Alpha Generator
Wat is een alfa-generator?
Een alfa-generator is elk effect dat, wanneer het wordt toegevoegd aan een bestaande portefeuille van activa, extra rendement of hogere rendementen genereert dan een vooraf geselecteerde benchmark zonder extra risico. Een alfa-generator kan elk effect zijn, inclusief staatsobligaties, buitenlandse aandelen of afgeleide producten zoals aandelenopties en futures. Nieuwe alfa-generatoren kunnen ook ontstaan door de uitbreiding van investeringen naar een nieuwe categorie.
Belangrijkste leerpunten
- Een alfa-generator is een type beveiliging dat, wanneer het aan een portefeuille wordt toegevoegd, grotere rendementen kan genereren zonder extra risico dan de toevoeging van een vaste benchmark.
- Elk effect kan worden gebruikt als een alfa-generator, of het nu gaat om aandelen, obligaties, internationale aandelen of afgeleide producten.
- Aandelen uit internationale en opkomende markten zijn een populaire manier om een alfa-generator aan een portefeuille toe te voegen, evenals IPO’s of fondsen die IPOS volgen.
Alpha Generator uitgelegd
Alfa-generatoren kunnen aanzienlijk hogere opbrengsten voor investeerders opleveren. Alfa-generatoren kunnen individuele aandelen, obligaties of afgeleide producten zijn. Vaak ontstaan alfa-generatoren door de uitbreiding van het toegestane universum van een belegger. Het toevoegen van internationale beleggingen om de portefeuille van een belegger te verbreden, kan bijvoorbeeld resulteren in hogere opbrengsten uit zowel vastrentende als aandelenbeleggingen.
Aangezien alfa een maatstaf kan zijn voor het rendement dat een portefeuille oplevert boven het rendement dat wordt geschat door het prijsbepalingsmodel voor kapitaalgoederen, op een voor risico gecorrigeerde basis, kan een belegger in theorie meetbaar bijdragen aan het rendement van een portefeuille wanneer hij zijn beleggingsuniversum uitbreidt met nieuwe types. van alpha generatoren. Dit kan allemaal worden gedaan door middel van moderne portefeuilletheorie, die een gerichte uitbreiding van het belegbare universum mogelijk maakt en kan resulteren in een opwaartse verschuiving van de efficiënte grens- en kapitaalmarktlijn wanneer alfa-generatoren worden toegevoegd. Nu nieuwe alfa-generatoren de kapitaalmarktlijn beïnvloeden, kan de portefeuille van een belegger een hoger rendement verwachten door allocaties die nu nieuwe alfa-genererende effecten integreren in de portefeuillemix met minimaal risico.
Internationale investeringen
Internationale investeringen zijn een manier om een gerichte groep alfa-generatoren aan een portfolio toe te voegen. Met name beleggingen in opkomende markten zijn een gebied dat in het algemeen als alfa-generatoren kan worden beschouwd. Zowel obligaties van opkomende markten als aandelen van opkomende markten bieden wereldwijd hogere rendementen dan gemiddelde benchmarks met wat extra risico. Een belegger die zijn gehele portefeuille uitbreidt met beleggingen uit opkomende markten, kan uiteindelijk zijn kapitaalmarktregel verder verschuiven door de integratie van schuldpapier van opkomende markten in het meer conservatieve deel van zijn allocaties en aandelen uit opkomende markten in de delen met een hoger risico van zijn portefeuille.
Andere alternatieve investeringen
Andere delen van de markt kunnen alfa aanzienlijk toevoegen, met name door meer geconcentreerde investeringen. Initial public offerings (IPO) kunnen een belangrijke alfa-generator zijn. Deze marktgroep biedt een hoog groeipotentieel van bedrijven die een aanzienlijk momentum hebben opgebouwd. Beleggers kunnen ervoor kiezen om te beleggen in individuele aandelen, IPO-fondsen of indexfondsen die IPO’s volgen. Andere groepen van de markt die vaak worden geïdentificeerd als alfa-generatoren, zijn onder meer FAANG-aandelen, BRIC-landen en Azië Ex-Japan. Sommige beleggers kunnen ook een aanzienlijke alfa-generatie ontdekken door het gebruik van derivaten.