Hefboomwerking versus vrije kasstroom zonder hefboomwerking: wat is het verschil?
Wat is een hefboomwerking van cashflow versus een niet-leverde vrije cashflow?
Het verschil tussen vrije kasstroom met en zonder hefboomwerking zijn de uitgaven. Hefboom cashflow is het bedrag aan contanten dat een bedrijf heeft nadat het aan zijn financiële verplichtingen heeft voldaan. Unlevered free cash flow is het geld dat het bedrijf heeft voordat het aan zijn financiële verplichtingen voldoet. Bedrijfskosten en rentebetalingen zijn voorbeelden van financiële verplichtingen die worden betaald uit de vrije kasstroom met hefboomwerking.
Belangrijkste leerpunten:
- Hefboom cashflow is het bedrag aan contanten dat een bedrijf heeft nadat het aan zijn financiële verplichtingen heeft voldaan.
- Unlevered free cash flow is het geld dat het bedrijf heeft voordat het aan zijn financiële verplichtingen voldoet.
- Het is mogelijk dat een bedrijf een negatieve hefboomwerking heeft als de uitgaven hoger zijn dan de inkomsten.
Inzicht in levered vs. unlevered vrije cashflow
Zowel de levered als de unlevered vrije cashflow kan op de balans verschijnen. De hefboomwerking is van belang voor investeerders omdat het aangeeft hoeveel geld een bedrijf moet uitbreiden. Het verschil tussen de levered en unlevered vrije cashflow is ook een belangrijke indicator. Het verschil laat zien hoeveel financiële verplichtingen het bedrijf heeft en of het bedrijf overbelast is of met een gezonde hoeveelheid schulden werkt. Het is mogelijk dat een bedrijf een negatieve hefboomwerking heeft als de uitgaven hoger zijn dan de inkomsten. Dit is geen ideale situatie, maar zolang het een tijdelijke kwestie is, hoeven investeerders zich niet al te veel zorgen te maken.
Een bedrijf dat wil uitbreiden, heeft geld nodig voor apparatuur, inventaris, meer personeel en extra ruimte. Hoewel sommige bedrijven het zich kunnen veroorloven om kleinere uitbreidingen zelf te financieren, hebben de meeste bedrijven extra geld nodig om de uitbreiding te financieren. Of een bedrijf er nu voor kiest om investeerders aan te trekken of financiering zoekt bij een bank, de gezondheid van het bedrijf wordt onder de loep genomen. Een van de dingen die een investeerder in overweging neemt, is de vrije kasstroom van het bedrijf.
Hefboomwerking van cashflow
De vrije kasstroom met hefboomwerking wordt beschouwd als het belangrijkste cijfer voor beleggers om te onderzoeken, aangezien het een betere indicator is van het werkelijke niveau van de winstgevendheid van een bedrijf.
Zelfs als de vrije kasstroom van een bedrijf negatief is, hoeft het niet te falen. Een bedrijf kan aanzienlijke kapitaalinvesteringen hebben die binnenkort de winst positief zullen beïnvloeden.
Zolang het bedrijf in staat is om de nodige geldmiddelen veilig te stellen om te overleven totdat zijn kasstroom toeneemt als gevolg van hogere inkomsten, is een tijdelijke periode van negatieve vrije kasstroom zowel overlevend als aanvaardbaar.
Ongeëvenaarde vrije kasstroom
Unlevered free cash flow is de bruto vrije cashflow die door een bedrijf wordt gegenereerd. Leverage is een andere naam voor de schuld, en als kasstromen hees, dat betekent dat ze na aftrek van interest betalingen. Unlevered free cash flow is de vrije cashflow die beschikbaar is om alle belanghebbenden in een bedrijf te betalen, inclusief schuldhouders en aandeelhouders.
Net als de vrije kasstroom met hefboomwerking, is de vrije kasstroom zonder hefboomwerking na aftrek van kapitaaluitgaven en werkkapitaalbehoeften – het geld dat nodig is om de activabasis van het bedrijf op peil te houden en uit te breiden om inkomsten en inkomsten te genereren. Niet-contante uitgaven zoals afschrijvingen en amortisatie worden weer toegevoegd aan de winst om te komen tot de onbenutte vrije kasstroom van het bedrijf.