Wat u moet weten over preferente aandelen

In veel opzichten zijn openbare bedrijven de ultieme democratisering van rijkdom. Zowel de sultan van Brunei als de loodgieter in de buurt kunnen zoveel aandelen kopen als ze willen, bijvoorbeeld Cisco Systems, Inc. ( CSCO ), de enige toetredingsdrempel is de uitgave van een paar dollar om een ​​E * Trade Financial Corp. op te richten. ( ETFC ) -account.

Soms wil een bedrijf een bepaalde klasse investeerders lokken; het soort dat vaste, geplande betalingen wil. Om dat te doen, kan het bedrijf obligaties uitgeven, die hun eigen nadelen met zich meebrengen. Wanneer een bedrijf een obligatie-uitgifte goedkeurt, kan het verklaren dat het wanhopig op zoek is naar contanten, wat aandelenbeleggers kan afschrikken. Hoe aandelen aan te bieden en tegelijkertijd investeerders een zekere regelmatige betaling te garanderen? Door de magie van obligaties en gewone aandelen. (Zie voor meer informatie: A Primer on Preferred Stock.)

De verschillen tussen preferente aandelen en gewone aandelen zijn klein maar cruciaal. Preferente aandeelhouders ontvangen inderdaad dividendbetalingen : de dividenden zijn een verkoopkenmerk, intrinsiek aan het effect. Terwijl bedrijven bij gewone aandelen niet verplicht zijn dividenden aan te bieden. (Zie voor meer informatie: Wat is het verschil tussen preferente aandelen en gewone aandelen? )

Zeldzaam worden

In de praktijk geven de blue chip bedrijven die dividenden op hun gewone aandelen aanbieden helemaal geen preferente aandelen uit. Zelden doen de bedrijven die geen dividenden op hun gewone aandelen aanbieden. Preferente aandelen zijn een uitstervende aandelenklasse. Volgens sommige schattingen circuleert er in de Verenigde Staten $ 80 aan gewone aandelen voor elke dollar preferente aandelen. Geen van de zwaargewichten – Apple Inc. ( van marktkapitalisatie, zijn de enige die preferente aandelen aanbieden de Big Four banken – Wells Fargo & Co. ( reddingsoperaties van 2008-2009. Preferente aandelen worden een extra troef halfgeleiderfabrikanten.

(Zie voor meer informatie: Kenmerken van preferente aandelen.)

Geen stemrecht

De meeste dingen in het leven brengen een afweging met zich mee, en preferente aandelen zijn daar een van. Vanuit het perspectief van een belegger is het enige primaire nadeel van preferente aandelen dat de houders ervan geen stemrecht hebben. Alleen al uit de naam, zou je denken dat preferente aandeelhouders, nou ja, een voorkeursbehandeling zouden krijgen. Maar wanneer een bedrijf bestuursleden kiest, zijn het de gewone aandeelhouders die de verkiezingen doen, terwijl de preferente aandeelhouders aan de zijlijn zitten, rechteloos. (Zie voor meer informatie: Ken uw rechten als aandeelhouder.)

Beter tijdens faillissement

Aan de andere kant, stel dat het beursgenoteerde bedrijf failliet gaat. Wanneer het bedrijf liquideert, worden de obligatiehouders als eerste betaald. Wat logisch is; zij zijn de schuldeisers, degenen die hun geld aan het bedrijf hebben geleend om het overeind te houden. Als er iets overblijft nadat de obligatiehouders genezen zijn, worden de preferente aandeelhouders vervolgens betaald. Alleen dan worden de gewone aandeelhouders betaald, of helemaal niet. Dus de “preferente” in preferente aandelen.

Er zijn ook enkele andere verschillen tussen preferente en gebeld. “We behouden ons het recht voor om deze aandelen op 17 mei 2016 van u terug te kopen.” In de meeste gevallen kunt u de preferente aandelen tegen een vooraf bepaalde koers omzetten in gewone aandelen. Als u dat doet, offert u uw zekerheid op voor volatiliteit en de mogelijkheid van kapitaalgroei.

