VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)
VanEck Vectors Gold Miners (GDX): een overzicht
valuta gebruikt, beschouwen beleggers dit edelmetaal vaak als een afdekking tegen inflatie. Dat komt omdat goud een omgekeerde relatie heeft met de Amerikaanse dollar, waardoor velen ernaar toe trekken als een veilige haven. Maar dat is niet alles. Veel professionals zijn van mening dat het innemen van een positie in de grondstof ook helpt bij het diversifiëren van een portefeuille en het verminderen van risico’s.
Als u in goud wilt beleggen, maar niet het gedoe wilt dat met de feitelijke fysieke grondstof gepaard gaat, kunt u een exchange-traded fund (ETF) overwegen. Grondstof-ETF’s, inclusief die welke in goud handelen, volgen de prestaties van brede grondstoffenindexen.
De VanEck Vectors Gold Miners ( bullmarkt van goudtoen effecten werden gecreëerd om de eetlust van beleggers in edelmetalen te stillen. Blijf lezen voor meer informatie over deze ETF, inclusief de prestatiegeschiedenis, samenstelling en of deze geschikt voor u is.
Belangrijkste leerpunten
- De VanEck Vectors Gold Miners ETF is een op de beurs verhandeld fonds dat beleggers blootstelling geeft aan goudmijnbedrijven.
- Het fonds is opgericht in mei 2006 en wordt verhandeld op de NYSE Arca-beurs.
- Het is samengesteld uit 53 bedrijven met een totaal vermogen van $ 15,1 miljard op 22 april 2021.
- De ETF volgt de NYSE Arca Gold Miners Index.
- Beleggers moeten in gedachten houden dat de waarde van de ETF niet noodzakelijkerwijs zal stijgen als gevolg van een stijging van de goudprijs.
Geschiedenis van de VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)
De VanEck Vectors Gold Miners ETF werd gelanceerd op 16 mei 2006. De aandelen worden verhandeld op de NYSE Arca, een elektronische beurs die specifiek bedoeld is voor op de beurs verhandelde producten, zoals ETF’s, exchange-traded notes (ETN’s) en op de beurs verhandelde voertuigen ( ETV’s).
Het bedrijf is van mening dat goud- en goudbedrijven een sterk groeipotentieel hebben. De mogelijkheid van hogere goudprijzen blijft waarschijnlijk vanwege rentetarieven, monetair beleid en hoge bedrijfsschulden. Kleinere goudbedrijven hebben in het verleden een belofte van groei laten zien vanwege de goudprijs en kunnen het beter blijven doen dan grotere, meer gevestigde bedrijven.
Dit was de eerste ETF voor goudzoekers in de Verenigde Staten. Het nettovermogen bedroeg op 22 april 2021 $ 15,1 miljard. De kostenratio was 0,52% en een beheervergoeding van 0,50%. Het handelsvolume bedroeg op die datum gemiddeld 18,5 miljoen aandelen en sloot af op $ 36,18 per aandeel.
Morningstar beoordeelde de ETF in totaal met drie van de vijf sterren op 31 maart 2021. Dit werd vergeleken met 61 andere fondsen. Dit plaatst het fonds in het midden van het peloton. Het kreeg een waardering van vier sterren en een waardering van drie sterren in respectievelijk de categorieën drie jaar en vijf jaar. Een viersterrenrating betekent dat het fonds beter presteert dan zijn concurrenten.
Wat zit er in de portfolio?
Er zijn 53 posities onder de ETF, die allemaal aandelen zijn. Dit betekent dat de portefeuille geen obligaties, contanten of andere vehikels bevat. Het merendeel van deze bedrijven zijn goudzoekers die zijn genoteerd in Canada, de Verenigde Staten en Australië. De vijf grootste posities van de ETF op 31 maart 2021 zijn:
- Newmont (15,82%)
- Barrick Gold (11,54%)
- Franco-Nevada (7,85%)
- Wheaton Precious Metals Group (5,63%)
- Newcrest Mining (5,17%)
Het doel van deze ETF is om de prijs en prestatie van de NYSE Arca Gold Miners Index na te bootsen. Deze referentie index volgt de algehele prestaties van bedrijven die actief zijn in de goudmijnindustrie. Het is gewogen naar marktkapitalisatie, wat betekent dat grotere bedrijven meer vertegenwoordigd zijn.
