Kennismaken met de beurzen
Wat zijn beurzen?
Een effectenbeurs bezit geen aandelen. In plaats daarvan, het fungeert als een markt waar voorraad kopers verbinden met voorraad verkopers. Aandelen kunnen op verschillende beurzen worden verhandeld, zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of de Nasdaq.1 Hoewel de meeste aandelen worden verhandeld via een makelaar, is het belangrijk om de relatie tussen beurzen en de bedrijven die handelen te begrijpen. Er zijn ook verschillende vereisten voor verschillende beurzen die zijn ontworpen om beleggers te beschermen.
Belangrijkste leerpunten
- Een effectenbeurs is een gecentraliseerde locatie die bedrijven en overheden ertoe brengt, zodat beleggers aandelen kunnen kopen en verkopen.
- Op veiling gebaseerde beurzen zoals de New York Stock Exchange stellen handelaren en makelaars in staat fysiek en mondeling koop- en verkooporders te communiceren.
- Elektronische uitwisselingen vinden plaats op elektronische platforms, dus ze hebben geen gecentraliseerde fysieke locatie nodig voor transacties.
- Elektronische communicatienetwerken verbinden kopers en verkopers rechtstreeks door marktmakers te omzeilen.
- De OTCBB en Pink Sheets zijn twee verschillende over-the-counter-markten waar beursgenoteerde of niet-beursgenoteerde aandelen worden verhandeld.
Hoe beurzen werken
Een effectenbeurs is waar verschillende financiële instrumenten worden verhandeld, waaronder aandelen, grondstoffen en obligaties. Uitwisselingen brengen bedrijven en overheden samen met investeerders. Beurzen zorgen voor liquiditeit in de markt, wat betekent dat er voldoende kopers en verkopers zijn zodat transacties efficiënt en zonder vertragingen kunnen worden verwerkt. Uitwisselingen zorgen er ook voor dat de handel op een ordelijke en eerlijke manier verloopt, zodat belangrijke financiële informatie kan worden doorgegeven aan beleggers en financiële professionals.
Aandelen komen voor het eerst beschikbaar op een beurs nadat een bedrijf zijn eerste openbare aanbieding (IPO) heeft uitgevoerd. Een bedrijf verkoopt aandelen aan een eerste aantal openbare aandeelhouders in een IPO die bekend staat als de primaire markt. Nadat de beursgang de aandelen in handen van openbare aandeelhouders heeft gebracht, kunnen deze aandelen worden verkocht en gekocht op een beurs of op de secundaire markt.
Het grote publiek kan aandelen verhandelen op de secundaire markt na de beursintroductie van een bedrijf.
De beurs volgt de orderstroom voor elk aandeel, en het is de stroom van prijsacties mogelijk bekijken. Als de biedprijs van een aandeel bijvoorbeeld $ 40 is, betekent dit dat een belegger de beurs vertelt dat hij bereid is de aandelen voor $ 40 te kopen. Tegelijkertijd ziet u mogelijk een vraagprijs van $ 41, wat betekent dat iemand anders bereid is de aandelen voor $ 41 te verkopen. Het verschil tussen de twee is de bied-laat-spread.
Veilinguitwisselingen
Veilingbeurzen – of de veilingmarkt – is een plaats waar kopers en verkopers gelijktijdig concurrerende biedingen en aanbiedingen doen. Op een veilingbeurs is de huidige aandelenkoers de hoogste prijs die een koper bereid is te besteden aan een effect, terwijl de laagste prijs is wat de verkoper zal accepteren. Transacties worden vervolgens gematcht en wanneer ze aan elkaar worden gekoppeld, wordt de order uitgevoerd.
De veilingmarkt wordt ook wel het open outcry-systeem genoemd. Makelaars en handelaren communiceren fysiek en mondeling op de handelsvloer of put om effecten te kopen en verkopen. Hoewel dit systeem langzaamaan wordt afgebouwd door elektronische systemen, gebruiken sommige beurzen nog steeds het veilingsysteem, waaronder de New York Stock Exchange (NYSE).
De sluitingsveiling van de NYSE is de laatste gebeurtenis van de handelsdag waarop de slotkoers voor elk aandeel wordt bepaald door alle kopers en verkopers samen te brengen om een prijs vast te stellen voor alle betrokkenen.
De sluitingsveiling van de NYSE is een van de drukste handelstijden op de Amerikaanse aandelenmarkten als er bijna 223 miljoen aandelen worden verhandeld.
Beurs van New York (NYSE)
De New York Stock Exchange is ’s werelds grootste aandelenbeurs. De moedermaatschappij van de New York Stock Exchange is Intercontinental Exchange (ICE) als resultaat van de fusie met de Europese beurs Euronext in 2007.
Hoewel sommige van zijn functies zijn overgedragen aan elektronische handelsplatforms, blijft het een van ’s werelds toonaangevende veilingmarkten, wat betekent dat specialisten (“Designated Market Makers” genaamd) fysiek aanwezig zijn op de handelsvloeren. Elke specialist is gespecialiseerd in een bepaald aandeel en koopt en verkoopt het aandeel op de veiling.
