Hoe werken hedgefondsen voor onroerend goed?
Een hedgefonds is een soort investeringsvehikel en een bedrijfsstructuur die kapitaal van meerdere investeerders samenbrengt en dat kapitaal investeert in effecten en andere investeringen. Hedgefondsen verschillen van onderlinge fondsen: ze zijn bereid meer risico te nemen en hun hefboomwerking wordt niet beperkt door toezichthouders.
- Een select aantal hedgefondsen investeert zwaar in onroerend goed, waardoor ze onroerend goed hedgefondsen worden.
- Hedgefondsen voor onroerend goed beleggen meestal in beursgenoteerde onroerendgoedbedrijven, meestal vastgoedbeleggingsfondsen (REIT’s).
- De andere manier waarop een hedgefonds voor onroerend goed investeert, is door de aankoop van onroerend goed, dat doorgaans ondermaats presteert.
- Angelo, Gordon & Company, Cerberus Real Estate Capital Management, Cliffwood Partners LLC en The Praedium Group zijn belangrijke spelers op de markt voor hedgefondsen voor onroerend goed.
Terwijl ze normaal gunst liquide middelen, kan hedge fondsen beleggen in verschillende soorten i Investering van producten. De laatste tijd hebben hedgefondsbeheerders onroerend goed toegevoegd aan hun lijst met niet-traditionele beleggingen. Van alle hedgefondsen die actief zijn, investeren er ongeveer 40 zwaar in onroerend goed, waardoor ze de naam “onroerendgoed-hedgefondsen” krijgen.
Hoe vastgoed hedgefondsen investeren
Alle hedgefondsen in onroerend goed investeren uiteraard zwaar in onroerend goed, maar de manier waarop ze beleggen, verschilt per managementinvesteringsstrategie. Vastgoed hedgefondsen beleggen voor het grootste deel in de beursgenoteerde aandelen van bestaande vastgoedbedrijven, voornamelijk vastgoedbeleggingsfondsen (REIT’s).
Een REIT is een bedrijfsentiteit – vergelijkbaar met een beleggingsfonds – die uitsluitend in onroerend goed belegt en hiervoor een belastingvrijstelling krijgt. In ruil daarvoor zijn REIT’s nodig om p ay ten minste 90% van hun inkomen als dividend, hoewel die inkomsten kan worden onderworpen aan de belasting voor beleggers de REIT’s.
Een tweede manier waarop een onroerendgoedhedgefonds zijn geld investeert, is door de aankoop van onroerend goed, meestal slecht presterende, tegen lage tarieven. Deze eigendommen kunnen worden gekocht in een specifieke regio of over de hele wereld, maar ze staan meestal allemaal te koop vanwege een gebrek aan liquiditeit bij de verkoper. Dus, in tegenstelling tot het REIT-investerende hedgefonds, bezit dit vastgoed hedgefonds feitelijk onroerend goed.
Specifieke hedgefondsen voor onroerend goed
Angelo, Gordon & Company is een van de grotere hedgefondsen voor onroerend goed met meer dan $ 35 miljard geïnvesteerd in krediet en onroerend goed. Het bedrijf heeft een strategie om te investeren in goedgekeurde investment-grade effecten die Angelo, Gordon & Company acht om te ondergewaardeerd.
Cerberus Real Estate Capital Management, voorheen bekend als Blackacre Capital Management, is een ander groot hedgefonds voor onroerend goed. Dit is de vastgoedtak van Cerberus Capital Management.
Andere hedgefondsen zijn onder meer Cliffwood Partners LLC en The Praedium Group, die beide hun eigen unieke strategieën hebben. The Praedium Group, opgericht in 2015, heeft als doel winst te maken uit de verschillen in indexen op de publieke en private equity vastgoedmarkten. Cliffwood Partners, een van de eerste vastgoed hedgefondsen, heeft een long-short-strategie op de vastgoedmarkt.