Wat meet het gemiddelde van de Dow Jones Industrial?
De Dow Jones Industrial Average (DJIA) is de op een na oudste en bekendste beursindex. Het is eigendom van Dow Jones & Company en meet de dagelijkse koersbewegingen van 30 grote Amerikaanse bedrijven op de Nasdaq en de New York Stock Exchange. Het wordt algemeen beschouwd als een maatstaf voor algemene marktomstandigheden en zelfs voor de Amerikaanse economie zelf.
De DJIA, opgericht in 1896, bestaat uit blue chip-aandelen, waarvan ongeveer tweederde wordt vertegenwoordigd door bedrijven die industriële en consumptiegoederen produceren. De rest wordt gekozen uit alle belangrijke sectoren van de economie, waaronder informatietechnologie, amusement en financiële dienstverlening.
Wat is “The Dow?”
De Dow Jones Industrial Average (DJIA), in de volksmond ‘The Dow’ genoemd, wordt beschouwd als de ‘hartslag van de aandelenmarkt ‘, aangezien het een van de meest genoteerde en gevolgde beursindexen is door beleggers, financiële professionals en de media. De Dow werd op 26 mei 1896 onthuld door Charles H. Dow en Edward Jones als een samenstelling van 12 aandelen van industriële bedrijven. Dow, een financieel journalist, vond dat beleggers een onpersoonlijke, op cijfers gebaseerde benchmark moesten hebben om te zien hoe de aandelenmarkt trending was. Het gepubliceerde gemiddelde van de eerste index was een brullende 40,94.
Tegenwoordig worden de componenten van de DJIA gekozen uit alle belangrijke sectoren van de economie, met uitzondering van de transport- en nutssector. Aandelen uit deze sectoren worden gedekt door de Dow Jones Transportation Average (DJTA) (de eerste index van Dow and Jones, de oudste in de VS) en de Dow Jones Utility Average (DJUA). De huidige selectie omvat onder meer Apple, Goldman Sachs, Microsoft, Coca-Cola, Boeing en Chevron. Grote bedrijven als Exxon Mobil en General Electric, het enige bedrijf dat sinds 1896 is opgenomen, zijn van de lijst geschrapt.
De componenten van de DJIA zijn niet permanent; nieuwe toevoegingen en weglatingen worden van tijd tot tijd gemaakt op basis van bepaalde niet-kwantitatieve criteria. Alleen bedrijven met een aanzienlijk groeirecord en een brede interesse van investeerders komen in aanmerking voor opname.
Berekening van het industriële gemiddelde van de Dow Jones
De DJIA werd een aantal jaren met de hand op uurbasis berekend. In 1896 telde Charles Dow gewoon de prijzen van de 12 aandelen bij elkaar en deelde ze door 12. In 1923 kreeg Arthur “Pop” Harris de taak om deze cijfers te berekenen. Na zijn pensionering in 1963 werden computers gebruikt om de cijfers te berekenen.
Oorspronkelijk zat er een vertraging van ongeveer zeven minuten tussen het sluiten van de NYSE totdat het laatste nummer over de kabels naar buiten kwam. Uiteindelijk maakte elektronische technologie een constante minuut-tot-minuut berekening van het gemiddelde mogelijk terwijl de markt handelt.
De DJIA is een prijsgewogen index, wat betekent dat aandelen met Dow-deler, die voortdurend wordt aangepast, is om de effecten van aandelensplitsingen, betaalde dividenden of spin-offs van bedrijven glad te strijken; dit zorgt voor een consistente index, waardoor wordt voorkomen dat de Dow wordt vervormd door eenmalige gebeurtenissen. Het resultaat is dat de DJIA alleen wordt beïnvloed door veranderingen in de aandelenkoersen, en aandelen met een hogere aandelenkoers hebben een grotere impact op de bewegingen van de Dow.
De onderstaande tabel geeft een alfabetische lijst van de bedrijven die vanaf augustus 2020 in de DJIA zijn opgenomen:
Wat de DJIA meet
De DJIA is gewoon een weerspiegeling van het gewogen gemiddelde van de aandelenkoersen en kan als een prijs op zich worden beschouwd. Als de quote 80 punten naar beneden beweegt op het moment van sluiten, betekent dit dat u de aandelen voor $ 80,00 minder kunt krijgen (rekening houdend met de deler) en dat ze minder waard zijn dan de vorige dag. Al met al betekent een stijging van de Dow een stijging van de aandelenkoersen van de samenstellende bedrijven die positieve vooruitzichten weerspiegelen en vice versa.
Na verloop van tijd kan de DJIA worden gebruikt als maatstaf voor de economie. De grootste procentuele daling van één dag in de DJIA was op 19 oktober 1987, toen de index met meer dan 22% zakte. De op een na grootste daling vond plaats op 28 oktober 1929, toen deze met ongeveer 12% daalde. Het is niet verrassend dat deze dalingen samenvielen met tijden van financiële instabiliteit in de Verenigde Staten.
Maar vergeet niet dat een stijging van de index het gevolg kan zijn van een substantiële stijging van de aandelenkoersen van een enkel bedrijf dat in staat is om de daling van de aandelenkoersen van een paar van de andere aandelen te compenseren. Dus zelfs als u aandelen houdt van een samenstellend bedrijf, hoeft een stijging van de Dow niet noodzakelijk een indicatie te zijn van de stijging van de aandelenkoers van het bedrijf waarin u belegt. De Dow geeft de gemiddelde trend weer van alle 30 aandelen samen; de richting hangt af van welke kant sterker is – een stijging van de aandelenkoersen of een daling van de aandelenkoersen.