10 tijdloze regels voor investeerders
Bob Farrell was decennia lang hoofd onderzoek bij Merrill Lynch en vestigde zich als een van de toonaangevende marktanalisten op Wall Street. Zijn inzichten over technische analyse en algemene markttendensen werden heilig verklaard als “10 marktregels om te onthouden” en zijn sindsdien wijd verspreid. Hier bespreken we deze tijdloze axioma’s en hoe ze u kunnen helpen een beter rendement te behalen.
Belangrijkste leerpunten
- Beleggers moeten in gedachten houden dat prijzen nooit hetzelfde blijven en dat correcties onvermijdelijk zijn.
- Excessen zijn nooit permanent en probeer stops te gebruiken om de emotie uit de handel te halen.
- Ga niet met de kudde mee, maar onthoud dat angst en hebzucht een achterbank nodig hebben om te disciplineren.
- Overweeg alternatieve indexen om de gezondheid van de markt in de gaten te houden.
- Neem deskundig advies en prognoses met een korreltje zout.
1. Markten keren in de loop van de tijd terug naar het gemiddelde
Of ze nu te maken hebben met extreem optimisme of pessimisme, markten keren uiteindelijk terug naar gezondere waarderingsniveaus op de lange termijn. Volgens deze theorie zullen opbrengsten en prijzen teruggaan naar waar ze vandaan kwamen – omkering brengt de markt over het algemeen terug naar een vorige staat. Dus als het om individuele investeerders gaat, is de les duidelijk: maak een plan en houd je eraan. Probeer het belang van al het andere dat om je heen gebeurt af te wegen en gebruik je gezonde verstand. Laat u niet afschrikken door het dagelijkse gebabbel en de onrust op de markt.
2. Overmaat leidt tot een tegengesteld eigen risico
Net als een uitwijkende auto die wordt bestuurd door een onervaren jongere, kunnen we overcorrectie verwachten wanneer de markten doorschieten. Onthoud dat een correctie wordt weergegeven door een beweging van meer dan 10% van de piekprijs van een actief, dus een overcorrectie kan grotere bewegingen betekenen. Tijdens een beurscrash krijgen investeerders geweldige koopkansen voorgeschoteld. Maar ze hebben de neiging om in beide richtingen te overcorrigeren – opwaarts of neerwaarts – en handelen kan op ongelooflijke niveaus plaatsvinden. Geïnteresseerde investeerders zullen hier op hun hoede voor zijn en zullen het geduld en de knowhow bezitten om afgewogen maatregelen te nemen om hun kapitaal veilig te stellen.
3. Excessen zijn nooit permanent
De tendens onder zelfs de meest succesvolle investeerders is te geloven dat wanneer de zaken in hun voordeel gaan, de winsten grenzeloos zijn. Dat is gewoon niet waar, en niets duurt eeuwig – vooral in de financiële wereld. Of u nu op de dieptepunten van de markt rijdt die koopkansen vertegenwoordigen, of op hoge niveaus zweeft zodat ze geld kunnen verdienen door te verkopen, tel uw kippen niet voordat ze allemaal zijn uitgebroed. Het kan immers zijn dat u op een gegeven moment een zet moet doen, want zoals de eerste twee regels aangeven, keren markten terug naar het gemiddelde.
Markten keren altijd terug naar het gemiddelde.
4. Marktcorrecties gaan niet zijwaarts
Sterk bewegende markten hebben de neiging om scherp te corrigeren, wat beleggers ervan kan weerhouden hun volgende zet in alle rust te overwegen. De les hier is om doorslaggevend te zijn bij het handelen in snel bewegende markten en om uw transacties te stoppen om emotionele reacties te vermijden.
Stoporders helpen traders op twee manieren wanneer activaprijzen een bepaald punt overschrijden. Door een specifiek entry- of exitpunt te bepalen, kunnen ze investeerders helpen de hoeveelheid geld die ze verliezen te beperken, of hen helpen winst te maken wanneer de prijzen in beide richtingen schommelen.
5. Overheidsaankopen het meest bovenaan en het minst onderaan
De typische belegger leest het laatste nieuws op zijn mobiele telefoon, kijkt naar marktprogramma’s en gelooft wat hem wordt verteld. Helaas, tegen de tijd dat de financiële pers eraan komt om een bepaalde prijsbeweging te melden, is die beweging al voltooid en is er meestal een terugval aan de gang. Dit is precies het moment waarop John Q besluit om bovenaan te kopen of onderaan te verkopen.
De noodzaak om een tegendraadse te zijn, wordt door deze regel onderstreept. Onafhankelijk denken overtreft altijd de kuddementaliteit.
