Handelen is timing

Handelen komt altijd neer op timing. Om dit echt te waarderen, hoeven we alleen maar op te merken dat een van de grootste winsten in de geschiedenis van de aandelenmarkt plaatsvond op 19 oktober 1987, tijdens de dag van zijn grootste crash. Op die dag waren de aandelen aan het einde van de dag met maar liefst 23% gedaald, maar rond 13.30 uur organiseerden ze een enorme rally waarbij de Dow Jones en S&P 500 indexen van de bodem verticaal werden en meer dan 10% stegen. voordat hij zonder stoom komt te zitten en naar beneden draait om de dag op het dieptepunt af te sluiten.

Terwijl de meeste handelaren die dag geld verloren, werden degenen die die bodem kochten om 13.30 uur en hun posities een uur later verkochten, beloond met enkele van de beste kortetermijnwinsten in de geschiedenis van de aandelenmarkt. Omgekeerd hadden traders die ongelukkig genoeg waren om 13.30 uur short te gaan en een uur later in paniek dekking te zoeken voor het twijfelachtige onderscheid van het verliezen van geld op hun korte broek tijdens de dag van de grootste daling van de aandelenmarkt.

De beurscrash van 1987 bewees in ieder geval dat het bij handelen om timing draait. Timing is moeilijk onder de knie te krijgen, maar je kunt nog steeds aanzienlijke winsten behalen met een slecht getimede transactie als je een paar eenvoudige regels volgt.

Het voordeel van het vermijden van marge

Wat gebeurt er met handelaren die vreselijke timers zijn? Kunnen traders die slecht timers ooit slagen – vooral op de valutamarkt waar ultrahoge hefboomwerking en stopgedreven prijsactie vaak margestortingen afdwingen?

Het antwoord is ja.

Enkele van ’s werelds beste handelaren, waaronder markttovenaar Jim Rogers, kunnen nog steeds slagen. Rogers – en zijn beroemde short trade in goud – is de moeite waard om nader te onderzoeken. In 1980, toen goud door inflatie en geopolitieke onrust steeg tot recordhoogtes, raakte Rogers ervan overtuigd dat de markt voor het gele metaal manisch aan het worden was. Hij wist dat, zoals bij alle parabolische markten, de stijging van het goud niet oneindig kon doorgaan. Helaas, zoals zo vaak het geval is bij Rogers, was hij vroeg in de handel. Hij shortte goud op ongeveer $ 675 per ounce, terwijl het edelmetaal bleef stijgen tot meer dan $ 800. De meeste handelaren zouden een dergelijke ongunstige prijsbeweging in hun positie niet hebben kunnen weerstaan, maar Rogers – een scherpzinnige student van de markten – wist dat de geschiedenis aan zijn kant stond en slaagde erin niet alleen vast te houden, maar ook te profiteren, waardoor hij uiteindelijk de short in de buurt van $ 400 per ounce.

Wat was de sleutel tot het succes van Rogers, afgezien van zijn scherpe analyses en een ijzersterke vastberadenheid? Hij gebruikte geen hefboomwerking in zijn vak. Door geen gebruik te maken van marge, stelde Rogers zich nooit overgeleverd aan de markt en kon daarom zijn positie liquideren wanneer hij ervoor koos om dat te doen, in plaats van wanneer een margeoproep hem uit de handel dwong. Door geen gebruik te maken van zijn positie, kon Rogers niet alleen in de handel blijven, maar hij kon er ook op hogere niveaus aan toevoegen, waardoor een betere algemene gemengde prijs werd gecreëerd.

Langzaam en laag is de weg te gaan

Voor valutahandelaren heeft de Rogers-handel in goud veel lessen. Ervaren handelaren zijn bekend met het worden gestopt of marge gecalled vanuit een positie die hun kant op ging. Wat de handel zo moeilijk maakt, is dat de timing erg moeilijk te beheersen is. Door weinig of geen hefboomwerking te gebruiken, voorzag Rogers zichzelf van een veel grotere foutmarge en hoefde hij daarom niet tot op de cent correct te zijn om enorme winsten te behalen. Valuta handelaren die niet in staat om nauwkeurig te timen de markt zou er goed aan om zijn strategie te volgen en deleverage zichzelf. Net als het gewone kookgezegde, is succes in FX handel gebaseerd op het idee dat “langzaam en laag de juiste keuze is.” Handelaren zouden namelijk langzaam hun posities moeten innemen, met zeer kleine stukjes kapitaal en alleen de kleinste hefboomwerking moeten gebruiken om een ​​transactie te starten.

Laten we, om dit punt beter te illustreren, eens kijken naar twee handelaren. Zowel bedrijven beginnen met $ 10.000 van speculatief kapitaal en beide gevoel dat de EUR / USD is overgewaardeerd en besluiten om het kort op 1,3000. Handelaar A maakt gebruik van een hefboomwerking van 50: 1 en verkoopt $ 500.000 aan EUR / USD-paar short tegen $ 10.000 aan eigen vermogen op hun speculatieve rekening. Op een standaard 1% marge-account geeft handelaar A zichzelf slechts 100 punten speelruimte voordat ze marge gebeld worden en uit de markt worden gedwongen. Als de EUR / USD stijgt naar 1.3100, is Trader A uit met een enorm verlies. Handelaar B daarentegen gebruikt een veel conservatievere hefboomwerking van 5: 1 en verkoopt slechts $ 50.000 EUR / USD short op het niveau van 1.3000. Wanneer het paar stijgt naar 1.3100, komt Trader B er relatief ongedeerd uit, met slechts een klein zwevend verlies van $ 500. Bovendien, als het paar stijgt naar 1.3300, kunnen ze hun shortpositie vergroten en een betere gemengde prijs van 1.3100 behalen. Als het paar dan uiteindelijk afslaat en gewoon terug handelt naar hun oorspronkelijke instapniveau, wordt Trader B al winstgevend. Beide handelaren voerden dezelfde transactie uit. Beiden hadden de timing volledig verkeerd, maar de resultaten konden niet meer verschillen.

