Kapitalisatie van de aandelenmarkt
Wat is aandelenmarktkapitalisatie?
De kapitalisatie van de aandelenmarkt is een totale berekening die de totale waarde van de gehele aandelenmarkt meet. Deze waarde wordt berekend door de individuele marktkapitalisaties van alle beschikbare bedrijven op de aandelenmarkt te nemen en ze bij elkaar op te tellen om te komen tot de kapitalisatie voor de markt als geheel.
Belangrijkste leerpunten
- De kapitalisatie van de aandelenmarkt verwijst naar de totale waarde van alle aandelen die op de aandelenmarkt worden verhandeld.
- Het wordt afgeleid door de individuele marktkapitalisaties van alle aandelen op de markt bij elkaar op te tellen, wat een totaalcijfer oplevert.
- De aandelenmarktkapitalisatie wordt gebruikt om grove veranderingen in de omvang van de economie te meten, om de in- of uitstroom van aandelen naar andere markten te volgen en om de omvang van de aandelenmarkt te vergelijken met andere activaklassen.
- Omdat de marktkapitalisatie van een individueel bedrijf een bewegend doelwit is, is de kapitalisatie van de aandelenmarkt slechts een ruwe maatstaf.
Inzicht in de kapitalisatie van de aandelenmarkt
Veranderingen in de kapitalisatie van de aandelenmarkt worden gebruikt om stijgingen of dalingen in de omvang van de markt als geheel te vergelijken. De maatstaf wordt ook gebruikt om de waarde van de aandelenmarkt te vergelijken met de waarden van markten van andere activaklassen, zoals de obligatiemarkt of andere segmenten van de economie, inclusief de waarde van de vastgoedmarkt.
Marktkapitalisatie (of “marktkapitalisatie”) verwijst naar de totale marktwaarde in dollar van de uitstaande aandelen van een bedrijf zoals afgeleid van de aandelenkoers. De marktkapitalisatie wordt dus berekend door het aantal uitstaande aandelen van een bedrijf te vermenigvuldigen met de huidige marktprijs van één aandeel. De investeringsgemeenschap gebruikt dit cijfer om de grootte van een bedrijf te bepalen. De grootte van een bedrijf is een fundamentele bepalende factor voor verschillende kenmerken – zoals risicovolheid of volatiliteit – die van belang is voor beleggers. Het is ook gemakkelijk te berekenen. Een bedrijf met 20 miljoen uitstaande aandelen die voor $ 100 per aandeel worden verkocht, zou bijvoorbeeld een marktkapitalisatie van $ 2 miljard hebben.
Beperkingen van de kapitalisatie van de aandelenmarkt
Hoewel het vaak wordt gebruikt om de grootte van een bedrijf te beschrijven, meet de marktkapitalisatie niet de vermogenswaarde van een bedrijf. Alleen een grondige analyse van de fundamenten van een bedrijf kan de werkelijke waarde van een bedrijf meten. Het gebruik van aandelenmarktkapitalisatie om een bedrijf te waarderen is onvoldoende omdat de marktprijs waarop het is gebaseerd niet noodzakelijk aangeeft hoeveel een deel van het bedrijf waard is. Aandelen worden vaak overgewaardeerd of ondergewaardeerd door de markt, wat betekent dat de marktprijs alleen bepaalt hoeveel de markt bereid is te betalen voor de aandelen van een bedrijf.
Hoewel het de kosten meet van het kopen van alle aandelen van een bedrijf, bepaalt de marktkapitalisatie niet het bedrag dat het bedrijf zou kosten om te verwerven bij een fusie- of overnametransactie. Een betere methode om de prijs voor het verwerven van een bedrijf ronduit te berekenen, is de ondernemingswaarde van het bedrijf.
Twee hoofdfactoren kunnen de marktkapitalisatie van een bedrijf verder veranderen: aanzienlijke veranderingen in de prijs van een aandeel of wanneer een bedrijf aandelen uitgeeft of terugkoopt. Een belegger die een groot aantal warrants uitoefent, kan ook het aantal aandelen op de markt verhogen en aandeelhouders negatief beïnvloeden in een proces dat bekend staat als verwatering. Vanwege deze factoren is de kapitalisatie van de aandelenmarkt, die een samengestelde som is van alle marktkapitalisaties van alle aandelen op een markt, geen goede maatstaf om de waarde van een aandelenmarkt vast te stellen; alleen de maat.
Fondsstromen en kapitalisatie van de aandelenmarkt
Fondsstromen zijn het nadeel van alle inkomende en uitgaande kasstromen in en uit verschillende financiële activa. De geldstroom wordt gewoonlijk op maand- of kwartaalbasis gemeten; er wordt geen rekening gehouden met de prestaties van een actief of fonds, alleen met terugkoop of uitstroom van aandelen en aankopen of instromen van aandelen. De netto-instroom creëert overtollige liquide middelen voor managers om te beleggen, wat in theorie vraag creëert naar effecten zoals aandelen en obligaties.
Beleggers en marktanalisten volgen fondsstromen om het beleggerssentiment binnen specifieke activaklassen, sectoren of de markt als geheel te meten . Als de nettofondsstromen voor aandelenfondsen gedurende een bepaalde maand bijvoorbeeld negatief zijn, waardoor de kapitalisatie van de aandelenmarkt met een groot bedrag afneemt, kan dit duiden op een breed gedragen pessimisme over de aandelenmarkt.