6. Angst en hebzucht: sterker dan vastberadenheid op lange termijn
Menselijke basisemoties zijn misschien wel de grootste vijand van succesvol beleggen. Maar of u nu een langetermijninvesteerder bent of een daghandelaar, een gedisciplineerde benadering van handelen is de sleutel tot winst. U moet bij elke transactie een handelsplan hebben. U moet precies weten op welk niveau u een verkoper van uw aandelen bent, zowel positief als negatief.
Weten wanneer u uit een transactie moet stappen, is veel moeilijker dan te weten wanneer u moet instappen. Weten wanneer u winst moet maken of verlies moet verminderen, is heel gemakkelijk abstract te maken, maar als u een waardepapier vasthoudt, is dat snel beweging, angst en hebzucht handelen snel om u te scheiden van de werkelijkheid en uw geld.
7. Markten: sterk wanneer breed, zwak wanneer smal
Hoewel er veel te winnen valt met een focus op populaire indexgemiddelden, wordt de kracht van een marktbeweging bepaald door de onderliggende kracht van de markt als geheel. Dus bredere gemiddelden bieden een betere kijk op de kracht van de markt. Daarom kan het lonend zijn om verschillende indexen te volgen – tenminste degene die verder gaan dan de gebruikelijke verdachten, zoals de S&P 500.
Overweeg om de Wilshire 5000 index of enkele van de Russell-indexen te bekijken om een betere beoordeling van de gezondheid van een marktbeweging te krijgen. De Wilshire 5000-index is samengesteld uit bijna 4.000 in de VS gevestigde bedrijven die worden verhandeld op een Amerikaanse beurs en waarvan de prijzen openbaar zijn. Russell-indices zoals de Russell 1000 en Russell 3000 worden gewogen op basis van marktkapitalisatie en geven beleggers ook blootstelling aan de Amerikaanse aandelenmarkt.
8. Bear Markets hebben drie fasen
Markttechnici vinden gemeenschappelijke patronen in zowel bull- als bearmarktacties. Het typische berenpatroon, zoals hier beschreven, gaat eerst gepaard met een scherpe uitverkoop. Tijdens een bearmarkt dalen de prijzen met 20% of meer. In de meeste gevallen hebben bearmarkten betrekking op hele indexen. Dit soort markten wordt doorgaans veroorzaakt door een zwakke of vertragende economische activiteit.
Dit wordt gevolgd door wat een sukkelsrally wordt genoemd. Beleggers kunnen de markt betreden door prijzen die snel springen voordat ze weer een scherpe correctie naar beneden maken. Deze bijeenkomsten, die het resultaat kunnen zijn van speculatie en hype, duren niet erg lang. Maar wie zijn de sukkels? De investeerders natuurlijk. Ze worden sukkels genoemd omdat ze op de tijdelijke hoogtepunten kunnen kopen, maar uiteindelijk geld verliezen als de activaprijzen dalen.
De laatste fase van de bearmarkt is de martelende sleur tot niveaus waar de waarderingen redelijker zijn en een algemene toestand van depressie heerst met betrekking tot investeringen in het algemeen.
9. Houd rekening met experts en voorspellingen
Dit is geen magie. Als iedereen die wil kopen iets heeft gekocht, zijn er geen kopers meer. Op dit punt moet de markt lager worden. Evenzo, wanneer iedereen die wil verkopen, er geen verkopers meer overblijven. Dus als marktexperts en de prognoses u vertellen dat u moet verkopen, verkopen, verkopen – of kopen, kopen, kopen – zorg er dan voor dat iedereen op die kar springt, zo erg zelfs dat er niets meer te koop of te koop is. Op het moment dat u erin springt, zal er waarschijnlijk iets anders gebeuren.
10. Stierenmarkten zijn leuker dan berenmarkten
Dit geldt voor de meeste beleggers, aangezien de prijzen tijdens deze periodes blijven stijgen. Wie houdt er niet van om hun winsten te zien stijgen? Tenzij je een short-seller bent. Een korte verkoop is wanneer u een actief verkoopt dat u niet zelf bezit. Handelaren die deze strategie gebruiken, verkopen geleende effecten in de hoop dat de prijs zal dalen. De verkoper moet dan in de toekomst een gelijk aantal aandelen teruggeven.
Het komt neer op
Niemand zei dat investeren gemakkelijk was. Er staat veel op het spel, en er is zoveel om in je op te nemen. Of je nu een beginnende handelaar bent of iemand die al heel lang naar de markten kijkt, het is gemakkelijk om verstrikt te raken in de schommelingen van marktnieuws, emoties en de gratis markt. Maar als je de beproefde geheimen van Bob Ferrell volgt, kom je uiteindelijk misschien als winnaar uit de bus.