De portefeuille wordtelk kwartaal opnieuw in evenwicht gebracht. Dit is bedoeld om veranderingen in de referentie-index weer te geven.
50%
Het minimumbedrag aan inkomsten dat bedrijven moeten verdienen aan goudwinning om aan de index te worden toegevoegd.
Prestatie
GDX boekte year-to-date (YTD) een negatief rendement van -10% op basis van zijn intrinsieke waarde (NAV) op 31 maart 2021. Het NAV-rendement over één jaar was 38,98% en het rendement -0,75% sinds de aanvang. Het fonds presteerde beter dan de onderliggende index, die -10,04% YTD noteerde, maar slechter dan het op jaarbasis en sinds de start – respectievelijk 39,10% en -0,30%.
Dit is ongebruikelijk, aangeziengoud meer dan 158% is gestegen sinds de introductie van de ETF, op 22 april 2021. De inkomsten en winsten van goudmijnbedrijven wijzen er ook op hoe vreemd dit is, aangezien ze verband houden met de goudprijs. Dus waarom de discrepantie?
De divergentie is te wijten aan het feit dat goudmijnbedrijven hun productie hebben teruggeschroefd op het moment dat de prijzen stegen en hun activiteiten uitbreidden toen de goudprijzen piekten. Deze wanbeheer heeft geleid tot frustratie voor veel gouddelver stieren.
Wie moet GDX overwegen?
GDX brengt bepaalde risico’s met zich mee. Stijgende goudprijzen betekenen niet noodzakelijk dat de aandelen ook zullen stijgen. Maar een daling van de goudprijs zal waarschijnlijk zorgen voor een daling van de GDX. In de juiste omgeving kan de ETF echter spectaculaire rendementen opleveren. Tussen oktober 2008 en mei 2011 steeg het bijna 300% terwijl goud in dezelfde periode 115% steeg.
GDX wordt beschouwd als een speculatieve investering. Dat maakt het uitermate geschikt voor ervaren beleggers die comfortabel zijn met het risico. De ultieme drijfveer zijn de inkomsten van goudmijnbedrijven. De grootste variabele die de winst op korte termijn beïnvloedt, is de prijs van goud, iets dat notoir moeilijk te voorspellen is vanwege het gebrek aan cashflow en emotioneel gedreven kopen en verkopen.
Goudprijzen doen het normaal gesproken goed tijdens periodes van financiële onzekerheid en inflatie, en wanneer de rentetarieven dalen. Mensen verliezen het vertrouwen in opbrengstgenererende financiële activa wanneer de economie het laat afweten en wenden zich vaak voor veiligheid tot goud. Aangezien goud geen inkomen genereert, wordt het minder wenselijk als de rente hoog is. Dit maakt een dalende rente een positieve wind in de rug voor de goudprijs.
Inflatiedruk tast de waarde van valuta’s aan, waardoor harde activa zoals goud aantrekkelijker worden.
Aangezien mijnwerkers goud uit de grond graven, stijgen hun markt hogere toekomstige kasstromen verdisconteert. Hun winsten zijn gekoppeld aan de goudprijs, aangezien ze vaste kosten hebben voor het winnen van goud. Stel dat de totale kosten van een goudzoeker om één ons goud uit te graven $ 800 zijn. Als de goudprijs stijgt van $ 1.000 naar $ 1.200 per ounce, dan verdubbelt hun winst van $ 200 naar $ 400, ook al is de goudprijs slechts 20% hoger. Dus als iemand erg optimistisch is over goud, helpt investeren in goudmijnbedrijven hen om te profiteren van deze prijs / kosten-relatie.
Het komt neer op
De VanEck Vectors Gold Miners ETF is het meest geschikt voor handelaren of beleggers die optimistisch zijn over goud en bang zijn voor inflatie of een toekomstige financiële crisis. Het is geen ETF gemaakt voor de gewone belegger, die hoopt dat zijn investering in de loop van de tijd zal stijgen.
Onder de juiste omstandigheden is GDX misschien wel een van de weinige activa die waarde wint, maar het is belangrijk om aandacht te besteden aan de managementbeslissingen van de bedrijven die in zijn portefeuille zijn opgenomen, aangezien hun acties de meeste impact hebben op de ETF in tegenstelling tot de feitelijke prijs van goud.