Vergroot uw financiën op de graanmarkten

Temperatuur, neerslag en de veranderende behoeften van klanten dragen allemaal bij aan de vraag en aanbod van grondstoffen zoals tarwe, maïs of sojabonen. Al deze veranderingen hebben een grote invloed op de prijs van grondstoffen, en de graanmarkten zijn essentieel om deze prijsschommelingen te beheersen en wereldwijde benchmarkprijzen te bieden. Lees verder om meer te weten te komen over de zeven belangrijkste producten van de graanmarkten.

Wat zijn Grain Futures-contracten?

Iedereen die in futures wil beleggen, moet weten dat het risico op verlies aanzienlijk is. Dit type investering is niet voor iedereen geschikt. Een belegger kan meer verliezen dan oorspronkelijk is belegd en daarom mag alleen risicokapitaal worden gebruikt. Risicokapitaal is de hoeveelheid geld die een individu zich kan veroorloven om te investeren, dat bij verlies geen invloed zou hebben op de levensstijl van de belegger.

Een graanfuturescontract is een juridisch bindende overeenkomst voor de levering van graan in de toekomst tegen een overeengekomen prijs. De contracten zijn gestandaardiseerd door een termijnbeurs wat betreft hoeveelheid, kwaliteit, tijd en plaats van levering. Alleen de prijs is variabel.

Er zijn twee belangrijke marktdeelnemers op de termijnmarkten: hedgers en speculanten. Hedgers gebruiken de termijnmarkten voor risicobeheer en zijn bestand tegen bepaalde risico’s die verband houden met de prijs of beschikbaarheid van de feitelijke onderliggende grondstof. Futuretransacties en -posities hebben het uitdrukkelijke doel deze risico’s te beperken. Speculanten daarentegen hebben over het algemeen geen nut voor de waren waarin ze handelen; zij aanvaarden gewillig het risico dat gepaard gaat met beleggen in futures in ruil voor het vooruitzicht van dramatische winsten.

Voordelen van termijncontracten

Omdat ze handelen bij de Chicago Board of Trade (CBOT), bieden futures-contracten meer financiële hefboomwerking, flexibiliteit en financiële integriteit dan het verhandelen van de grondstoffen zelf.

Financiële hefboomwerking is de marge; het vereist daarom aanzienlijk minder kapitaal dan de fysieke markt. Hefboomwerking biedt speculanten een investering met een hoger risico / hoger rendement.

Een futures-contract voor sojabonen vertegenwoordigt bijvoorbeeld 5.000 bushels sojabonen. Daarom is de dollarwaarde van dit contract 5.000 keer de prijs per bushel. Als de markt wordt verhandeld tegen $ 5,70 per bushel, is de waarde van het contract $ 28.500 ($ 5,70 x 5.000 bushels). Op basis van de wisselkoersmargeregels van 6 april 2021, is de onderhoudsmarge die vereist is voor een contract van sojabonen ongeveer $ 3.350. Dus voor ongeveer $ 3.350 kan een investeerder potentieel $ 28.500 aan sojabonen gebruiken.

Voordelen van graancontracten

Omdat graan een tastbaar goed is, heeft de graanmarkt een aantal unieke eigenschappen. Ten eerste, in vergelijking met andere complexen zoals de energieën, hebben granen een lagere marge, waardoor speculanten gemakkelijk kunnen deelnemen. Ook zijn granen over het algemeen niet een van de grotere contracten (in termen van het totale bedrag in dollars), wat de lagere marges verklaart.

De fundamenten van de granen zijn redelijk rechttoe rechtaan: net als de meeste tastbare goederen, zullen vraag en aanbod de prijs bepalen. Weersfactoren zullen ook een effect hebben.

Contractspecificaties

Er worden zeven verschillende graanproducten verhandeld bij de Chicago Board of Trade: maïs, haver, tarwe, sojabonen, rijst, sojameel en sojaolie.

Soortgelijke graanproducten worden verhandeld op andere grondstoffenmarkten over de hele wereld, zoals Minneapolis, Winnipeg, Bangkok, Brazilië en India om er maar een paar te noemen.

1. Maïs: Maïs wordt niet alleen gebruikt voor menselijke consumptie, maar ook voor het voederen van vee, zoals runderen en varkens. Ook hebben hogere energieprijzen ertoe geleid dat maïs wordt gebruikt voor de productie van ethanol.

Het maïscontract bedraagt ​​5.000 schepel. Als maïs bijvoorbeeld wordt verhandeld tegen $ 2,50 per bushel, heeft het contract een waarde van $ 12.500 (5.000 bushels x $ 2,50 = $ 12.500). Een handelaar die $ 2,50 lang is en voor $ 2,60 verkoopt, maakt een winst van $ 500 ($ 2,60 – $ 2,50 = 10 cent, 10 cent x 5.000 = $ 500). Omgekeerd zal een handelaar die long is op $ 2,50 en verkoopt voor $ 2,40 $ 500 verliezen. Met andere woorden, elk verschil in cent is gelijk aan een stijging of daling van $ 50.

