6 manieren waarop beleggers obligaties gebruiken

Individuen en instellingen kunnen obligaties op vele manieren gebruiken – van de meest elementaire, zoals het behouden van de hoofdsom of sparen en het maximaliseren van inkomsten, tot meer geavanceerde toepassingen, zoals het beheren van renterisico’s en het diversifiëren van een portefeuille. Mensen beschouwen banden soms als saai en ouderwets, terwijl ze ze associëren met geschenken van hun grootouders.

Obligaties kunnen ook een bijzaak zijn, vooral tijdens evenementen van vlucht naar kwaliteit, wanneer beleggers massaal naar de veiligste obligaties gaan die ze kunnen vinden om financiële stormen te doorstaan. Obligaties zijn veel complexer en veelzijdiger dan ze lijken te zijn en bieden beleggers in elke beleggingsomgeving een scala aan opties.

Lees verder voor de zes beste manieren waarop u obligaties voor u kunt laten werken. 

1. Behoud opdrachtgever

Een van de meest voorkomende toepassingen van obligaties is om de hoofdsom te behouden. Hoewel dit concept het beste werkt met obligaties die als risicovrij worden beschouwd, zoals kortlopende Amerikaanse staatsobligaties, kunnen beleggers het ook toepassen op andere soorten obligaties. Behoudens catastrofale gebeurtenissen, zijn obligaties effectief in het behouden van de hoofdsom.

Aangezien obligaties in wezen leningen zijn met geplande aflossingen en looptijden, kunnen kredietverstrekkers (obligatiehouders) verwachten dat hun obligaties waarde behouden en op de vervaldag tegen pari eindigen. (Dit is een vereenvoudigde versie van de looptijd van een obligatie: er kan aanzienlijke volatiliteit zijn als de heersende rentetarieven veranderen en de waarde van de obligatie beïnvloeden). Een risicovrije obligatie die tegen pari wordt gekocht en tot de vervaldatum wordt aangehouden, moet de hoofdsom behouden, a pari vervallen en een betrouwbare kasstroom opleveren.

2. Opslaan

Sparen voor de toekomst is van oudsher een van de beste manieren om obligaties te gebruiken. Spaarobligaties, zoals ze toepasselijk worden genoemd, bieden een van de meest veilige en beproefde methoden voor langetermijnsparen. Ze worden gegarandeerd door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse overheid en worden verkocht in verschillende formaten, waaronder kortingen en rentebetalingsformaten. Spaarobligaties zijn ontworpen om tot de vervaldag te worden aangehouden en worden doorgaans als geschenk aan jonge beleggers gegeven om hen te helpen meer te leren over sparen.

3. Beheer van renterisico’s

Renterisico is het risico dat inherent is aan alle obligaties dat de prijs van de obligatie zal fluctueren met de heersende rentetarieven. Dit risico bestaat omdat de geprijsde waarde van een obligatie een hoogtepunt is van de contante waarde van de toekomstige rentebetalingen en de terugbetaalde hoofdsom op de vervaldag. Vanwege deze waardering is er een omgekeerde relatie tussen de huidige prijs van de obligatie en de geldende tarieven.

Als de huidige rente bijvoorbeeld stijgt en al het andere gelijk is, zou de prijs van de obligatie moeten dalen. Dit is een zeer vereenvoudigd voorbeeld van de relatie tussen rentetarieven en obligatiekoersen en is in de eerste plaats van toepassing op obligaties van de hoogste kwaliteit. Naast renteveranderingen kunnen andere risicofactoren van invloed zijn op de waarde van een obligatie, waaronder kredietwaardigheid, liquiditeit en looptijd.

4. Diversificatie

Diversificatie is vaak het meest over het hoofd geziene gebruik van obligaties. De doorgaans lage correlatie tussen obligaties en andere activaklassen maakt obligaties tot een uitstekend instrument voor diversificatie.

Men zou bijvoorbeeld een eenvoudige portefeuille van large-capaandelen en Amerikaanse staatsobligaties kunnen creëren, waarbij de kruiscorrelatie tussen de activa gewoonlijk kleiner is dan één. Hoewel het zeldzaam is om twee activa te vinden die perfect negatief gecorreleerd zijn, kan de diversificatie tussen obligaties en aandelen helpen om die volatiele marktschommelingen glad te strijken, vooral tijdens vluchten naar kwaliteit.

5. Onkostenafstemming / immunisatie

Individuen gebruiken vaak obligaties om te voorzien in een toekomstige verwachte kasbehoefte. Instellingen gebruiken deze strategie ook op een meer complexe basis, immunisatie genaamd. Het concept gaat ervan uit dat de looptijd van de obligatie overeenkomt met de verwachte kasstroom, wat gemakkelijk kan worden bereikt door een nulcouponobligatie te gebruiken waarvan de looptijd overeenkomt met de looptijd van de obligatie. Hoewel dit gedurende de looptijd van de obligatie geen inkomsten oplevert, levert het wel een directe match op.

6. Planning op lange termijn

Een van de voordelen van obligaties ten opzichte van andere activaklassen is dat obligaties een voorspelbare inkomstenstroom hebben die kunnen worden gebruikt om toekomstige uitgaven voor individuen en bedrijfspensioenverplichtingen voor instellingen te financieren. Dit is een van de redenen waarom financiële instellingen, zoals banken en verzekeringsmaatschappijen, langlopende obligaties gebruiken voor hun langetermijnplanning. Obligaties stellen hen in staat om hun activa en passiva (algemeen bekend als het matchen van activa en passiva) te matchen met een veel hogere mate van zekerheid dan bij andere activaklassen.

Wat zijn enkele risico’s van obligaties?

Geen van deze strategieën zal natuurlijk werken als de couponbetalingen van de obligatie of het rendement van de hoofdsom onzeker worden. Obligaties van alle kwaliteiten brengen inherente risico’s met zich mee, zoals krediet, wanbetalings- en renterisico’s. Het krediet- en wanbetalingsrisico kan worden beperkt door alleen investment-grade of Amerikaanse staatsobligaties te kopen. Het is belangrijk op te merken dat zelfs obligaties die als investment grade worden beschouwd, snel onder deze norm kunnen vallen. Het renterisico kan ook worden beperkt door de obligatie aan te houden tot het einde van de looptijd, aangezien de nominale waarde op de vervaldag wordt terugbetaald.

Het komt neer op

Individuen en instellingen kunnen obligaties gebruiken voor langetermijnplanning, hoofdsom behouden, sparen, inkomsten maximaliseren, renterisico’s beheren en portefeuilles diversifiëren. Obligaties bieden een voorspelbare stroom couponinkomsten en hun volledige nominale waarde als ze tot de vervaldag worden aangehouden. Zou uw saaie portefeuille een kick kunnen gebruiken van deze “zware” investeringen?