Retentie verhouding
Wat is de retentieratio?
De retentieratio is het deel van de winst dat in het bedrijf wordt achtergehouden als ingehouden winst. De retentieratio verwijst naar het percentage van het nettoresultaat dat wordt behouden om het bedrijf te laten groeien, in plaats van dat het wordt uitbetaald als dividenden. Het is het tegenovergestelde van de uitbetalingsratio, die het percentage van de winst meet dat als dividend aan aandeelhouders wordt uitgekeerd. De retentieverhouding wordt ook wel de ploegverhouding genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- De retentieratio is het deel van de winst dat in een bedrijf wordt achtergehouden om het bedrijf te laten groeien, in plaats van dat het wordt uitgekeerd als dividend aan aandeelhouders.
- De uitbetalingsratio is het tegenovergestelde van de retentieratio die het percentage van de winst meet dat als dividend aan aandeelhouders wordt uitgekeerd.
- Nadat dividenden zijn uitgekeerd, wordt het resterende bedrag aan winst ingehouden.
- De retentieratio helpt investeerders te bepalen hoeveel geld een bedrijf overhoudt om te herinvesteren in de activiteiten van het bedrijf.
- Groeiende bedrijven hebben doorgaans hoge retentieratio’s omdat ze de inkomsten terug in het bedrijf investeren om snel te groeien.
Inzicht in de retentieratio
Bedrijven die aan het einde van een boekjaar winst maken, kunnen het geld voor een aantal doeleinden gebruiken. Het management van het bedrijf kan de winst aan aandeelhouders uitkeren als dividend, ze kunnen deze behouden om te herinvesteren in het bedrijf voor groei, of ze kunnen een combinatie van beide doen. Het deel van de winst dat een bedrijf kiest om te behouden of te bewaren voor later gebruik, wordt ingehouden winsten genoemd.
Ingehouden winsten is het bedrag van het netto inkomen dat overblijft voor het bedrijf nadat het dividenden heeft uitgekeerd aan zijn aandeelhouders. Een bedrijf genereert winsten die positief ( winst ) of negatief (verlies) kunnen zijn.
Ingehouden winsten zijn vergelijkbaar met een spaarrekening omdat het de cumulatieve inning van winst is die wordt ingehouden of niet wordt uitbetaald aan aandeelhouders. Winst kan ook opnieuw in het bedrijf worden geïnvesteerd voor groeidoeleinden.
De retentieratio helpt investeerders te bepalen hoeveel geld een bedrijf overhoudt om te herinvesteren in de bedrijfsactiviteiten. Als een bedrijf al zijn ingehouden winsten uitkeert als dividend of niet opnieuw in het bedrijf investeert, kan de winstgroei daaronder lijden. Ook een bedrijf dat geen gebruik maakt van haar ingehouden winsten heeft effectief een verhoogde kans op het nemen van extra schuld of de uitgifte van nieuwe aandelen aandelen ter financiering van de groei.
Als gevolg hiervan helpt de retentieratio beleggers bij het bepalen van het herinvesteringspercentage van een bedrijf. Bedrijven die teveel winst oppotten, gebruiken hun geld echter mogelijk niet effectief en zouden beter af zijn als het geld was geïnvesteerd in nieuwe apparatuur, technologie of uitbreidende productlijnen.
Nieuwe bedrijven betalen doorgaans geen dividend omdat ze nog steeds groeien en het kapitaal nodig hebben om groei te financieren. Gevestigde bedrijven betalen echter meestal een deel van hun ingehouden winsten uit als dividenden, terwijl ze ook een deel opnieuw in het bedrijf investeren.
Hoe de retentieverhouding te berekenen
De formules voor de retentieverhouding zijn
of de alternatieve formule is:
Retention Ratio=Net Income- Dividends DistributedNet Income\ begin {uitgelijnd} \ text {Retentieratio} = \ frac {\ text {Netto-inkomen} – \ text {Verdeelde dividenden}} {\ text {Netto-inkomen}} \\ \ end {uitgelijnd}Retentie verhouding=Netto inkomen
Er zijn twee manieren om de retentieratio te berekenen. De eerste formule betreft het lokaliseren van ingehouden winsten in het eigen vermogen van de balans.
