25 juni 2021 2:27
Veel mensen gebruiken de woorden “handel” en “beleggen” door elkaar, terwijl het in werkelijkheid twee heel verschillende activiteiten zijn. Hoewel zowel handelaren als beleggers deelnemen aan dezelfde markt, voeren ze twee zeer verschillende taken uit met zeer verschillende strategieën. Beide rollen zijn echter nodig om de markt goed te laten functioneren. Dit artikel gaat in op beide partijen en de strategieën die ze gebruiken om winst te maken op de markt.
Belangrijkste leerpunten
- Beleggers en handelaren hebben verschillende doelstellingen, verschillende strategieën en verschillende methoden om financiële markten te benaderen.
- Beleggers zijn meestal gefocust op de lange termijn en proberen geld te steken in effecten die zowel winstgevend zijn als een goede waarde lijken te vertegenwoordigen.
- De grootste investeerders zijn investeringsbanken, onderlinge fondsen, institutionele investeerders en particuliere investeerders.
- Handelaren zijn ook marktdeelnemers, maar ze hebben vaak een kortere tijdshorizon en zijn op zoek naar prijsschommelingen in een aandeel ten opzichte van de markt, in plaats van een effect voor de lange termijn in te kopen.
- Handelaren halen hun signalen uit prijspatronen, vraag en aanbod, marktemoties en klantenservice.
- Grote handelaren zijn onder meer investeringsbanken, marktmakers, arbitragefondsen en eigen handelaren en bedrijven.
Wat is een investeerder?
Een investeerder is de marktdeelnemer die het grote publiek het vaakst met de aandelenmarkt associeert. Investeerders zijn degenen die aandelen van een bedrijf voor de lange termijn kopen in de overtuiging dat het bedrijf goede toekomstperspectieven heeft. Beleggers houden zich doorgaans bezig met twee dingen:
- Waarde : Beleggers moeten overwegen of de aandelen van een bedrijf een goede waarde vertegenwoordigen. Als twee vergelijkbare bedrijven bijvoorbeeld handelen tegen verschillende winstveelvouden, kan de lagere waarde de betere waarde hebben, omdat het suggereert dat de belegger minder zal moeten betalen voor $ 1 aan winst wanneer hij in bedrijf A investeert in vergelijking met wat nodig zou zijn om te winnen blootstelling aan $ 1 aan winst in bedrijf B.
- Succes: investeerders moeten het toekomstige succes van het bedrijf meten door te kijken naar zijn financiële kracht en zijn toekomstige kasstromen te evalueren.
Beide factoren kunnen worden bepaald door de analyse van de jaarrekening van het bedrijf, samen met een blik op trends in de branche die de toekomstige groeivooruitzichten kunnen bepalen. Op een basisniveau kunnen beleggers de huidige waarde van een bedrijf meten in verhouding tot zijn toekomstige groeimogelijkheden door te kijken naar statistieken zoals de PEG-ratio : dat wil zeggen, de P / E (waarde) tot groei (succes) ratio van het bedrijf.
Handelaren hebben beleggers verslagen in termen van het volume van transacties en de snelheid waarmee ze worden uitgevoerd, maar beleggers hebben een voordeel in termen van langetermijndoelen en strategieën.
Wie zijn de belangrijkste investeerders?
Er zijn veel verschillende investeerders die actief zijn op de markt. In feite is de overgrote meerderheid van het geld dat op de markten aan het werk is, van investeerders (niet te verwarren met het aantal dollars dat per dag wordt verhandeld, wat een record is van de handelaars ). Grote investeerders zijn onder meer:
- Investeringsbanken : Investeringsbanken zijn organisaties die bedrijven helpen om naar de beurs te gaan en geld in te zamelen. Vaak houdt dit in dat ten minste een deel van de effecten op lange termijn wordt aangehouden.
- Beleggingsfondsen : Veel particulieren bewaren hun geld in beleggingsfondsen, die langetermijninvesteringen doen in bedrijven die aan specifieke criteria voldoen. Beleggingsfondsen zijn wettelijk verplicht om op te treden als investeerders, niet als handelaars.
- Institutionele beleggers : dit zijn grote organisaties of personen met grote belangen in bedrijven. Institutionele investeerders zijn vaak insiders van bedrijven, concurrenten die zichzelf indekken en investeerders met speciale kansen.