Deze professionals worden bedreigd door alleen-elektronische uitwisselingen die beweren efficiënter te zijn – dat wil zeggen, ze voeren snellere transacties uit en vertonen kleinere bied-laatspreads – door menselijke tussenpersonen uit te schakelen.
Bedrijven die op de NYSE zijn genoteerd, hebben een grote geloofwaardigheid omdat ze moeten voldoen aan de vereisten voor eerste notering en aan jaarlijkse onderhoudsvereisten. Om op de beurs te kunnen blijven handelen, moeten bedrijven hun prijs boven de $ 4 per aandeel houden.
Beleggers die handelen op de NYSE profiteren van een reeks minimale beschermingen. Van een aantal van de vereisten die de NYSE heeft vastgesteld, zijn de volgende twee bijzonder belangrijk:
- Aandelenincentiveplannen moeten degoedkeuring vande aandeelhouders krijgen.
- Een meerderheid van de leden van de raad van bestuur moet onafhankelijk zijn, het remuneratiecomité moet volledig zijn samengesteld uit onafhankelijke bestuurders, en het auditcomité moet minstens één persoon omvatten die over “boekhoudkundige of aanverwante financiële managementexpertise” beschikt.
Elektronische uitwisselingen
Bij veel beurzen is het nu mogelijk om elektronisch te handelen. Er zijn geen handelaren en geen fysieke handelsactiviteit. In plaats daarvan vindt de handel plaats op een elektronisch platform en is er geen gecentraliseerde locatie nodig waar kopers en verkopers elkaar kunnen ontmoeten.
Deze beurzen worden als efficiënter en veel sneller beschouwd dan traditionele beurzen en voeren elke dag voor miljarden dollars aan transacties uit. De Nasdaq is een van ’s werelds toonaangevendeelektronische beurzen.
De Nasdaq
De Nasdaq wordt ook wel schermgebaseerd genoemd omdat kopers en verkopers alleen door computers via een telecommunicatienetwerk met elkaar zijn verbonden. Marktmakers, ook wel dealers genoemd, hebben hun eigen voorraad. Ze staan klaar om aandelen op de Nasdaq te kopen en verkopen en zijn verplicht om hun bied- en laatkoersen te publiceren.
De beurs heeft noterings- en bestuursvereisten die vergelijkbaar zijn met de NYSE. Een aandeel moet bijvoorbeeld een minimumprijs van $ 4 hebben. Als een bedrijf deze vereisten niet handhaaft,kan het worden geschrapt naar een over-the-counter (OTC) -markt.
Gemiddeld werden in november 2020 dagelijks meer dan 10 miljoen transacties uitgevoerd via de Nasdaq.
Elektronische communicatienetwerken (ECN’s)
Elektronische communicatienetwerken (ECN’s) maken deel uit van een uitwisselingsklasse die alternatieve handelssystemen (ATS’s) wordt genoemd. ECN’s verbinden kopers en verkopers rechtstreeks omdat ze een directe verbinding tussen de twee mogelijk maken;ECN’s omzeilen market makers. Beschouw ze als een alternatief middel om te handelen in aandelen die aan de Nasdaq zijn genoteerd en, in toenemende mate, andere beurzen zoals de NYSE of buitenlandse beurzen.
Er zijn verschillende innovatieve en ondernemende ECN’s die over het algemeen goed zijn voor klanten omdat ze een concurrentiedreiging vormen voor traditionele beurzen en daardoor de transactiekosten drukken. Hoewel sommige ECN’s particuliere beleggers toestaan te handelen, worden ECN’s vooral gebruikt door institutionele beleggers, dit zijn bedrijven die grote bedragen beleggen voor andere beleggers, zoals beheerders van pensioenfondsen.
Voorbeelden van ECN’s zijn Nasdaq’s Interbank Network Electronic Transfer (INET), Arca Options, dat onder toezicht staat van de NYSE, en E * Trade’s Instinet.
Elektronische communicatienetwerken (ECN) stellen beursvennootschappen en handelaren uit verschillende geografische regio’s van de wereld in staat om buiten de normale handelsuren van grote beurzen handel te drijven.
Over-the-Counter (OTC)
De term over-the-counter (OTC) verwijst naar andere markten dan de hierboven beschreven georganiseerde beurzen. OTC-markten vermelden over het algemeen kleine bedrijven, waarvan er vele zijn afgevallen tot de OTC-markt omdat ze van de notering zijn geschrapt. Twee van de belangrijkste OTC-markten zijn:
Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB)
De eerste is het Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB), een elektronische gemeenschap van marktmakers. Bedrijven die van de Nasdaq vallen, komen hier vaak terecht. Op de OTCBB zijn er geen kwantitatieve minima of geen minimumjaaromzet of -activa die moeten worden vermeld.
Roze lakens
De tweede OTC-markt wordt de Pink Sheets genoemd, een noteringsservice waarvoor bedrijven niet hoeven te registreren bij de Securities and Exchange Commission (SEC). De liquiditeit is vaak minimaal en deze bedrijven hoeven geen driemaandelijkse 10Q’s in te dienen.
