Australian Future Fund
Wat is het Australian Future Fund?
De term Australian Future Fund (AFF) verwijst naar een Australian Sovereign Wealth Fund (SWF) dat is opgericht door de federale overheid van het land. Het fonds is opgericht in 2006 en heeft als voornaamste doel het versterken van de langetermijnpositie van de overheid. Het Future Fund, zoals het algemeen bekend is, wordt onafhankelijk beheerd en genereert in de komende jaren besparingen voor de Australische regering en haar bevolking. Dit investeringsfonds bestaat uit vijf doelfondsen met verschillende doelstellingen en investeringsprofielen. Het beheerd vermogen van het Future Fund(AUM) werd op30 september 2020gewaardeerd op163 miljard AUD.
Belangrijkste leerpunten
- Het Australian Future Fund is een soeverein vermogensfonds dat in 2006 werd opgericht door de regering van het land.
- Het doel is om in de komende jaren besparingen te genereren ten behoeve van de Australische regering en haar mensen.
- Het fonds werd op 30 september 2020 gewaardeerd op 163 miljard AUD.
- Het AFF maakt gebruik van de hedgefondswereld voor zijn organisatiestructuur en investeringsfilosofie.
- Hoewel het fonds onafhankelijk wordt beheerd door externe vermogensbeheerders, bepaalt de overheid hoe middelen worden toegewezen.
Inzicht in het Australian Future Fund
De Australische regering heeft de Australische Future Fund in 2006 met ongeveer AUD 60 miljard van de overheid overschotten alsmede aandelen en de opbrengst van de privatisering van Telstra, een Australisch telecommunicatiebedrijf. Het AFF is echter specifiek ontworpen om te voldoen aan toekomstige pensioenverplichtingen van de Australische overheid. De pensioenverplichtingen zouden tegen 2020 naar verwachting 140 miljard AUD bedragen, wat het vroegste punt zou zijn waarop er uit het fonds zou kunnen worden getrokken.
Het AFF heeft van meet af aan een organisatiestructuur en investeringsfilosofie aangenomen die zowel uit de hedgefondswereld, met name de fund-of-funds sector, als uit het traditionele SWF-beheer was getrokken. Het managementteam blijft relatief klein en weerstaat de verleiding om te verdelen langs de lijnen van activaklassen. In plaats daarvan behandelt het fondsbeheer de portefeuille als het domein van het hele beheerteam.
De wetgeving die het AFF oprichtte, verplichtte het externe investeringsmanagers te gebruiken om zijn investeringsstrategieën uit te voeren. Dit besluit was bedoeld om belangenconflicten tussen de eigen managers van het AFF uit te sluiten en concurrentie tussen externe adviseurs aan te moedigen. De vereiste oefent enige kostendruk uit op het fonds, aangezien het een extra kostenlaag in het model van het fonds inbouwt.
Terwijl andere succesvolle SWF’s hebben de vrijheid om te beheren ten minste een deel van hun eigen vermogen, het Australische model bewijst enigszins problematisch wanneer de markt te zijn rendementen zijn arm. Het voordeel van het gebruik van externe managers is dat het AFF-management het rendement van die managers kan evalueren en een keuze kan maken uit de best presterende voor toekomstige investeringen.
Als u geïnteresseerd bent in beleggen in de Australische markt, overweeg dan om uw geld in een beleggingsfonds, op de beurs verhandeld fonds of een Amerikaans certificaat te storten.
Speciale overwegingen
Sinds de oprichting heeft het fonds een reeks speciale fondsen gelanceerd. Elk van deze fondsen heeft een ander mandaat. Hoewel het fondsmanagementteam verantwoordelijk is voor het afwegen van het risico dat is verbonden om het rendement te maximaliseren, wijst het geen geïnvesteerde fondsen toe en beslist het niet welke projecten elk fonds ondersteunt.
- De Medical Research Future Fund werd opgericht in 2015 te onderschrijven de lange termijn onderzoek en innovatie binnen de grenzen van Australië.
- Het Aboriginal en Torres Strait Islander Land and Sea Future Fund werd in 2019 opgericht om de overheid in staat te stellen betalingen te doen aan de Indigenous Land Corporation.
- Het Future Drought Fund biedt droogtebestendigheid voor de boerderijen en andere gemeenschappen van het land. Dit fonds is geïntroduceerd in 2019.
- Het Emergency Response Fund, gelanceerd in 2019, is bedoeld om gemeenschappen te helpen tijdensnationale rampen.
- Het DisabilityCare Australia Fund werd in 2013 opgericht omlokale autoriteitente vergoeden voor uitgaven die verband houden met het nationale verzekeringsstelsel.
Het Building Australia Fund, het Education Investment Fund en het Health and Hospitals Fund zijn gelanceerd na de introductie van de National Building Funds Act van 2008. Deze fondsen waren bedoeld om de nationale infrastructuur, onderwijssystemen en gezondheidsinfrastructuur te ondersteunen.
De regering heeft de wet in 2019 ingetrokken. Zowel het Building Australia Fund als het Education Investment Fund zijn in 2019 gesloten, terwijl het Health and Hospitals Fund in 2015 is beëindigd. Het resterende saldo van elk fonds is overgeboekt naar een soortgelijk fonds.