Het Government Pension Investment Fund (Japan)
Wat is het Government Pension Investment Fund (Japan)?
De term Government Pension Investment Fund verwijst naar het sector in Japan. Het pensioenfonds is het op een na grootste pensioenfonds ter wereld, met circa $ 1,6 biljoen aan beheerd vermogen (AUM) per januari 2021. Het fonds draagt bij aan de stabiliteit van de pensioenverzekeringen voor werknemers en het nationale pensioenprogramma.
Belangrijkste leerpunten
- Het Government Pension Investment Fund is een pensioenfonds voor werknemers van de publieke sector in Japan.
- Het belegt in een mix van binnenlandse en internationale markten, evenals in obligaties uit het fiscale en investeringsprogramma.
- Het fonds streeft naar beleggingsrendementen voor langetermijnpensioenuitkeringen met minimale risico’s voor het pensioenstelsel.
- Een deel van de portefeuille van het fonds wordt toegewezen aan investeringen op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur.
- Het fonds is van plan om voordelen uit zijn reserves en beleggingsrendementen, die naar verwachting ongeveer 100 jaar zullen duren, uit te betalen.
Inzicht in het Government Pension Investment Fund (Japan)
Zoals hierboven vermeld, is het Government Pension Investment Fund het grootste in Azië en het op een na grootste pensioenfonds ter wereld, op de tweede plaats na het Federal Old-Age and Survivors Insurance Trust Fund en het Federal Disability Insurance Trust Fund van de Verenigde Staten.
Het fonds belegt in een mix van binnenlandse en internationale externe geldbeheerders die worden geselecteerd en gecontroleerd door GPIF-beheerders. Slechts een klein deel van het vermogen in de categorie binnenlandse obligaties wordt belegd door interne vermogensbeheerders. Het merendeel van de activa van het GPIF wordt toegewezen aan passieve beleggingsfondsen die het rendement van een marktindex binnen elke activaklasse willen weerspiegelen.
Als u geïnteresseerd bent om op de Japanse markt te beleggen, overweeg dan een beursgenoteerd fonds, een beleggingsfonds of zelfs een Amerikaans certificaat.
Het fonds streeft naar beleggingsrendementen voor langetermijnpensioenuitkeringen met minimale risico’s voor het pensioenstelsel. Door dit te doen, helpt het de stabiliteit van het systeem te behouden. De andere doelstellingen van het fonds zijn als volgt:
- Diversificatie door te beleggen in verschillende activaklassen, geografische regio’s en tijdsbestekken. Door een beleggingshorizon op lange termijn aan te houden, kan het fonds de kortetermijnvolatiliteit aanpakken en tegelijkertijd een stabiel rendement garanderen. Dit helpt ook om de liquiditeit te garanderen, zodat pensioenuitkeringen kunnen worden betaald.
- De beleidsvermogensmix wordt bepaald en beheerd door het fonds, dat risico’s beheerst op verschillende niveaus, waaronder beleggingscategorieën en vermogensbeheerders. Het fonds maakt gebruik van zowel actieve als passieve beleggingen, die het rendement benchmarken.
- Door deze verantwoordelijkheden te vervullen, kan het GPIF hetrendement op aandelenbeleggingen op middellange tot lange termijn maximaliserenten voordele van de pensioenontvangers.
Een ander element van de beleggingsstrategie van het fonds is het gebruik van ecologische, sociale en bestuurlijke (ESG) -beleggingen in de portefeuille. De grondgedachte hierachter is dat maatschappelijk verantwoord beleggen het rendement op de lange termijn vergroot. De portefeuille omvat zowel beleggingen in ESG-indices als obligaties die zowel groen als duurzaam zijn.
Speciale overwegingen
Reserves van het fonds en eventuele beleggingsopbrengsten worden gebruikt om toekomstige pensioenuitkeringen te betalen. Dit zal naar verwachting ongeveer een eeuw lang het fiscale plan volgen. Volgens het jaarverslag 2019 van het fonds zullen verliezen of winsten in een specifiek boekjaar deze reserves niet schaden. In feite is er genoeg in de schatkist van het fonds om uitkeringen aan toekomstige generaties te blijven betalen.
Tariefstructuur
Het GPIF heeft in april 2018een nieuwe vergoedingsstructuur ingevoerd. Onder het nieuwe systeem zullen fondsen die hun vooraf bepaalde beleggingsrendementsdoelstelling behalen, een vergelijkbaar niveau aan vergoedingen ontvangen als ze nu ontvangen. Als het werkelijke rendement echter hoger is dan de doelstelling, zullen ze geleidelijk meer worden betaald in verhouding tot de resultaten. Een gemiste doelstelling zal leiden tot lagere vergoedingen, maar de vergoeding zal nog steeds vergelijkbaar zijn met de vergoedingen die worden betaald aan passief beheerde fondsen met vergelijkbare hoeveelheden beheerd vermogen. Beleggingsrendementen worden beoordeeld aan de hand van een tijdsbestek van drie tot vijf jaar.