De prijseenheid van maïs is in dollars en centen met een minimum maatstreepje van $ 0,0025, (een kwart cent), wat gelijk is aan $ 12,50 per contract. Hoewel de markt niet in kleinere eenheden handelt, kan het zeker volle centen tijdens “snelle” markten.

De meest actieve maanden voor de levering van maïs zijn maart, mei, juli, september en december.

Positielimieten worden vastgesteld door de beurs om ordelijke markten te garanderen. Een positielimiet is het maximale aantal contracten dat een enkele deelnemer kan hebben. Hedgers en speculanten hebben verschillende limieten. Maïs heeft een maximale dagelijkse prijsbeweging.

Maïs heeft traditioneel meer volume dan welke andere graanmarkt dan ook.

2. Haver:  Haver wordt niet alleen gebruikt voor het voederen van vee en mensen, maar wordt ook gebruikt bij de productie van veel industriële producten zoals oplosmiddelen en plastic.

Een havercontract is, net als maïs, tarwe en sojabonen, voor de levering van 5.000 schepel. Het beweegt in dezelfde stappen van $ 50 / cent als maïs. Als een handelaar bijvoorbeeld longhaver is voor $ 1,40 en verkoopt voor $ 1,45, zou hij 5 cent per bushel of $ 250 per contract verdienen ($ 1,45 – $ 1,40 = 5 cent, 5 cent x 5.000 = $ 250). Haver wordt ook verhandeld in stappen van een kwart cent.

Haver voor levering wordt verhandeld in maart, mei, juli, september en december, zoals maïs. Evenals maïs hebben haverfutures positielimieten.

Haver is een moeilijke markt om te verhandelen omdat het minder dagvolume heeft dan elke andere markt in het graancomplex en ook het dagelijkse assortiment is vrij klein.

3. Tarwe: tarwe wordt  niet alleen gebruikt voor veevoer, maar ook voor de productie van meel voor brood, pasta’s en meer.

Een tarwecontract betreft de levering van 5.000 schepels tarwe. Tarwe wordt verhandeld in dollars en centen en heeft een maatstreep van een kwart cent ($ 0,0025), net als veel van de andere producten die bij de CBOT worden verhandeld. Een prijsbeweging in één keer zal een wijziging van $ 12,50 in het contract veroorzaken.

De meest actieve maanden voor de levering van tarwe, op basis van volume en openstaande rente, zijn maart, mei, juli, september en december. Positielimieten gelden ook voor tarwe.

Tarwe is een vrij volatiele markt met grote dagelijkse reeksen. Omdat het zo veel wordt gebruikt, kunnen er dagelijks enorme schommelingen zijn. In feite is het niet ongebruikelijk dat één nieuwsbericht deze marktlimiet haastig omhoog of omlaag verplaatst.

4. Sojabonen:  Sojabonen zijn het meest populaire oliezaadproduct met een bijna onbegrensd scala aan toepassingen, variërend van voedsel tot industriële producten.

Het sojabonencontract wordt, net als tarwe, haver en maïs, ook verhandeld in de contractgrootte van 5.000 bushel. Het handelt in dollars en centen, zoals maïs en tarwe, maar is meestal het meest volatiel van alle contracten. De maat van het vinkje is een kwart cent (of $ 12,50).

De meest actieve maanden voor sojabonen zijn januari, maart, mei, juli, augustus, september en november.

Positielimieten zijn ook hier van toepassing.

Bonen hebben het grootste aanbod van alle markten in de graankamer en zullen over het algemeen duurder zijn per bushel dan tarwe of maïs.

5. Sojaolie: sojaolie is  niet alleen de meest gebruikte eetbare olie in de Verenigde Staten,maar wordt ook steeds belangrijkerin debiodieselindustrie.8

Het bonenoliecontract is voor 60.000 pond, wat anders is dan de rest van de graancontracten. Bonenolie wordt ook verhandeld in centen per pond. Laten we bijvoorbeeld zeggen dat bonenolie wordt verhandeld tegen 25 cent per pond. Dat geeft een totale waarde voor het contract van $ 15.000 (0,25 x 60.000 = $ 15.000). Stel dat u long gaat met $ 0,2500 en verkoopt voor $ 0,2650;dit betekent dat u € 900 heeft verdiend (€ 0,2650 – 25 cent = € 0,015 winst, € 0,015 x 60.000 = € 900). Als de markt $ 0,015 was gedaald tot $ 0,2350, zou u $ 900 verliezen.

De minimale prijsschommeling voor bonenolie is $ 0,0001, of een honderdste van een cent, wat gelijk is aan $ 6 per contract.

De meest actieve maanden voor levering zijn januari, maart, mei, juli, augustus, september, oktober en december.

Ook voor deze markt worden positielimieten gehandhaafd.

6. Sojameel:  Sojameel wordt gebruikt in een aantal producten, waaronder babyvoeding, bier en noedels. Het is het dominante eiwit in diervoeder.

Het maaltijdcontract is voor 100 short ton of 91 metrische ton. Sojameel wordt verhandeld in dollars en centen. De dollarwaarde van één contract sojameel is bijvoorbeeld $ 16.500 ($ 165 x 100 ton = $ 16.500) wanneer hij wordt verhandeld tegen $ 165 per ton.