OTC-risico’s
Sommige individuele beleggers zijn huiverig voor OTC-aandelen vanwege de extra risico’s. Aan de andere kant handelen sommige sterke bedrijven op de OTC. In feite zijn verschillende grotere bedrijven opzettelijk overgestapt op OTC-markten om de administratieve lasten en dure vergoedingen te vermijden die gepaard gaan met regulerende toezichtwetten zoals de Sarbanes-Oxley Act. U moet ook voorzichtig zijn bij het beleggen in de OTC als u geen ervaring heeft met penny-aandelen, aangezien deze voornamelijk over-the-counter worden verhandeld.
Andere uitwisselingen
Er zijn veel andere beurzen over de hele wereld, waaronder beurzen die aandelen en obligaties verhandelen, evenals beurzen die digitale valuta uitwisselen.
Azië
De Tokyo Stock Exchange (TSE) is de grootste in Japan. De TSE heeft meer dan 3.700 beursgenoteerde bedrijven, met een gecombineerdemarktkapitalisatie van meer dan $ 5,6 biljoen.
De Shanghai Stock Exchange (SSE) is de grootste op het vasteland van China. Veel beleggingen worden op de beurs verhandeld, waaronder aandelen, obligaties en onderlinge fondsen. De Shenzhen Stock Exchange (SZSE) is de op een na grootste onafhankelijk opererende beurs in China.
Europa
Euronext is de grootste effectenbeurs van Europa en hoewel het meerdere fusies heeft ondergaan, werd het aanvankelijk gevormd door de fusies van de beurzen van Amsterdam, Parijs en Brussel. De London Stock Exchange (LSE) bevindt zich in het Verenigd Koninkrijk en is de op een na grootste beurs in Europa. De meest populaire index binnen de LSE is de Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100 Share Index. De “Footsie” bevat de top 100 van gerenommeerde beursgenoteerde bedrijven of blue chip-aandelen.
Digitale uitwisselingen
cryptocurrency transacties voor particuliere beleggers en bewaarrekeningen voor instellingen mogelijk maakt. Hoewel Bitcoin de meest populaire cryptocurrency is, worden andere verhandeld via Coinbase, zoals Ethereum en Litecoin. Coinbase heeft een vergunning als cryptocurrency-uitwisseling in 42 Amerikaanse staten.
Binance is de leidende wereldwijde beurs voor cryptocurrencies met een gemiddeld handelsvolume van 2 miljard per dag. Binance staat momenteel echter geen stortingen in Amerikaanse dollars toe, maar staat wel toe dat een paar cryptocurrencies worden afgehandeld via een creditcard of betaalpas. De uitwisseling staat andere valutastortingen toe, waaronder euro’s.
EOS en Monero. Zoals in het geval van de meeste crypto-uitwisselingen, moeten beleggers hun digitale portemonnee opzetten en financieren, die is gekoppeld aan de handelsrekening.
Veelgestelde vragen over beurzen
Wat zijn de drie belangrijkste beurzen in de VS?
De New York Stock Exchange (NYSE) is de grootste effectenbeurs in de VS en de wereld naar marktkapitalisatie. De NASDAQ is de op een na grootste effectenbeurs in de VS, terwijl de American Stock Exchange, die nu bekend staat als NYSE Amex Equities na de overname door NYSE Euronext in 2008, de op twee na grootste in de VS is.
Wat is een eenvoudige definitie van effectenbeurs?
Een effectenbeurs is een markt die kopers en verkopers samenbrengt om investeringen in aandelen te vergemakkelijken.
Wat is het verschil tussen beurs en aandelenmarkt?
Een effectenbeurs is een marktplaats of de infrastructuur die de handel in aandelen mogelijk maakt. Aan de andere kant is een aandelenmarkt een overkoepelende term die alle aandelen vertegenwoordigt die in een bepaalde regio of een bepaald land worden verhandeld. Een aandelenmarkt wordt vaak weergegeven als een index of groepering van verschillende aandelen, zoals de S&P 500.
Wat is het doel van een effectenbeurs?
Een beurs brengt bedrijven en investeerders bij elkaar. Een effectenbeurs helpt bedrijven kapitaal of geld aan te trekken door aandelen uit te geven die aan investeerders worden verkocht. De bedrijven investeren die fondsen weer in hun bedrijf en investeerders verdienen idealiter winst met hun investering in die bedrijven.
Het komt neer op
Elk aandeel moet noteren op een beurs waar kopers en verkopers elkaar ontmoeten. De twee grote beurzen in de VS zijn de NYSE en de Nasdaq. Bedrijven die op een van deze beurzen zijn genoteerd, moeten voldoen aan verschillende minimumvereisten en basisregels met betrekking tot de “onafhankelijkheid” van hun raden van bestuur.
Maar dit zijn zeker niet de enige legitieme uitwisselingen. Elektronische communicatienetwerken zijn relatief nieuw, maar zullen in de toekomst zeker een groter deel van de transactietaart gaan veroveren. Ten slotte is de OTC-markt een prima plek voor ervaren beleggers die graag willen speculeren en de knowhow hebben om een beetje extra due diligence uit te voeren.