- Verkrijg het nettoresultaat van het bedrijf dat onderaan de resultatenrekening wordt vermeld.
- Verdeel de ingehouden winst van het bedrijf door het netto-inkomen.
De alternatieve formule maakt geen gebruik van ingehouden winsten, maar trekt in plaats daarvan dividenden af die zijn uitgekeerd van het nettoresultaat en deelt het resultaat door het nettoresultaat.
Retentieverhouding en groei
De retentieratio is doorgaans hoger voor groeibedrijven die een snelle stijging van omzet en winst ervaren. Een groeibedrijf zou er de voorkeur aan geven om winsten terug in zijn bedrijf te stoppen als het gelooft dat het zijn aandeelhouders kan belonen door de inkomsten en winsten sneller te verhogen dan aandeelhouders zouden kunnen bereiken door hun dividendinkomsten te investeren.
Beleggers zijn mogelijk bereid af te zien van dividenden als een bedrijf hoge groeivooruitzichten heeft, wat doorgaans het geval is bij bedrijven in sectoren zoals technologie en biotechnologie.
Het retentiepercentage voor technologiebedrijven in een relatief vroege ontwikkelingsfase is over het algemeen 100%, aangezien ze zelden dividend uitkeren. Maar in volwassen sectoren zoals nutsbedrijven en telecommunicatie, waar beleggers een redelijk dividend verwachten, is de retentieratio doorgaans vrij laag vanwege de hoge dividenduitkeringsratio.
De retentieratio kan van jaar tot jaar veranderen, afhankelijk van de volatiliteit van de winst en het dividendbetalingsbeleid van de onderneming. Veel blue chip bedrijven hebben een beleid om gestaag stijgende of in ieder geval stabiele dividenden uit te keren. Bedrijven in defensieve sectoren zoals farmaceutische producten en basisconsumptiegoederen hebben waarschijnlijk stabielere uitbetalings- en retentieratio’s dan energie- en grondstoffenbedrijven, waarvan de winsten cyclischer zijn.
Beperkingen van het gebruik van de retentieverhouding
Een beperking van de retentieratio is dat bedrijven met een aanzienlijk bedrag aan ingehouden winsten waarschijnlijk een hoge retentieratio zullen hebben, maar dat betekent niet noodzakelijk dat het bedrijf dat geld weer in het bedrijf investeert.
Een retentieratio berekent ook niet hoe de fondsen worden geïnvesteerd of dat een investering in het bedrijf effectief is gedaan. Het is het beste om de retentieratio samen met andere financiële maatstaven te gebruiken om te bepalen hoe goed een bedrijf zijn ingehouden winst in investeringen inzet.
Zoals bij elke financiële ratio, is het ook belangrijk om de resultaten te vergelijken met bedrijven in dezelfde branche en om de ratio over meerdere kwartalen te volgen om te bepalen of er een trend is.
Voorbeeld uit de echte wereld
Hieronder vindt u een kopie van de balans voor Facebook Inc. jaarlijkse 10-K van het bedrijf, die is ingediend op 31 januari 2019.
- In het gedeelte over het eigen vermogen bedroeg de ingehouden winst van Facebook in totaal $ 41,981 miljard voor de periode (groen gemarkeerd).
- Uit de resultatenrekening van het bedrijf (niet getoond) boekte Facebook een winst of nettowinst van $ 22,112 miljard voor dezelfde periode.
- Bereken de retentieratio van Facebook als volgt: $ 41,981 miljard / $ 22,112 miljard, wat gelijk is aan 1,89 of 189%.
De reden dat de retentieratio zo hoog is, is dat Facebook winst heeft opgebouwd en geen dividend heeft uitgekeerd. Als gevolg hiervan had het bedrijf veel ingehouden winsten om in de toekomst van het bedrijf te investeren. Een hoge retentieratio is heel gebruikelijk bij technologiebedrijven.