- Retailbeleggers : Retailbeleggers zijn individuen die voor hun persoonlijke rekeningen op de aandelenmarkt beleggen. In eerste instantie lijkt de invloed van detailhandelaren misschien klein, maar naarmate de tijd verstrijkt, nemen meer mensen de controle over hun portefeuilles over en als gevolg daarvan neemt de invloed van deze groep toe.
Al deze partijen zijn op zoek naar posities voor de lange termijn in een poging om bij het bedrijf te blijven en tegelijkertijd succesvol te blijven. Het succes van Warren Buffett is een bewijs van de levensvatbaarheid van deze strategie.
Investeringsbanken zijn zowel actieve handelaren als investeerders en vormen een groot deel van elke groep.
Wat is een handelaar?
Handelaren zijn marktdeelnemers die aandelen in een bedrijf kopen met een focus op de markt zelf in plaats van op de fundamenten van het bedrijf. Markten die grondstoffen verhandelen lenen zich goed voor handelaren. Er zijn tenslotte maar heel weinig mensen die tarwe kopen vanwege de fundamentele kwaliteit: ze doen dit om te profiteren van kleine prijsbewegingen die optreden als gevolg van vraag en aanbod. Handelaren houden zich doorgaans bezig met:
- Prijspatronen: handelaren zullen naar de prijsgeschiedenis kijken in een poging toekomstige prijsbewegingen te voorspellen, wat bekend staat als technische analyse.
- Vraag en aanbod : Handelaren houden hun transacties gedurende de dag nauwlettend in de gaten om te zien waar het geld naartoe gaat en waarom.
- Marktemotie : Traders spelen in op de angsten van investeerders door middel van technieken zoals fading, waarbij ze tegen de massa wedden nadat een grote zet heeft plaatsgevonden.
- Klantenservice: Marketmakers (een van de grootste soorten handelaren) worden feitelijk door hun klanten ingehuurd om liquiditeit te verschaffen door middel van snelle handel.
Uiteindelijk zijn het handelaren die beleggers liquiditeit bieden en altijd het andere uiteinde van hun transacties kiezen. Of het nu gaat om marketmaking of fading, handelaren zijn een noodzakelijk onderdeel van de markt.
Wie zijn de belangrijkste handelaren?
Als het op volume aankomt, hebben traders investeerders lang verslagen. Er zijn veel verschillende soorten handelaren die zo vaak als om de paar seconden kunnen handelen. Tot de meest populaire soorten handelaren behoren:
- Investeringsbanken : de aandelen die niet worden aangehouden voor langetermijninvesteringen, worden verkocht. Tijdens het proces van eerste openbare aanbieding zijn investeringsbanken verantwoordelijk voor het verkopen van de aandelen van het bedrijf op de open markt door middel van handel.
- Marktmakers: dit zijn groepen die verantwoordelijk zijn voor het verschaffen van liquiditeit op de markt. De winst wordt gemaakt door de bied-laat-spread samen met vergoedingen die aan de klanten in rekening worden gebracht. Uiteindelijk zorgt deze groep voor liquiditeit voor alle marktplaatsen.
- Arbitragefondsen : Arbitragefondsen zijn de groepen die snel ingrijpen bij marktinefficiënties. Kort nadat een fusie is aangekondigd, gaan aandelen bijvoorbeeld altijd snel over naar de nieuwe uitkoopprijs minus de risicopremie. Deze transacties worden uitgevoerd door arbitragefondsen.
- Proprietary Traders / Firms: Proprietary traders worden ingehuurd door bedrijven om geld te verdienen door middel van kortetermijnhandel. Ze gebruiken eigen handelssystemen en andere technieken in een poging meer geld te verdienen door de kortetermijnwinsten te verergeren dan door langetermijninvesteringen te behalen.
Het komt neer op
Het is duidelijk dat zowel handelaren als investeerders nodig zijn om een markt goed te laten functioneren. Zonder handelaren zouden beleggers geen liquiditeit hebben om aandelen te kopen en verkopen. Zonder investeerders zouden handelaren geen basis hebben om te kopen en verkopen. Samen vormen de twee groepen de financiële markten zoals we die nu kennen.