Hoe verschilt marktrisico van specifiek risico?

Marktrisico en specifiek risico zijn twee verschillende vormen van risico die van invloed zijn op activa. Alle investeringsactiva kunnen worden gescheiden door twee categorieën: systematisch risico en niet- systematisch risico. Marktrisico, of systematisch risico, heeft invloed op een groot aantal activaklassen, terwijl een specifiek risico, of niet-systematisch risico, alleen een sector of een bepaald bedrijf treft.

Systematisch risico is het risico van verlies van investeringen als gevolg van factoren, zoals politiek risico en macro-economisch risico, die de prestaties van de algemene markt beïnvloeden. Marktrisico wordt ook wel volatiliteit genoemd en kan worden gemeten met bèta. Bèta is een maatstaf voor het systematische risico van een belegging in verhouding tot de totale markt.

Het marktrisico kan niet worden beperkt door portefeuillediversificatie. Een belegger kan zich echter indekken tegen systematisch risico. Een hedge is een compenserende investering die wordt gebruikt om het risico in een actief te verminderen. Stel dat een belegger bang is voor een wereldwijde recessie die de economie de komende zes maanden zal beïnvloeden vanwege een zwakke groei van het bruto binnenlands product. De belegger heeft meerdere longaandelen en kan een deel van het marktrisico verminderen door putopties op de markt te kopen.

Specifiek risico, of diversifieerbaar risico, is het risico een investering te verliezen als gevolg van bedrijfs- of branchespecifieke gevaren. In tegenstelling tot systematisch risico, kan een belegger alleen door middel van diversificatie het niet-systematische risico verminderen. Een belegger gebruikt diversificatie om risico’s te beheren door in verschillende activa te beleggen. Hij kan de bèta van elk aandeel gebruiken om een ​​gediversifieerde portefeuille te creëren.

Stel dat een belegger een portefeuille heeft met olieaandelen met een bèta van 2. Aangezien de bèta van de markt altijd 1 is, is de portefeuille theoretisch 100% volatieler dan de markt. Daarom, als de markt 1% omhoog of omlaag beweegt, zal de portefeuille 2% omhoog of omlaag gaan. Er zijn risico’s verbonden aan de hele sector als gevolg van het toegenomen aanbod van olie in het Midden-Oosten, waardoor de prijs van olie de afgelopen maanden is gedaald. Als de trend doorzet, zal de portefeuille een aanzienlijke waardedaling ondergaan. De belegger kan dit risico echter diversifiëren, aangezien het branchespecifiek is.

De belegger kan diversificatie gebruiken en zijn fonds verdelen in verschillende sectoren die negatief gecorreleerd zijn met de oliesector om het risico te beperken. De sectoren luchtvaartmaatschappijen en casinospelen zijn bijvoorbeeld goede activa om in te investeren voor een portefeuille die sterk is blootgesteld aan de oliesector. Over het algemeen stijgen naarmate de waarde van de oliesector daalt, de waarden van de sectoren luchtvaartmaatschappijen en casinospelen, en vice versa. Aangezien aandelen van luchtvaartmaatschappijen en casino’s negatief gecorreleerd zijn en negatieve bèta’s hebben in verhouding tot de oliesector, verkleint de belegger de risico’s die zijn portefeuille van olieaandelen beïnvloeden.