Geen stops? Groot probleem!

Rogers ‘langzame en lage benadering van handelen, hoewel duidelijk succesvol, lijdt aan één flagrante fout: het maakt geen gebruik van stops. Hoewel Rogers ‘methode om waarde te kopen en hysterie te verkopen in de loop der jaren goed heeft gewerkt, kan deze zeer kwetsbaar zijn voor een catastrofale gebeurtenis die de prijzen tot ongekende extremen kan brengen en zelfs de meest conservatieve handelsstrategie teniet kan doen. Daarom willen valutahandelaren misschien de methoden van een andere markttovenaar, Gary Bielfeldt, onderzoeken. Dit voluit gesproken Midwesterner maakte een fortuin handel Treasury obligaties in de jaren 1980, toen steeg de rente op te nemen opbrengsten van 14%.

Bielfeldt ging lange staatsobligaties futures eenmaal tarieven hit die niveaus, in de overtuiging dat dergelijke hoge rente waren economisch onhoudbaar en zou niet blijven bestaan. Net als Rogers was Bielfeldt geen geweldige timer. Hij begon zijn handel met obligaties die op het 63-niveau werden verhandeld, maar ze bleven dalen, en trokken uiteindelijk tot 56. Bielfeldt stond echter niet toe dat zijn verliezen uit de hand liepen. Hij nam gewoon stops elke keer dat de positie een half of een punt tegen hem opschoof. Hij werd verschillende keren tegengehouden terwijl bindingen langzaam en pijnlijk een bodem uithielden. Toch aarzelde hij nooit in zijn analyse en bleef hij dezelfde handel uitoefenen ondanks herhaaldelijk geld te verliezen. Toen de obligatiekoersen eindelijk omsloegen, wierp zijn aanpak zijn vruchten af, aangezien zijn longs in waarde stegen en hij in staat was om winsten te innen die ver boven zijn geaccumuleerde verliezen lagen.

De handelsmethode van Bielfeldt bevat veel lessen voor valutahandelaren. Evenals Rogers is Bielfeldt een succesvolle handelaar die moeite had met het timen van de markt. In plaats van verliezen te koesteren, stopte hij zichzelf echter methodisch. Wat hem uniek maakte, was zijn onwankelbare vertrouwen in zijn analyse, waardoor hij keer op keer in dezelfde handel kon stappen, terwijl veel kleinere handelaren stopten en wegliepen van de winstkans. De bewijskracht van Bielfeldt kwam hem goed van pas door hem toe te staan ​​aan de handel deel te nemen en zijn verliezen te beperken. Deze sterke combinatie van discipline en volharding is een geweldig voorbeeld voor valutahandelaren die willen slagen in de handel, maar die hun transacties niet goed kunnen timen.

Een beetje technische hulp

Hoewel zowel Rogers als Bielfeldt fundamentele analyse gebruikten als basis voor hun transacties, zijn er ook technische indicatoren die valutahandelaren kunnen gebruiken om hen te helpen effectiever te handelen. Een van die instrumenten is de relatieve sterkte-index of RSI. De RSI vergelijkt de omvang van de recente winsten van het valutapaar met de omvang van de recente verliezen en zet die informatie om in een getal tussen 0 en 100. Een waarde van 70 of meer wordt als overgekocht beschouwd en een waarde van 30 of minder wordt gezien als oververkocht. Een handelaar die een uitgesproken mening heeft over de richting van een bepaald valutapaar, zou er goed aan doen te wachten tot zijn stelling werd bevestigd door RSI-metingen. In de volgende grafiek zou een handelaar die bijvoorbeeld short wilde gaan op de EUR / USD in de veronderstelling dat het pair overgewaardeerd was veel nauwkeuriger zijn geweest als hij had gewacht tot de RSI-waarden onder de 70 zakt, wat aangeeft dat het grootste deel van het koopmomentum was verdwenen uit het paar.

Figuur 1

Het komt neer op

Timing is een essentieel ingrediënt voor succesvol handelen, maar handelaren kunnen nog steeds winst maken, zelfs als ze slecht timers zijn. Op de valutamarkt ligt de sleutel tot succes in het innemen van kleine posities met een lage hefboomwerking, zodat slecht getimede transacties voldoende ruimte hebben om eventuele nadelige prijsacties op te vangen. Natuurlijk is handelen zonder stops nooit een verstandige strategie. Dat is de reden waarom zelfs slechte timers een bewijskrachtige benadering moeten volgen die methodisch handelsverliezen tot een minimum beperkt, terwijl de handelaar de positie continu kan herstellen. Ten slotte kan het gebruik van zelfs een eenvoudige technische indicator, zoals RSI, fundamentele strategieën veel efficiënter maken door het verbeteren van het aantal transacties. Enkele van de grootste handelaren ter wereld hebben bewezen dat men geen geweldige timer hoeft te zijn om geld te verdienen op de markten, maar door de hierboven besproken technieken te gebruiken, neemt de kans op succes dramatisch toe.