Kredietbalans

Wat is een creditsaldo?

In het kader van beleggen, een tegoed verwijst naar de fondsen gegenereerd op basis van de uitvoering van een korte verkoop, dat is bijgeschreven op de klant margin account, waaronder de vereisten marge en de beschikbare middelen. Het is het bedrag aan geleend geld, meestal van de makelaar, dat op de margerekening van de klant wordt gestort na de succesvolle uitvoering van een korte verkooporder.

Het creditsaldobedrag omvat zowel de opbrengst van de shorttransactie zelf als het gespecificeerde margebedrag dat de klant moet storten onder ” Regulation T “.

Een creditsaldo staat in contrast met een debetsaldo op een margerekening.

Inzicht in tegoeden

Er zijn twee soorten beleggingsrekeningen die worden gebruikt om financiële activa te kopen en verkopen: een geldrekening en een marginrekening. Een geldrekening is een eenvoudige handelsrekening waarin een belegger alleen transacties kan uitvoeren met zijn beschikbare kassaldo. Als een belegger $ 500 op de rekening heeft staan, kan hij alleen aandelen kopen ter waarde van $ 500, inclusief commissie – niets meer en niets minder. Met een margerekening kan een belegger of handelaar geld lenen van de makelaar om extra aandelen te kopen, of, in het geval van een korte verkoop, om aandelen te lenen om te verkopen. Een belegger met een kassaldo van $ 500 wil misschien aandelen kopen ter waarde van $ 800. In dit geval kan zijn makelaar hem de extra $ 300 lenen via een margerekening.

Terwijl een longmargepositie een debetsaldo heeft, zal een margerekening met alleen shortposities een creditsaldo vertonen. Het creditsaldo is de som van de opbrengst van een shorttransactie en het vereiste margebedrag volgens Regulation T. Bij short selling leent een belegger in wezen aandelen van zijn of haar makelaar en verkoopt hij de aandelen vervolgens op de open markt, in de hoop ze te kopen. terug van de open markt tegen een lagere prijs op een later tijdstip, en vervolgens de aandelen teruggeven aan de makelaar, waarbij het overtollige geld in de zak wordt gestopt. Wanneer de aandelen voor het eerst short worden verkocht, ontvangt de belegger het contante bedrag van de verkoop op zijn of haar margin-rekening.

Speciale overwegingen

Aangezien de verkochte aandelen worden geleend, behoren de fondsen die uit de verkoop worden ontvangen technisch gezien niet toe aan de shortverkoper. De opbrengst moet op de margerekening van de belegger worden aangehouden als een vorm van zekerheid dat de aandelen van de markt kunnen worden teruggekocht en aan de makelaarskantoor kunnen worden geretourneerd. In feite kunnen de fondsen niet worden opgenomen of gebruikt om andere activa te kopen. Aangezien het risico van verlies door baissetransacties hoog is, moet een shortverkoper, gezien het feit dat de prijs van een aandeel oneindig kan stijgen, extra geld op de margerekening storten als buffer voor het geval de voorraad toeneemt tot het punt van verlies voor de verkoper.

Sommige makelaars stellen dat de margevereiste voor shorttransacties 150% van de waarde van de shorttransactie bedraagt. Hoewel 100% van deze waarde al afkomstig is van de korte verkoopopbrengst, moet de resterende 50% door de rekeninghouder als marge worden gestort. De margevereiste van 150% is het creditsaldo dat vereist is om een ​​effect short te verkopen.

Voorbeeld kredietbalans

Stel dat een investeerder 200 Facebook (FB) -aandelen shortt voor $ 180 / aandeel voor een totale opbrengst van $ 36.000. De margevereiste van 150% betekent dat de belegger 50% x $ 36.000 = $ 18.000 als initiële marge moet storten op de margerekening, voor een totaal creditsaldo van $ 18.000 + $ 36.000 = $ 54.000.

Het creditsaldo op een shortmargerekening is constant; het verandert niet ongeacht de prijsvolatiliteit. De twee factoren die veranderen met marktschommelingen zijn de waarde van het eigen vermogen (of de marge) op de rekening en de kosten om de geleende aandelen terug te kopen. Laten we, in navolging van ons Facebook short selling-voorbeeld hierboven, het creditsaldo onderzoeken na veranderingen in de prijs van FB.

De shortverkoper is verplicht om een ​​extra marge op de rekening te storten wanneer de marge onder de totale margevereiste van $ 18.000 daalt. Wanneer de prijs van FB-aandelen stijgt van $ 180 naar $ 250, stijgt de marktwaarde van de aandelen met $ 14.000, wat de marge verlaagt tot $ 4.000 ($ 18.000 – $ 14.000). Ook daalt de marge die volgt op de prijsverhoging nu onder de Reg T 50% -vereiste sinds $ 4.000 / $ 50.000 = 8%. Dit is het basisprincipe van baissetransacties – het eigen vermogen van een shortverkoper zal dalen als de aandelenkoers stijgt en het eigen vermogen zal stijgen als de prijzen dalen. Onthoud dat short sellers hopen dat de aandelenkoers zal dalen, zodat ze de geleende aandelen tegen een lagere prijs kunnen terugkopen om winst te maken. Als je naar de tabel kijkt, kun je zien dat een prijsdaling of -verhoging de waarde van het creditsaldo niet veranderde.