Goed, genoeg theorie. Stel dat u preferente aandelen wilt kopen. Stel dat u inderdaad een effectenrekening heeft geopend zoals de loodgieter in ons voorbeeld, hoe zou u dan beginnen?

Preferente aandelen zoeken

Ten eerste, hoe u een voorkeursaandelenlijst leest. Ze verschillen van gewone aandelenlijsten, die gemakkelijk te lezen zijn. De gewone aandelen van International Business Machines Corp. ( Boom, geef me een moeilijke.

Voorkeursaandelen zijn ingewikkelder. Omdat de dividendbetalingen zo belangrijk zijn, worden preferente aandelen bepaald door hun dividenden (uitgedrukt als een percentage):

Vrij eenvoudig, niet? Het ticker-symbool bevat een achtervoegsel van één letter dat aangeeft dat het aandeel de voorkeur heeft. Het is maar goed dat het Romeinse alfabet 26 letters heeft, omdat een bedrijf verschillende klassen preferente aandelen kan uitgeven. Daarom hebben we in ons voorbeeld drie verschillende Edison-preferenties uit Zuid-Californië opgenomen.

Behandeld als obligaties

Het is ook geen toeval dat alle problemen ongeveer dezelfde prijs hebben. Op enkele uitzonderingen na gaan preferente aandelen op de markt voor $ 25. Dat ze niet veel van die prijs afdwalen, vertelt je hoe de markt ze bijna als obligaties behandelt. Niemand zal veel meer dan $ 25 aanbieden voor een aandeel dat kan worden opgevraagd, en niemand zal zo’n waardevol activum verkopen voor veel minder dan $ 25. Die uitgifteprijs is trouwens ook de prijs waartegen het bedrijf het aandeel zal afroepen, mocht het daarvoor kiezen. (Zie voor meer informatie: Waarom hebben sommige preferente aandelen een hogere opbrengst dan gewone aandelen? )

Het is begrijpelijk dat hoe hoger het dividendpercentage, hoe duurder de aandelen. Koop een aandeel van Zuid-Californië Edison 4,08% en u ontvangt driemaandelijkse dividendbetalingen die elk 25,5 ¢ bedragen. De hoeveelheid waarvan het dividend wordt uitgedrukt als een percentage, is de uitgifteprijs (wederom $ 25).

Nog een paar punten. ” Cumulatief “, zoals in Seaspan 8,25% cumulatief preferente aandelen, betekent dat als het bedrijf in het verleden geen bepaald dividend had uitbetaald, dat dividend wordt opgebouwd totdat het wordt uitbetaald. En het zal worden uitbetaald voordat de gewone aandeelhouders enig dividend krijgen. In het geval van Seaspan keert het bedrijf een driemaandelijks – zij het grillig – dividend uit aan zijn gewone aandeelhouders en heeft dat al jaren. “ Floating rate ” betekent de uitkering uitbetaling verandert volgens criteria die door de uitgever. In het geval van Zion Bancorporation is het tarief gekoppeld aan de London Interbank Offered Rate. (Zie voor meer informatie: Waardering van preferente aandelen.)

Het komt neer op

Onder halfgevorderde en geavanceerde effecten hebben preferente aandelen een relatief kleine leercurve en een kleinere kans op risico. Met preferente aandelen gaat u minder snel failliet dan met gewone aandelen. Dus moet je erin investeren? Begrijp dat aandeelhouders met de meeste voorkeur institutioneel zijn: organisaties die weinig te winnen en veel te verliezen hebben door hun geld in iets minder stabiel te plaatsen dan een obligatie of een equivalent daarvan. Voor de alledaagse belegger is het kopen van preferente aandelen meestal iets dat u kunt doen als u al een behoorlijke portefeuille heeft opgebouwd. Een die waarschijnlijk, althans gedeeltelijk, het gevolg was van het kopen van ondergewaardeerde gewone aandelen. Als u echter nog steeds geïnteresseerd bent, overweeg dan een preferent Stock Exchange Traded Fund (ETF). (Zie voor meer informatie: Preferente aandelen-ETF’s met enorme dividenden.)