Vrienden en familieaandelen
Wat zijn vrienden en familieaandelen?
De term “vrienden- en familieaandelen” verwijst naar aandelen die door een nieuw bedrijf worden aangeboden aan vrienden, familieleden of andere medewerkers van de leidinggevenden van het bedrijf. Deze aandelen zijn meestal een van de allereerste bronnen van kapitaal voor een jonge onderneming.
initial public offering (IPO). Deze aandelen geven vrienden en familie een aandeel in het toekomstige succes van het bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- Vrienden en familieaandelen worden aangeboden aan vrienden, familieleden of andere zakenpartners van de leidinggevenden van een nieuw bedrijf.
- Ondernemers, emittenten en bankiers kunnen deze aandelen aanbieden aan hun naasten voordat de aandelen aan het publiek worden aangeboden via een beursintroductie.
- Veel ondernemers hebben moeite om levensvatbare bronnen van kapitaal te vinden, dus wenden ze zich tot vrienden en familie door hen een belang in hun bedrijf aan te bieden.
- De Securities and Exchange Commission (SEC) heeft regels over hoe bedrijven aandelen kunnen uitgeven, ook aan vrienden en familie.
Inzicht in vrienden en familieaandelen
Vrienden en familie-aandelen worden aangeboden aan mensen die dicht bij de hoofden van een startup staan. Wanneer het tijd is om vrienden- en familieaandelen uit te geven, die ook wel geregisseerde aandelen worden genoemd, stemt de leidende onderschrijver voor een IPO er doorgaans mee in om vrienden- en familieaandelen te beheren als een service aan de uitgevende instelling.
Deze aandelen worden normaal gesproken verkocht aan vrienden en familie met een korting op de prijs die is vastgesteld voor de IPO. Door aandelen te kopen, krijgen deze medewerkers een aandeel in het succes van het bedrijf, net als elke andere aandeelhouder.
Het aantal aandelen dat door een bedrijf wordt aangeboden, vertegenwoordigt doorgaans een klein percentage van het aanbod van het bedrijf. Dit is normaal gesproken minder dan 5%. Maar hoewel het aantal aandelen dat een persoon bezit, klein kan zijn, kunnen ze voor de houder aanzienlijke winsten opleveren, vooral als het bedrijf succesvol is.
Voordelen van vrienden en familieaandelen
Maar waarom geven bedrijven vrienden- en familieaandelen uit? Het is makkelijk. Ze vinden het misschien moeilijk om financiering uit traditionele bronnen te krijgen wanneer ze zich in de opstartfase bevinden. Banken niet lenen vreemd vermogen aan jonge bedrijven als ze niet een geschiedenis hebben van inkomsten of activa.
Startgeld of private equity brengt vaak te hoge kosten met zich mee, zoals het opgeven van aanzienlijk eigen vermogen. Zelfs voordat een nieuwe zakelijke entiteit het stadium van het aantrekken van kapitaal bereikt, doen ze vaak een beroep op vrienden en familie voor extra geld om door te stoten naar meer traditionele vormen van financiering. Vrienden en familie hebben theoretisch meer begrip, dus zijn ze wellicht meer bereid om kapitaal te verstrekken voor speculatieve doeleinden.
Het idee van startkapitaal van vrienden en familie is in de eerste plaats een optie voor individuen met aanzienlijke financiële middelen. Ondernemers zonder toegang tot vrienden en familie in hogere sociaaleconomische functies kunnen moeite hebben om aan deze vorm van financiering te komen.
Maar de financieringsrondes van vrienden en familie zijn niet zonder nadelen, aangezien het gebruik van vrienden en familie het potentieel voor gespannen relaties met zich meebrengt. Maar soms zijn vrienden en familie misschien wel de beste beschikbare optie.
Speciale overwegingen
Er zijn een paar belangrijke punten waar nieuwe bedrijven rekening mee moeten houden voordat ze aandelen uitgeven aan hun vrienden en familie.
De Securities and Exchange Commission (SEC) stelt regels op over hoe bedrijven geld kunnen inzamelen om hun bedrijven in de Verenigde Staten te financieren. Elk bedrijf dat aandelen uitgeeft aan het publiek – ook aan vrienden en familie – moet dit aandeel registreren bij de SEC. Dit is het eerste registratieformulier voordat een bedrijf openbaar wordt gemaakt bij een IPO.
Bedrijven zijn vrijgesteld als de investeerders allemaal geaccrediteerd zijn. Dit zijn bevoorrechte beleggers op basis van nettowaarde, vermogensomvang of professionele ervaring.
Het jaarinkomen voor een geaccrediteerde belegger zou de afgelopen twee jaar meer dan $ 200.000 moeten bedragen en zal naar verwachting hetzelfde of hoger zijn in het lopende jaar.
De SEC besteedt ook veel aandacht aan de effecten van vrienden- en familieaandelen. Dat komt door het potentiële belangenconflict dat ze kunnen veroorzaken. Sommige van deze aandelen kunnen bijvoorbeeld tijdens de beursgang worden omgedraaid, wat grote winsten oplevert voor de vrienden en familieaandeelhouders – iets waar toezichthouders hun wenkbrauwen afkeurden.