De belangrijkste aandachtspunten bij het analyseren van een balans
Fundamentele analisten beginnen normaal gesproken bij het waarderen van een bedrijf of het overwegen van een investeringsmogelijkheid met het onderzoeken van de balans. Dit komt doordat de balans een momentopname is van de passiva van een bedrijf op een bepaald moment, niet gespreid over een jaar zoals bij de winst-en-verliesrekening.
De balans bevat veel belangrijke informatie, waarvan sommige belangrijker zijn om op te focussen om een algemeen inzicht te krijgen in de gezondheid en de activiteiten van een bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- De balans van een bedrijf is een momentopname van activa en passiva op een bepaald moment in de tijd.
- Fundamentele analisten richten zich op de balans wanneer ze een investeringsmogelijkheid overwegen of een bedrijf evalueren.
- De belangrijkste redenen waarom balansen belangrijk zijn om te analyseren, zijn fusies, liquidaties van activa, een mogelijke investering in het bedrijf, of de vraag of een bedrijf stabiel genoeg is om uit te breiden of schulden af te betalen.
- Veel experts zijn van mening dat de belangrijkste gebieden op een balans contanten, debiteuren, kortetermijninvesteringen, materiële vaste activa en andere belangrijke verplichtingen zijn.
Waarom balansen belangrijk zijn voor analyse
Ze zeggen dat “de cijfers niet liegen”, en dat geldt meer voor financiële analyse dan voor iets anders. Balansen zijn om vele redenen belangrijk, maar de meest voorkomende zijn: wanneer een fusie wordt overwogen, wanneer een bedrijf liquidatie van activa moet overwegen om schulden te ondersteunen, wanneer een investeerder een positie in een bedrijf overweegt en wanneer een bedrijf kijkt naar binnen om te bepalen of ze in een voldoende stabiele financiële situatie verkeren om uit te breiden of schulden terug te betalen.
Veel experts beschouwen de bovenste regel, of cash, het belangrijkste item op debiteuren, kortetermijninvesteringen, materiële vaste activa en belangrijke passiefposten. De drie grote categorieën op elke balans zijn activa, passiva en eigen vermogen.
Belangrijke activa
Alle activa moeten worden onderverdeeld in kortlopende en niet- vlottende activa. Een actief wordt als vlottend beschouwd als het redelijkerwijs binnen een jaar in contanten kan worden omgezet. Liquide middelen, voorraden en nettovorderingen zijn allemaal belangrijke vlottende activa omdat ze flexibiliteit en solvabiliteit bieden.
Cash is de headliner. Bedrijven die veel geld genereren, doen vaak goed werk door klanten tevreden te stellen en betaald te krijgen. Hoewel te veel geld zorgelijk kan zijn, kan te weinig veel rode vlaggen oproepen. Sommige bedrijven hebben echter weinig tot geen geld nodig om te opereren, en kiezen ervoor om dat geld terug in het bedrijf te investeren om hun toekomstige winstpotentieel te vergroten.
Belangrijke verplichtingen
Net als activa zijn verplichtingen kortlopend of niet-kortlopend. Kortlopende schulden zijn verplichtingen die binnen een jaar vervallen. Fundamentele beleggers zoeken bedrijven met minder verplichtingen dan activa, vooral in vergelijking met de cashflow. Bedrijven die meer geld verschuldigd zijn dan ze binnenhalen, zitten meestal in de problemen.
Posten op de balans worden gebruikt om belangrijke financiële ratio’s te berekenen, zoals de quick ratio, de schuld / eigen vermogen ratio.
Veel voorkomende verplichtingen zijn onder meer crediteuren, uitgestelde inkomsten, langlopende schulden en klantendeposito’s als het bedrijf groot genoeg is. Hoewel activa meestal tastbaar en onmiddellijk zijn, worden verplichtingen meestal als even belangrijk beschouwd, aangezien schulden en andere soorten verplichtingen moeten worden afgewikkeld voordat winst wordt geboekt.
Belangrijk eigen vermogen
Het eigen vermogen is gelijk aan activa minus passiva, en het geeft aan hoeveel de aandeelhouders van het bedrijf feitelijk aanspraak hebben; Beleggers dienen bijzondere aandacht te besteden aan ingehouden winsten en gestort kapitaal onder het eigen vermogen.
Het volgestorte kapitaal vertegenwoordigt het initiële investeringsbedrag dat door aandeelhouders is betaald voor hun eigendomsbelang. Vergelijk dit met boven de nominale waarde hebben betaald. Aandelenoverwegingen zijn om deze redenen een van de belangrijkste punten van zorg wanneer institutionele beleggers en particuliere financieringsgroepen een zakelijke aankoop of fusie overwegen.
Ingehouden winsten tonen het bedrag van de winst dat het bedrijf heeft herinvesteerd of gebruikt om schulden af te betalen, in plaats van dat het als dividend aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd.
Het komt neer op
De balans van een bedrijf geeft enorm veel inzicht in zijn gezondheid en handelen. Een balans bestaat uit drie primaire secties: activa, passiva en eigen vermogen.
Afhankelijk van wat een analist of investeerder probeert te achterhalen, zullen verschillende delen van een balans een ander inzicht geven. Dat gezegd hebbende, enkele van de belangrijkste aandachtspunten zijn contanten, debiteuren, verhandelbare effecten en kortlopende en langlopende schuldverplichtingen.