De maat voor sojameel is 10 cent, of $ 10 per teek. Als de huidige marktprijs bijvoorbeeld $ 165,60 is en de markt beweegt naar $ 166, komt dat neer op een beweging van $ 400 per contract ($ 166 – $ 165,60 = 40 cent, 40 cent x 100 = $ 400).

Sojameel wordt geleverd in januari, maart, mei, juli, augustus, september, oktober en december.

Sojameelcontracten hebben ook positielimieten.

7. Rijst:  rijst wordt niet alleen in voedingsmiddelen gebruikt, maar ook in brandstoffen, meststoffen, verpakkingsmateriaal en snacks. Dit contract heeft meer bepaald betrekking op langkorrelige ruwe rijst.

Het rijstcontract is 2.000 honderdgewicht (cwt). Rijst wordt ook verhandeld in dollars en centen. Als rijst bijvoorbeeld wordt verhandeld tegen $ 10 / cwt, zou de totale dollarwaarde van het contract $ 20.000 zijn ($ 10 x 2.000 = $ 20.000).

De minimale maat voor rijst is $ 0,005 (een halve cent) per honderdgewicht, of $ 10 per contract. Als de markt bijvoorbeeld handelde tegen $ 10,05 / cwt en deze naar $ 9,95 / cwt bewoog, vertegenwoordigt dit een verandering van $ 200 (10,05 – 9,95 = 10 cent, 10 cent x 2.000 cwt = $ 200).

Rijst wordt geleverd in januari, maart, mei, juli, september en november. Positielimieten gelden ook voor rijst.

Gecentraliseerde marktplaats

De primaire functie van elke commodity-futuresmarkt is het bieden van een gecentraliseerde marktplaats voor degenen die op enig moment in de toekomst interesse hebben in het kopen of verkopen van fysieke goederen. Er zijn veel heggers op de granenmarkten vanwege de vele verschillende producenten en consumenten van deze producten. Deze omvatten, maar zijn niet beperkt tot, sojabonenbrekers, voedselverwerkers, graan- en oliezaadproducenten, veehouders, graanelevatoren en handelaars.

Futures en basis gebruiken om te hedgen

Het belangrijkste uitgangspunt waarop hedgers vertrouwen, is dat hoewel de beweging in contante prijzen en futures-marktprijzen niet exact identiek is, deze zo dichtbij kan zijn dat hedgers hun risico kunnen verkleinen door een tegengestelde positie in te nemen op de termijnmarkten. Door een tegenovergestelde positie in te nemen, kunnen winsten op de ene markt verliezen op een andere markt compenseren. Op deze manier kunnen hedgers prijsniveaus instellen voor transacties op de contante markt die enkele maanden later zullen plaatsvinden.

Laten we bijvoorbeeld eens kijken naar een sojabonenboer. Terwijl de sojabonenoogst in de lente in de grond zit, wil de boer zijn oogst in oktober na de oogst verkopen. In de markt jargon, de boer is lang een cash markt positie. De boer is bang dat de prijzen zullen dalen voordat ze hun sojabonenoogst kunnen verkopen. Om verliezen als gevolg van een mogelijke prijsdaling te compenseren, zal de boer nu een overeenkomstig aantal bushels op de termijnmarkt verkopen en ze later terugkopen als het tijd is om het gewas op de contante markt te verkopen. Eventuele verliezen als gevolg van een daling van de contante marktprijs kunnen gedeeltelijk worden gecompenseerd door een winst uit een shortpositie op de termijnmarkt. Dit staat bekend als een korte haag.

Voedselverwerkers, graanimporteurs en andere kopers van graanproducten zouden een lange afdekking aangaan om zichzelf te beschermen tegen stijgende graanprijzen. Omdat ze het product gaan kopen, hebben ze een shortpositie op de contante markt. Met andere woorden, ze zouden futures-contracten kopen om zichzelf te beschermen tegen stijgende contante prijzen.

Gewoonlijk zal er een klein verschil zijn tussen de contante prijzen en de futures-prijzen. Dit komt door variabelen zoals vracht, behandeling, opslag, transport en de kwaliteit van het product, evenals de lokale vraag- en aanbodfactoren. Dit prijsverschil tussen contante en futures-prijzen wordt basis genoemd. De belangrijkste overweging voor hedgers met betrekking tot basis is of deze sterker of zwakker zal worden. Het uiteindelijke resultaat van een afdekking kan afhangen van de basis. De meeste hedgers zullen zowel historische basisgegevens als huidige marktverwachtingen in aanmerking nemen.

Het komt neer op

In het algemeen kan hedging met futures de toekomstige koper of verkoper van een grondstof helpen, omdat het hen kan helpen beschermen tegen ongunstige prijsbewegingen. Afdekking met futures kan helpen bij het bepalen van een geschatte prijsklasse maanden voorafgaand aan de daadwerkelijke fysieke aan- of verkoop. Dit is mogelijk omdat contanten- en termijnmarkten de neiging hebben om samen te bewegen en winsten op de ene markt de neiging hebben om verliezen op een andere te compenseren.