een belangrijke prestatie-indicator. Over het algemeen geven beleggers de voorkeur aan bedrijven met stabiele en stijgende ROCE-cijfers boven bedrijven waar de ROCE jaar op jaar volatiel is.